光大银行（601818）2025年中报财务分析：营收下滑但净利润微增，经营性现金流显著改善

近期光大银行（601818）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

光大银行（601818）2025年中报显示，公司实现营业总收入659.18亿元，同比下降5.57%；归母净利润为246.22亿元，同比上升0.55%；扣非净利润为249.76亿元，同比上升2.16%。尽管收入承压，但盈利能力保持稳定，净利润实现小幅增长。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为328.32亿元，同比下降7.05%；第二季度归母净利润为121.58亿元，同比上升0.8%；扣非净利润为123.42亿元，同比上升2.82%，表明盈利能力在季度层面有所增强。

盈利能力与财务指标

报告期内，公司净利率为37.53%，同比增6.47%；每股收益为0.38元，同比增2.7%；每股净资产为8.29元，同比增5.64%；每股经营性现金流为3.59元，同比大幅增长244.29%（上年同期为-2.49元），显示出经营活动现金流状况显著改善。

主营业务结构

从收入构成来看，公司银行业务和金融市场业务是主要利润来源：

• 零售银行业务：主营收入255.38亿元，占总收入的38.74%，毛利率为3.59%；
• 公司银行业务：主营收入249.76亿元，占比37.89%，利润占比达48.91%，毛利率为60.94%；
• 金融市场业务：主营收入154.06亿元，占比23.37%，利润占比48.16%，毛利率高达97.28%；
• 其他业务：收入为-200万元，对整体业绩影响较小。

按地区划分，环渤海、长江三角洲和总行区域为主要收入来源，分别贡献19.30%、18.20%和19.13%的收入。

资产与业务变动情况

报告期内多项资产负债项目发生显著变动：

• 存放同业及其他金融机构款项增长147.52%，因业务规模增加；
• 贵金属资产下降42.06%，因租借业务减少；
• 衍生金融资产下降68.09%，主要受汇率类衍生品减少影响；
• 买入返售金融资产下降77.16%，因相关资产规模收缩；
• 向中央银行借款增长70.9%，反映融资结构变化；
• 卖出回购金融资产款增长154.46%，表明短期融资活动增加；
• 预计负债增长47.16%，因计提金额上升；
• 其他综合收益下降38.7%，因公允价值计权益的债券估值减少。

收益构成变动

• 投资收益同比增长33.41%，因处置金融资产带来的收益增加；
• 公允价值变动净收益下降174.93%，因收益减少；
• 汇兑净收益增长11933.33%，主要因汇兑收益显著增加；
• 营业外支出增长374.0%，因相关支出上升。

经营与发展回顾

截至报告期末，光大银行资产总额为72385.91亿元，同比增长4.02%；贷款总额为40840.70亿元，增长3.82%；存款余额为42531.82亿元，增长5.39%。不良贷款率为1.25%，拨备覆盖率为172.47%。资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.53%、11.55%和9.49%，均符合监管要求。

在业务发展方面，科技型企业贷款余额达4170.29亿元，同比增长9.88%；绿色贷款余额为4641.29亿元，增长12.37%；普惠贷款余额为4526.60亿元，增长3.95%；养老产业贷款增长29.95%。制造业中长期贷款和战略性新兴产业贷款分别增长7.61%和19.11%。云缴费服务人次达16.09亿次，理财产品管理规模达1.80万亿元。

综合评价

尽管营业收入出现下滑，但光大银行通过优化成本控制和提升非利息收入，实现了净利润的稳定增长。经营性现金流大幅改善，反映出资金管理能力增强。高毛利率的金融市场和公司银行业务仍是利润核心。需关注的是，近三年经营活动产生的现金流净额均值为负，未来需持续关注财务费用及流动性管理状况。

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