日照港（600017）2025年中报财务分析：营收利润双降，应收账款与债务压力凸显

近期日照港（600017）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

日照港（600017）2025年中报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，营业总收入为36.68亿元，同比下降10.66%；归母净利润为3.58亿元，同比下降17.47%；扣非净利润为3.04亿元，同比下降29.91%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为18.45亿元，同比下降12.95%；归母净利润为2.07亿元，同比下降17.23%；扣非净利润为1.54亿元，同比下降39.08%，降幅进一步扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力指标全面下滑。2025年中报毛利率为24.29%，同比减少9.92个百分点；净利率为10.84%，同比减少9.98个百分点。每股收益为0.12元，同比下降14.29%。尽管每股净资产达4.51元，同比增长2.44%，但盈利质量承压明显。

现金流与资产状况

经营活动产生的现金流量净额对应的每股经营性现金流为0.33元，同比下降23.41%，主要原因为应收款项增加。货币资金为9.6亿元，较2024年同期的14.84亿元下降35.27%。应收账款达7.32亿元，较上年同期的5.94亿元增长23.32%，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达111.76%，回款压力较大。

负债与资本结构

公司有息负债为180.17亿元，较上年同期的163.83亿元增长9.97%。有息资产负债率为41.24%，债务负担较重。租赁负债为-54.35%，主要因租赁业务减少所致。筹资活动产生的现金流量净额增长12.16%，主要因带息负债增加。

成本与费用管控

营业成本同比下降7.39%，得益于成本管控力度加大。管理费用同比下降25.79%，财务费用同比下降10.29%，主要因借款利率下降。研发费用同比增长55.46%，反映公司在智慧绿色港口建设方面的投入加大。

主营业务结构

港口服务仍是公司核心业务，实现主营收入33.71亿元，占总收入的91.90%，毛利率为25.02%。物流代理收入为9588.42万元，占比2.61%；其他（补充）业务收入为2.01亿元，占比5.49%。高费率货种吞吐量下降是营业收入下滑的主要原因。

经营与投资活动

投资活动产生的现金流量净额下降8.62%，主要因投资支出增加。其他非流动资产增长51.41%，系预付设备款增加所致。使用权资产下降58.35%，与租赁业务减少有关。预付款项增长126.65%，因预付费用增加；其他应收款增长39.8%，主要为代收代付款增加。

综合财务风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险：- 现金流状况：货币资金/流动负债仅为9.51%；- 债务状况：有息资产负债率达41.24%；- 应收账款状况：应收账款/利润比达111.76%。

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