近期日月股份（603218）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务表现概览
日月股份（603218）2025年中报显示，公司营业总收入为32.26亿元，同比上升80.41%，表现出较强的收入扩张能力。然而，归母净利润为2.84亿元，同比下降32.74%，与收入增长形成明显背离。扣非净利润为2.59亿元，同比上升69.98%，表明核心经营业务盈利能力有所增强。
单季度数据显示，第二季度营业总收入达19.25亿元，同比增长76.58%；归母净利润为1.63亿元，同比下降51.38%；扣非净利润为1.54亿元，同比上升87.61%，延续了收入高增、净利润下滑、扣非净利显著改善的趋势。
盈利能力分析
公司毛利率为15.74%，同比下降17.75%；净利率为8.52%，同比下降63.87%。尽管收入大幅增长，但盈利能力明显下滑，反映出成本压力或产品结构变化对利润的挤压。
每股收益为0.28元，同比下降31.71%；每股净资产为10.12元，同比增长2.17%；每股经营性现金流为-0.22元，同比减少12.33%，显示经营活动现金流出扩大，资金压力有所上升。
三费合计占营收比为1.21%，同比下降61.95%，表明公司在费用控制方面取得显著成效。其中销售费用下降39.02%，财务费用下降99.34%，主要得益于SAP系统上线后成本归集优化及外币汇兑收益增加。
资产与负债状况
应收账款为19.05亿元，较2024年同期的14.73亿元增长29.36%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达305.46%，提示回款周期延长或信用政策放宽，存在一定的坏账风险和现金流压力。
货币资金为25.2亿元，同比增长67.86%，流动性较为充裕。但有息负债为3.89亿元，同比大幅增长287.28%，需关注未来偿债压力及财务成本变化。
合同负债同比增长5662.44%，主要因合同项下预收款增加，反映市场需求旺盛及客户预付意愿增强。一年内到期的非流动负债下降33.02%，主要因租赁负债减少。
主营业务结构
从主营构成看，球墨铸铁类产品实现收入28.23亿元，占总收入87.51%，是公司核心业务。该类产品毛利率为17.38%，贡献了96.57%的主营利润，盈利能力稳定。
国外销售实现收入4.66亿元，占比14.44%，毛利率达35.12%，显著高于国内销售的12.83%，体现出海外市场更高的附加值水平。国内销售收入为27.05亿元，占比83.85%。
合金类产品收入为3389.59万元，毛利率为-27.32%，处于亏损状态；其他(补充)类别毛利率为-4.79%，亦存在亏损，需关注相关业务的持续性与优化进展。
现金流与投资活动
经营活动产生的现金流量净额同比减少12.3%，主要因公司为应对风电行业产销两旺需求，增加了存货储备并减少应收票据贴现，导致现金净流出。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为4.53%，主要因固定资产、无形资产投资支付金额同比减少。在建工程同比增长75.18%，主要因肃北浙新能项目建设投入增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2.67%，显示融资活动保持平稳，公司主动控制资金沉淀成本。
研发与非经常性损益
研发费用同比增长73.03%，研发投入达1.49亿元，表明公司持续加大技术投入，拓展核电等新应用领域。累计获得专利178项，其中发明专利66项。
投资收益同比下降100.07%，主要因上年同期存在处置孙公司股权收益，本期无此类收益。公允价值变动收益下降98.06%，主要因理财收益计入该科目减少。资产处置收益增长297.09%，因无使用价值资产处置增加。
营业外收入增长52.87%，营业外支出增长151.04%，均与政府补助及资产报废增加有关。
综合评价
公司营业收入实现高速增长，核心产品球墨铸铁件支撑业绩，海外高毛利市场表现亮眼，费用管控成效显著。但归母净利润下滑、毛利率与净利率大幅下降、经营性现金流为负、应收账款高企等问题凸显盈利质量和现金流管理压力。尽管货币资金充足、偿债能力较强，但仍需重点关注应收账款回收情况及长期盈利能力修复路径。
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