吉鑫科技（601218）2025年中报财务分析：营收利润双增，盈利能力显著提升但现金流承压

近期吉鑫科技（601218）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

吉鑫科技（601218）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达7.15亿元，同比增长23.2%；归母净利润为8156.17万元，同比大幅上升143.18%；扣非净利润为7083.98万元，同比增长188.85%。单季度数据显示，第二季度实现营业总收入3.77亿元，同比增长9.65%；归母净利润3954.99万元，同比增长86.55%；扣非净利润4221.24万元，同比增长208.04%。

盈利能力分析

公司盈利能力明显增强。2025年中报毛利率为26.16%，同比增幅达38.95%；净利率为11.41%，同比增幅为97.73%。每股收益为0.08元，同比增长145.48%；每股净资产为3.02元，同比增长3.91%。

费用与资产状况

期间费用控制良好，销售费用、管理费用和财务费用合计为2975.65万元，三费占营收比为4.16%，同比下降14.75%。货币资金为3.34亿元，同比增长29.16%；应收账款为6.1亿元，同比增长12.49%；有息负债为5.26亿元，同比下降10.15%。

主营业务结构

从主营收入构成来看，轮毂、底座等主产品收入为5.87亿元，占总收入的82.16%，贡献利润占比为48.30%，毛利率为15.38%。风力发电业务收入为1.23亿元，占比17.17%，利润占比达49.39%，毛利率高达75.24%。按地区划分，国内收入为5.99亿元，占比83.72%，毛利率为26.46%；国外收入为1.12亿元，占比15.62%，毛利率为21.78%。

现金流与营运指标

每股经营性现金流为0.12元，同比下降37.66%。经营活动产生的现金流量净额同比下降38.18%，主要原因为销售商品、提供劳务收到的现金减少及上缴税金增加。投资活动产生的现金流量净额同比增长210.86%，得益于理财产品赎回增加；筹资活动产生的现金流量净额同比增长41.04%，因本期未实施利润分配且去年同期借款本金增加。

财务变动说明

• 合同负债同比增长401.85%，因预收账款增加。
• 其他流动负债同比增长429.18%，系合同负债增加导致待转销项税金上升及已背书未终止确认票据金额增加。
• 应交税费同比增长63.01%，因宏润发电所得税一期项目减半征收优惠期到期。
• 长期借款同比下降100.0%，系重分类至一年内到期的非流动负债。
• 一年内到期的非流动负债同比增长77.78%，原因同上。
• 应收票据同比下降39.37%，因期末在手非“6+9”银行承兑汇票减少。
• 应收款项融资同比增长47.88%，因“6+9”银行承兑汇票持有量增加。

综合评价

吉鑫科技2025年上半年营收与利润实现双增长，盈利能力显著提升，费用管控有效，资产结构保持稳健。风电铸件销量同比增长32.00%，带动主营业务增长。然而，应收账款/利润比例较高，且经营性现金流同比下滑，需关注回款效率与现金流管理。

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