股市必读：西山科技（688576）9月4日披露最新机构调研信息

截至2025年9月4日收盘，西山科技(688576)报收于66.2元，下跌1.63%，换手率3.56%，成交量7765.0手，成交额5163.27万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：9月4日主力资金净流出816.63万元，占总成交额15.82%。
• 来自机构调研要点：2025年上半年公司实现营业收入15,503.58万元，同比增长2.40%，耗材贡献超八成营收。

交易信息汇总

资金流向9月4日主力资金净流出816.63万元，占总成交额15.82%；游资资金净流入206.39万元，占总成交额4.0%；散户资金净流入610.23万元，占总成交额11.82%。

机构调研要点

9月2日电话会议问：请介绍一下2025年上半年公司主营业务情况？答：公司2025年上半年实现营业收入15,503.58万元，较去年同期增长2.40%，总体保持稳定。从收入构成来看，手术动力装置仍是主要的营收来源，内窥镜、能量手术设备等新产品整体也有所增长；而超八成营收由耗材贡献，耗材化战略持续深化。具体来看1、公司加大了耗材一次性使用的营销推广力度，神经外科、骨科和耳鼻喉科耗材销售数量取得较快增长，同时内窥镜产品及能量手术设备相关耗材也取得一定增长；2、因公司一次性使用乳房旋切活检针2025年上半年正式纳入集采，为了推动使用量快速提升，公司出厂价下降，导致销售金额同比下滑；3、公司手术动力装置设备、新产品设备受外部环境影响，仍处于承压阶段。问：公司未来的主要增长方向是否有变化？答：公司将继续坚持不移的围绕“微创手术工具整体方案提供者”的战略定位发展，持续布局并扩展业务线，未来的主要增长点主要有1、手术动力装置领域最大的增量来自于一次性耗材的推广应用，公司将着力推动手术动力装置的持续普及应用及其刀头的耗材化；2、公司内窥镜产品经历了近十年的研发，产品基本健全、成熟，性能优良，公司将努力拓展相关产品的市场规模；3、公司能量手术设备伴随底层技术的进一步巩固以及产品型号的丰富、完善，将满足更多种类的手术需求，有望逐步开始放量；4、公司正加快推进CE认证和主要海外国家注册工作，同时加强国际销售人才配置，开拓国际业务。

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