浦东建设（600284）2025年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企与现金流压力凸显

近期浦东建设（600284）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

浦东建设（600284）2025年中报显示，公司营业总收入为68.07亿元，同比下降30.56%；归母净利润为2.27亿元，同比下降12.79%；扣非净利润为1.78亿元，同比下降13.3%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为32.81亿元，同比下降13.49%；归母净利润为1.08亿元，同比下降5.49%；扣非净利润为8152.74万元，同比下降7.07%。

主要财务指标

盈利能力分析

公司毛利率为7.2%，同比下降3.55个百分点；净利率为3.38%，同比上升25.46%。尽管净利率有所提升，但整体盈利能力受收入下滑影响明显。销售费用、管理费用和财务费用合计为1.37亿元，三费占营收比达2.02%，同比上升86.41%。

现金流与资产状况

公司每股经营性现金流为-1.44元，同比减少260.03%，反映经营活动现金流出压力加大。货币资金为27.38亿元，较上年同期下降27.57%。应收账款高达40.84亿元，同比增幅达60.2%，应收账款/利润比例已达688.3%，回款风险需重点关注。

费用与负债变动

财务费用同比大幅上升749.04%，主要因资金结构变化及存款利率下降导致利息支出减少。短期借款同比上升99.98%，主要因流动资金贷款增加。租赁负债上升223.61%，因新增房屋及设备租赁。一年内到期的非流动负债下降97.06%，因公司债“20浦建01”于2025年2月到期兑付。

主营业务构成

建筑施工仍是核心业务，主营收入为65.93亿元，占总收入的96.85%。施工工程项目收入为65.47亿元，占行业收入的96.17%，毛利率为6.71%。设计勘察咨询业务收入为1.26亿元，毛利率为16.97%；建筑材料生产与销售毛利率为8.77%；园区综合开发毛利率仅为1.21%。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比减少260.03%，主要因现金净流出较上年同期增加101,080.15万元。投资活动产生的现金流量净额同比上升669.02%，主要因收回投资收到的现金增加205,280.96万元。筹资活动产生的现金流量净额上升56.81%，因取得借款收到的现金增加90,000.00万元。

综合评价

公司营收与利润均出现显著下滑，应收账款快速上升，经营性现金流持续恶化，虽净利率有所提升，但整体财务压力加大。需重点关注应收账款回收情况与现金流管理能力。

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