民生银行（600016）2025年中报财务分析：营收增长但净利润下滑，非息收入表现亮眼

近期民生银行（600016）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

民生银行（600016）发布的2025年中报显示，公司实现营业总收入723.84亿元，同比增长7.83%；归母净利润为213.8亿元，同比下降4.87%；扣非净利润为215.07亿元，同比下降4.37%。整体呈现“增收不增利”的局面。

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为355.71亿元，同比增长8.27%；第二季度归母净利润为86.38亿元，同比下降4.48%；扣非净利润为85.8亿元，同比下降5.05%。

主要财务指标

尽管净利润下滑，但每股收益和每股净资产均实现同比增长，且每股经营性现金流同比改善。

收入结构分析

按主营业务分类

对公业务仍是主要收入和利润来源，贡献了近半数收入和超过六成的利润，毛利率达41.41%。零售业务收入占比接近四成，但利润贡献相对较低。

按地区分类

总部地区收入占比最高，达37.94%，区域集中度较高。

经营与财务变动说明

• 经营活动产生的现金流量净额同比增长22.83%，主要原因为吸收存款的现金流量由净流出转为净流入。
• 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为212.92%，因投资业务的现金净流入增加。
• 同业及其他金融机构存拆入款项和卖出回购金融资产款同比下降20.07%，因同业存单规模稳定增长，同业存放规模相应下降。
• 应付债券同比增长11.58%，主要受同业存单规模增长影响。
• 其他资产减值损失增长217.43%，系抵债资产减值损失增加所致。
• 所得税费用增长71.84%，原因是支付的永续债利息减少。
• 归属于少数股东损益同比下降59.15%，因所得税费用增加导致附属机构相关净利润减少。
• 贵金属规模同比增长129.77%，受贵金属规模增加及市场价格波动影响。
• 买入返售金融资产同比下降54.77%，因买入返售债券规模减少。
• 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债增长58.8%，主要因交易性贵金属增加。
• 其他权益工具增长31.58%，因永续债规模增加。
• 公允价值变动收益增长136.68%，受市场价格及汇率波动影响。
• 其他收益增长39.48%，因政府补助增加。
• 营业外支出激增3644.44%，因营业外相关收支发生较大变动。

业务发展回顾

截至报告期末，民生银行资产总额为77,689.21亿元，较上年末下降0.59%；发放贷款和垫款总额为44,698.74亿元，同比增长0.44%，占总资产比重提升至57.54%。负债总额为70,666.09亿元，同比下降1.28%；吸收存款为43,110.02亿元，同比增长1.46%，占负债总额的61.01%。

在收入结构方面，利息净收入为492.03亿元，同比增长1.28%；非利息净收入为231.81亿元，同比增长25.00%，显示出非息收入的强劲增长动力。

资产质量方面，不良贷款率为1.48%，较上年末上升0.01个百分点；拨备覆盖率为145.06%，较上年末上升3.12个百分点，风险抵御能力有所增强。

专项金融业务进展

• 科技金融：服务科技型企业12.19万户，“专精特新”客户达2.80万户，持续完善“易创”产品体系，升级“萤火平台”。
• 绿色金融：绿色信贷余额达3,264.85亿元，同比增长9.63%；发行100亿元绿色金融债券，推广“民生碳e贷”等创新产品。
• 普惠金融：普惠型小微企业贷款余额为6,667.51亿元，同比增长40.33亿元；贷款户数为48.29万户；不良率为1.52%；小微供应链贷款余额为525.54亿元。
• 养老金融：个人养老金账户达245.50万户，同比增长6.94%；企业年金个人账户为27.82万户，同比增长9.23%。
• 数字金融：设立数字金融委员会，推进AI应用，升级手机银行与企业网银；零售线上平台用户达12,449.44万户，对公线上平台用户为419.97万户，银企直联客户为7,784户，同比增长14.81%。

综合评价

根据证券之星价投圈财报分析工具，民生银行去年净利率为24.01%，公司产品或服务附加值较高。当前公司预估股息率为4.42%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。