财达证券（600906）2025年中报财务分析：营收净利双增，经纪与自营业务驱动盈利提升

近期财达证券（600906）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

财达证券（600906）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达12.39亿元，同比增长13.39%；归母净利润为3.75亿元，同比上升55.64%；扣非净利润同样为3.75亿元，同比增长56.42%。盈利能力指标表现亮眼，净利率达30.23%，较上年同期增长37.22%。

单季度数据显示，2025年第二季度公司实现营业总收入7.53亿元，同比增长13.71%；归母净利润达2.56亿元，同比大幅增长97.91%；扣非净利润为2.57亿元，同比增长98.93%，表明公司盈利能力在二季度进一步加速提升。

盈利能力与股东回报

公司每股收益为0.12元，同比增长71.43%；每股净资产为3.7元，同比增长4.3%；每股经营性现金流为0.56元，同比增长4.5%，反映出公司在提升盈利质量的同时，也增强了现金流创造能力。

主营业务结构分析

从收入构成来看，证券经纪业务仍是公司最主要的收入来源，实现主营收入4.98亿元，占总收入的40.16%，贡献主营利润1.6亿元，毛利率为32.23%。证券自营业务表现突出，毛利率高达74.94%，实现收入1.47亿元，利润贡献达1.1亿元，占利润总额的23.43%。信用交易业务实现收入1.35亿元，利润1.39亿元，利润占比达29.54%，显示出较强的盈利能力。

投资银行和资产管理业务分别实现收入1.57亿元和1.49亿元，占收入比重分别为12.66%和12.01%，毛利率分别为46.25%和40.81%，均保持较高盈利水平。期货业务收入8669.96万元，利润1889.71万元，毛利率21.80%。公司总部及其他业务则出现亏损，主营利润为-9158.28万元，拖累整体利润表现。

资产与现金流变动原因

货币资金为176.18亿元，较上年同期增长53.49%，主要因场外期权业务规模增加导致衍生金融资产增长235.16%，以及期货交易保证金增加使存出保证金上升43.14%。应收款项增长68.74%，系应收基金申购款增加所致。

买入返售金融资产同比下降48.48%，主要由于债券质押式回购业务规模降低。应付短期融资款下降100.0%，因收益凭证到期兑付；衍生金融负债亦下降100.0%，系场外期权业务公允价值增加。

应交税费下降49.48%，原因为应交未交企业所得税减少；其他负债增长604.54%，主要由于应付股利增加。应付款项增长82.6%，因应付清算款增加。

经营活动产生的现金流量净额同比增长4.5%，主要得益于回购业务资金净增加额及代理买卖证券收到的现金净额上升，同时为交易目的而持有的金融资产净增加额减少。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为19.73%，报告期内投资活动现金净流出0.15亿元，主要用于购建固定资产、无形资产等。筹资活动现金流量净额变动幅度为1.27%，主要因偿付利息支付的现金减少。

经营与战略发展

2025年上半年，公司坚持服务新质生产力发展，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。资产总额达541.08亿元，较上年末增长3.56%；归属于母公司股东权益为119.92亿元，增长0.43%。

财富管理方面，零售客户股基交易量同比提升59.6%，托管客户资产增长26.7%；信用业务规模达74.76亿元，其中融资融券余额为66.30亿元。数字金融持续推进，“财达证券股市通APP”深化“AI+投顾”服务模式。

投资银行业务方面，债券承销规模达340.77亿元，同比增长47.61%，行业排名升至第21位；资产证券化承销规模同比增长91.49%。省外市场拓展成效显著，新三板督导企业25家，位居行业首位。资产管理业务总规模达443.42亿元，行业排名提升至第25位，新成立集合计划数量位列行业第10。

综合评价

根据证券之星价投圈财报分析工具，公司净利率处于较高水平，产品附加值高，现金资产状况健康，具备较强的偿债能力。整体财务表现稳健，主营业务结构优化，核心业务盈利能力增强，推动净利润增速远超营收增速。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。