股市必读：泸州老窖（000568）9月3日披露最新机构调研信息

截至2025年9月3日收盘，泸州老窖(000568)报收于135.59元，下跌1.07%，换手率0.7%，成交量10.3万手，成交额14.08亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：9月3日主力资金净流出7219.35万元，游资资金净流入7173.21万元。
• 来自机构调研要点：公司持续推进低度化产品布局，拟适时导入28°国窖1573，并推广冰饮、调配等新品饮方式。
• 来自机构调研要点：国窖1573坚持“浓香国酒”定位，坚定维护价格盘稳定，站稳中国高端白酒行列。
• 来自机构调研要点：公司坚持市场精耕策略，重点推进县级以下市场消费者培育，强化下沉市场增长动能。

交易信息汇总

资金流向
9月3日主力资金净流出7219.35万元；游资资金净流入7173.21万元；散户资金净流入46.14万元。

机构调研要点

问：公司对白酒行业发展前景的展望以及现阶段主要采取的措施
答：当前，中国白酒行业正处于新一轮调整周期，整体呈现“量减质升”态势，发展模式由“产能扩张”转向“品质提升、品牌影响、文化表达、价值创造”。白酒消费观念从“量的满足”转向“质的追求”，年轻群体偏好个性化、低度化、利口化、悦己化产品；政务消费减少，自饮及酒旅融合、文化体验等新兴场景增加；线上线下深度融合，电商直播渗透率提升，营销重心转向“精准触达”与“用户运营”。
公司现阶段重点推进四方面工作：一是实施市场精耕深耕策略，系统推进县级以下市场消费者培育；二是推动产品创新，发展38°产品，推广冰饮与调配饮用方式，适时导入28°国窖1573；三是夯实核心基本盘，资源倾斜特曲60版、特曲、头曲等产品，布局高增长光瓶酒赛道，推出新版泸州老窖二曲，完善金字塔型产品体系；四是推动渠道转型，深化数智营销体系，提升营销费用精准性与费效比，自建电商平台并加强与主流电商及即时零售平台合作，构建全渠道营销网络。
行业价值螺旋式上升趋势未变，文化自信与情感需求支撑长期发展空间。

问：国窖1573的量价策略
答：国窖1573坚持“浓香国酒”品牌定位，坚定维护价盘稳定，体现品牌价值，牢牢站位中国高端白酒行列。

问：公司未来费用投放的思路
答：公司将持续深化数智营销体系建设，提升营销费用投放精准性与费效比，加强品牌塑造与消费者建设投入，费用率保持在合理水平。

问：公司如何看待全年经营目标
答：2025年度经营目标为“稳中求进”，目标实现受消费环境与竞争格局等因素影响，公司将顺应市场变化优化策略，以良性发展为基础，追求长周期产业价值与可持续发展。

问：公司对中秋、国庆旺季的展望
答：节庆旺季消费基本面未变，公司将围绕消费者需求，运用数字化手段开展多场景动销拉动。

问：如何看待当前低度化产品的竞争
答：中低度酒是未来趋势，公司欢迎同行共同做大市场；低度酒对工艺要求更高，公司具备技术护城河，将根据区域消费习惯投放产品，并在潜力市场培育低度酒需求。

问：公司上半年各区域表现情况
答：四川、华北、华东为基地市场，发展稳健，其中华东表现优于整体，四川与华北与公司整体同步；公司将持续执行“2358+100”区域策略，强化基地市场精耕，巩固优势。

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