【机构调研记录】中银基金调研万通智控、聚光科技等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月3日披露的机构调研信息，中银基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）万通智控 （中银基金参与公司电话会议）
调研纪要：AI推理芯片市场预计26/27年超过训练芯片，深明奥思聚焦大模型一体机、端服务器等方向，采用Tokens/s计算方式。其芯片集成LPU、NPU、CPU，实现大小脑一体，架构设计体现技术壁垒。与万通智控合作，后者在具身智能领域获独家芯片供应，域控收益归万通。合作因万通毛利率高、意愿强、车规认证与PCB产能充足。Fellow1芯片研发基本完成，10月送样，2026年Q1流片，Q2出片，主芯片RTL已结束，正优化设计与大模型适配，专项团队推进应用，10月起FPGA方案将与机器人厂、汽车厂测试反馈。

2）聚光科技 （中银基金参与公司电话会议调研）
调研纪要：公司认为存量PPP政策影响积极，正与政府沟通落实；7-8月回款趋势略优于上半年，实验室仪器回款较好，环保板块压力仍大，后续将全力冲刺。公司已发布1亿-1.5亿回购方案，未来拟用于股权激励或员工持股计划。市场需求总体无大变化，部分大项目采购或推迟至四季度；国产替代政策以“首台套”和“两重两新”为主，暂无新政策。“首台套”政策知晓度提升，落地正推进，预计四季度有表现。国产高端仪器在复杂场景适配性和方法验证上仍有差距，需时间积累。核心零部件可国产自制，成本随规模和工艺提升有下降空间；国产化定义正由国家推动细化试点。

3）山石网科 （中银基金参与公司电话会议）
个股亮点：公司将进行 ASIC 芯片技术的第一次流片，若一次流片成功，公司有望在 2024 年推出载有 ASIC 芯片技术的防火墙产品。；公司发布DeepSeek大模型应用一体机解决方案，致力于为用户提供一站式“算力+大模型+安全应用”服务能力；公司与华为云、天翼云、阿里云、浪潮云等国内云厂商建立了良好的合作关系

4）中联重科 （中银基金参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：公司对于市场需求展望是审慎乐观。更新需求托底，设备进入8-10年集中更新期，叠加国四切换，支撑行业多年发展。复苏节奏健康，反映真实施工需求。国家级重大项目带动大型化、智能化、绿色化设备需求。智能化、绿色化设备毛利率更高，助力盈利提升。海外收入同比增长约15%，非洲翻倍增长，中东、东南亚高速增长，欧美澳市场占比达39%。土方、矿山机械持续提升，工起、建起、混凝土市占率领先。公司将加大拉美、非洲、欧洲资源投入，海外投入回报周期一般为2-3年。中期分红超60%，累计分红28次超306亿元，体现长期稳定回报理念。

5）精智达 （中银基金参与公司现场调研&电话会议）
调研纪要：公司2025年上半年营收4.44亿元，同比增长22.68%，半导体业务占比超70%。CP和高速FT设备性能对标国际领先水平，交付响应更优。SoC测试机聚焦高端算力芯片全覆盖，与DRAM测试技术协同。KGSD CP测试机样机已客户验证，满足HBM速率要求。老化测试机稳定量产，探针卡为国内MEMS工艺领先供应商。公司具备全自研、产品线全覆盖及端到端技术壁垒，新签订单市占份额逐步提升。

6）隆盛科技 （中银基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司2025年上半年实现营业收入12.24亿元，同比增长15.44%；归母净利润1.07亿元。EGR板块营收同比增长28%，客户拓展至长安、东风日产。新能源铁芯半总成首套产品于2025年6月下线。公司已形成“核心部件攻坚+整机研发迭代”机器人发展模式，推出轻量化谐波减速器，重量减轻30%-40%，当前产能2万台，预计2026年一季度达7万台，产品已获海外知名客户Tier1供应商认可。

中银基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)6735.94亿元，排名18/210；资产管理规模(非货币公募基金)3189.82亿元，排名19/210；管理公募基金数299只，排名24/210；旗下公募基金经理48人，排名21/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中银港股通医药混合发起A，最新单位净值为2.05，近一年增长135.76%。旗下最新募集公募基金产品为中银中证全指自由现金流ETF联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年8月25日至2025年9月12日。

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