上海银行（601229）2025年中报财务分析：营收净利双增，净利率小幅回落，经营性现金流显著下降

近期上海银行（601229）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

上海银行（601229）2025年中报显示，公司营业总收入为273.44亿元，同比上升4.18%；归母净利润为132.31亿元，同比上升2.02%；扣非净利润为132.44亿元，同比上升3.02%。整体营收与利润实现同比增长，盈利能力保持稳定。

从单季度数据看，第二季度营业总收入为137.47亿元，同比上升4.51%；第二季度归母净利润为69.39亿元，同比上升1.76%；第二季度扣非净利润为69.8亿元，同比上升3.38%，显示二季度盈利增速略有分化。

主要财务指标

净利率为48.38%，虽同比减少2.07个百分点，但仍处于较高水平。每股净资产和每股收益均实现同比增长，分别达17.14元和0.93元。然而，每股经营性现金流为-9.2元，同比大幅下降3308.96%，主要原因为为交易目的而持有的金融资产增加，导致经营活动现金流出上升。

主营业务构成

按产品分类：

• 批发金融业务主营收入212.78亿元，占总收入77.82%，毛利率为73.05%，贡献利润占比达97.00%；
• 零售金融业务主营收入60.14亿元，占比22.00%，毛利率11.14%，利润占比4.18%；
• 其他业务收入5118万元，占比0.19%，毛利率为-369.87%，利润占比-1.18%，呈现亏损状态。

按地区分类：

• 上海地区实现收入213.68亿元，占比78.14%；
• 长三角地区（除上海）收入31.37亿元，占比11.47%；
• 其他地区收入28.39亿元，占比10.38%。

可见公司收入主要来源于上海本地的批发金融业务，区域集中度和业务集中度均较高。

经营与财务变动说明

多项资产和负债科目发生显著变动：

• 存放同业及其他金融机构款项增加95.48%，因存放同业款项上升；
• 衍生金融资产下降51.61%，因衍生工具估值变化；
• 买入返售金融资产增长430.08%，因相关资产增加；
• 其他债权投资增长54.73%，因以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债券投资增加；
• 交易性金融负债增长122.22%，因融券卖出业务增加；
• 投资收益增长34.37%，因金融资产投资收益增加；
• 公允价值变动损益同比大幅下降33999.60%，因市场利率波动导致金融资产估值减少；
• 其他综合收益的税后净额下降213.76%，因以公允价值计量的金融资产估值减少；
• 经营活动产生的现金流量净额同比下降3368.54%，因交易性金融资产增加导致现金流出扩大；
• 投资活动产生的现金流量净额增长176.53%，因投资支付的现金减少；
• 筹资活动产生的现金流量净额增长11.94%，因发行债务证券收到的现金增加。

此外，手续费及佣金净收入同比下降5.96%，主要因信用承诺、托管、银行卡等业务收入下滑，尽管代理业务收入增长8.69%。业务及管理费同比下降0.58%，反映公司在推进降本增效。信用减值损失上升9.78%，因贷款和垫款信用减值增加。所得税费用上升16.26%，因利润总额上升及免税收入减少。

资产与资本状况

报告期末，集团资产总额为32937.14亿元，较上年末增长2.08%；客户贷款和垫款总额为14369.84亿元，增长2.22%；存款总额为17813.66亿元，增长4.17%。归属于母公司股东的净资产为2634.88亿元，较上年末增长3.66%。

资产质量保持平稳，不良贷款率为1.18%，与上年末持平。资本充足率为14.62%，一级资本充足率为11.67%，核心一级资本充足率为10.78%，分别较上年末提升0.41、0.43、0.43个百分点，均满足监管要求。

其他事项

报告期内，公司转让所持江苏江宁上银村镇银行51%股份，交易价格为1.28亿元，该村镇银行已被江苏常熟农村商业银行吸收合并并获准解散。

综合评价

根据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年净利率为44.47%，产品附加值高；现金资产状况健康，偿债能力较强；公司预估股息率为5.45%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。