宁波远洋（601022）2025年中报财务分析：营收利润双增，现金流改善但应收账款需关注

近期宁波远洋（601022）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

宁波远洋（601022）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。截至报告期末，营业总收入为29.28亿元，同比上升19.85%；归母净利润达3.78亿元，同比上升36.46%；扣非净利润为3.42亿元，同比上升33.72%。盈利能力持续增强，毛利率为17.69%，同比增幅11.85%；净利率为12.91%，同比增幅14.49%。

从单季度数据看，第二季度表现尤为突出：营业总收入达15.55亿元，同比上升21.91%；归母净利润为2.03亿元，同比上升84.27%；扣非净利润为1.89亿元，同比上升82.96%。

盈利与资产指标

公司每股收益为0.29元，同比增38.1%；每股净资产为4.57元，同比增8.17%；每股经营性现金流为0.8元，同比增50.04%。多项核心指标均实现较快增长，反映出公司盈利质量有所提升。

主营收入结构

主营业务中，运输服务收入为26.27亿元，占总收入的89.74%，贡献主营利润4.19亿元，占利润总额的80.88%，毛利率为15.94%。综合物流及代理服务收入为2.8亿元，占比9.55%，毛利率达31.80%。租赁业务收入为1917.26万元，毛利率高达52.61%。提供劳务收入为170.63万元，出现亏损，毛利率为-2.56%。

资产与负债状况

货币资金为16.39亿元，同比增10.36%；应收账款为10.04亿元，同比增3.73%；有息负债为6.09亿元，较上年减少29.88%。短期借款有所增加，同比变动幅度为32.09%，主要因新增短期借款。

现金流情况

经营活动产生的现金流量净额同比增50.04%，主要得益于业务量增加及运价上升。投资活动产生的现金流量净额同比增5.93%，因船舶及集装箱建造款支付减少。筹资活动产生的现金流量净额同比减少203.77%，主因是偿还债务支付现金增加。

风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款/利润比例已达181.27%，需关注应收账款回收风险。此外，合同负债和其他流动负债均同比下降41.4%，预收运输费减少可能影响未来收入确认节奏。

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