司太立（603520）2025年中报财务分析：盈利指标改善但短期偿债压力凸显

近期司太立（603520）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

司太立（603520）2025年中报显示，公司营业总收入为13.98亿元，同比上升5.06%；归母净利润为2913.55万元，同比上升27.24%；扣非净利润为2727.96万元，同比上升34.28%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为7.12亿元，同比增长3.45%；归母净利润为1479.12万元，同比增长39.33%；扣非净利润为1610.87万元，同比增长53.64%。

盈利能力分析

公司毛利率为20.06%，同比下降6.7%；净利率为2.11%，同比上升20.98%。每股收益为0.07元，同比上升16.67%；每股经营性现金流为0.29元，同比上升620.57%。三费合计占营收比为11.18%，同比下降15.71%。

资产与负债状况

报告期末，公司货币资金为4.33亿元，较上年同期的11.57亿元下降62.58%；应收账款为5.54亿元，同比下降3.15%；有息负债为26.93亿元，同比下降7.14%。流动比率为0.89，短期偿债能力偏弱。有息资产负债率为44.23%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为49.22%。

现金流与财务费用

经营活动产生的现金流量净额同比上升620.57%，主要原因为本期购买商品、接受劳务支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额同比下降109.63%，主要系去年同期募集资金到位所致。财务费用同比下降45.46%，主要因利息费用下降及汇兑收益上升。财务费用与近3年经营性现金流均值之比达196.67%。

主营构成与利润分布

从主营收入构成看，造影剂系列产品收入为11.14亿元，占总收入的79.73%，毛利率为18.02%；其他类别中，毛利率最高的为“其他”产品，达76.93%，收入为8611.54万元，占总收入的6.16%。CMO/CDMO业务收入为3362.68万元，占总收入的2.41%，但该板块出现亏损，毛利率为-0.03%。

财务指标变动说明

• 应收款项融资下降62.26%，主要因本期票据背书、贴现；
• 预付款项上升103.80%，因预付供应商款项增加；
• 其他流动资产下降42.94%，因待抵扣增值税进项税额减少；
• 开发支出上升42.01%，因内部研发开发阶段投入增加；
• 应付票据下降99.66%，因兑付到期票据；
• 合同负债下降69.98%，因预收货款结转收入；
• 一年内到期的非流动负债下降43.22%，因偿还一年内到期的长期借款；
• 长期借款上升51.19%，因贷款结构调整；
• 投资收益上升75.78%，因票据贴现损失减少及被投资企业利润增加；
• 所得税费用上升114.78%，因应纳税所得额增加。

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