居然智家（000785）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期居然智家（000785）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）报告期内公司所处行业情况

    1、公司所处行业特点

    2025年上半年，更加积极有为的宏观政策发力显效，国民经济总体平稳、稳中向好，但当前外部不确定因素较多，国内有效需求不足，经济回升向好基础仍需加力巩固。2025年上半年，国内生产总值66.05万亿元，同比增长5.3%，增速居世界主要经济体前列；消费规模保持增长，社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5.0%。以旧换新政策效果明显，对消费增长的拉动作用进一步增强，2025年1-6月限额以上单位家用电器和音像器材类、家具类、建筑及装潢材料类商品零售额分别增长30.7%、22.9%、2.6%。上半年，中国家具行业规模以上企业实现营业收入同比下降4.9%，利润总额同比下降23.1%，家居行业呈现内需回暖，价格竞争加剧，企业效益承压的特征。

    2025年上半年，我国房地产市场整体仍处于深度调整阶段，房地产市场整体承压，使得作为其下游行业的建材家居市场有效需求相对不足，行业加速出清。根据国家统计局数据，2025年上半年，全国新建商品房住宅销售面积同比下降3.7%，销售额同比下降5.2%。根据中国建筑材料流通协会数据，全国规模以上建材家居卖场2025年上半年累计销售额为6,945.13亿元，其中6月销售额为1,231.05亿元，环比下跌1.61%，同比下跌8.88%，呈现销售额连续3个月同比下滑，且下滑幅度持续扩大的趋势。全国建材家居景气指数（BHI）6月份为116.14，环比下跌9.6点，同比下跌5.5点。

    家居零售行业集中度仍相对较低，但呈现逐渐提高的趋势。据艾瑞咨询发布的《2024年中国家居市场消费洞察报告》，2023年在全国万平以上建材家居卖场中，前两名的市场份额合计为23.5%，其中居然智家以12.5%的市场份额位居行业第一。根据中国建筑材料流通协会发布的数据，全国建材家居卖场单店50强在2023年实现了625.96亿元的总销售额，2024年上半年总销售额为286.94亿元，2024年上半年全国建材家居卖场单店50强总销售额占同期建材家居卖场总销售额的比例较2023年提升0.13个百分点。同时，劣势家居卖场、建材街、街边店加速出清，家居品牌对头部渠道的依赖程度进一步提升，头部连锁家居卖场的竞争优势更加明显。

    泛家居行业流通渠道多元，各渠道竞争激烈。泛家居行业流通渠道主要包含集合式家居建材市场、大卖场、家装公司、设计师渠道、电商平台、工厂专卖店、家居建材超市七种业态，随着电商消费的普及和消费人群的年轻化，“线上搜索信息+线下体验成交”已成为消费者最常采用的购买方式，传统线下渠道数智升级与线上新渠道开拓并驾齐驱。

    智能家居发展迅猛。根据亿欧智库数据，智能家居2025年市场规模有望突破万亿元，市场潜力巨大。同时，智能家居发展也面临诸多亟待解决的问题。首先，系统缺乏互通互联及数据割裂的问题较为突出，不同品牌、终端以及生态的智能家居系统互相独立，形成一个个信息孤岛。其次，数据安全问题令人担忧，行业缺乏统一的数据安全标准和有效的监管机制，用户数据在使用、存储和传输的过程中面临着诸多风险。再者，智能家居的消费场景仍旧存在不足，智能家居的应用大多局限于智能灯光、智能门锁等单品的控制，缺乏系统性的整合与创新。

    出海成为全行业的共识。家居行业出海呈现“阶梯式升级”的鲜明特征，早期以低成本产品出口打开国际市场，随后海外建厂，当前正通过跨境电商运营、建立自主销售网络来提升品牌价值和影响力。尽管家居跨境电商业务已初见成效，但中国家居品牌进入海外线下零售渠道门槛较高、品牌认知度不足，国际化进程在线下零售市场的突破仍面临较大挑战。

    2、行业发展影响因素分析

    泛家居行业产业链较长，发展受社会经济水平、居民可支配收入、房地产业发展、技术和模式创新及相关政策等因素的影响。

    社会经济和居民可支配收入方面，2025年上半年，我国经济总体平稳、稳中向好，居民人均可支配收入2.18万元，同比名义增长5.3%。但居民消费水平和消费信心恢复缓慢，根据国家统计局数据，2025年6月，消费者信心指数为87.9，仍处于弱信心区，市场呈现有效需求不足和信心偏弱的局面。其中，家居建材作为“客单价相对较高、决策链条相对较长”的消费品类，复苏过程相对滞后。随着经济发展和居民消费信心的进一步恢复，泛家居产业作为一类刚需和重要消费品类，也将恢复到合理增长水平。

    房地产业发展方面，新房销售承压，存量房市场交易持续复苏，存量房对家居消费的拉动作用将逐步显现。根据国家统计局数据，2025年上半年，全国新建商品房住宅销售面积同比下降3.7%，销售额同比下降5.2%。克而瑞监测数据显示，2025年上半年，30个重点城市二手房成交累计同比增长12%。国家统计局副局长盛来运介绍2025年上半年国民经济运行情况时表示，二手房的交易量较去年同期增长。随着存量房交易持续回暖，有望对冲新房需求收缩，支撑家居消费平稳过渡。

    技术和模式创新方面，数字技术、物联网技术、人工智能等技术正在推动家居产业发生深刻变革。在流通渠道方面，传统模式下企业主要经营线下卖场，通过级差地租和商品差价形成经营优势。随着数字化时代的到来，传统线下家居卖场亟需进行数字化转型。由于家居消费单价较高，消费者对现场体验的需求强烈，纯线上或纯线下模式都难以满足家居流通渠道的数字化升级需求，线上线下融合的促销模式不断升级，直播带货、VR全景体验等新型营销方式吸引了大量年轻消费群体，使得线上订单转化为线下到店体验的比例有所提升。在商品类别方面，智能家电、智能安防、智能睡眠、智能康养等智能家居产品正逐步受到消费者的青睐。技术和模式创新加速了家居行业的优胜劣汰，只有拥抱数字化、智能化变革的家居企业才能保持持续的竞争力。

    家居行业政策方面，家居消费作为消费四大金刚之一，受到国家层面的高度重视，近年来国家围绕家居消费出台了一系列的支持政策。2025年3月，政府工作报告提出，将大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，提出将安排超长期特别国债3,000亿元支持消费品以旧换新；并提出要适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。2025年7月，财政部已下达今年第三批消费品以旧换新资金690亿元，剩余资金将在今年10月份下达，同时，将更加注重时序性和均衡性原则，保障消费品以旧换新政策全年有序实施。根据商务部数据，截至6月30日，2025年消费品以旧换新5大品类合计带动销售额超1.6万亿元，已超过2024年消费品以旧换新销售额，充分彰显了以旧换新政策对消费市场的强劲拉动作用。

    3、公司所处行业地位

    公司是国内市场中少数搭建了全国线下零售网络的大型、综合家居渠道商。公司连续20年荣膺“北京十大商业品牌”、位列中国连锁经营协会发布的“2024年中国连锁TOP100”榜单第二名，在市场中具有较高的认可度和美誉度。作为中国泛家居行业头部企业，公司在服务口碑、品牌知名度、业务规模、商业模式及数智化转型等多个方面具有领先的竞争优势。公司采用“轻资产”连锁发展模式快速拓展全国市场，出租率、坪效等经营指标领先同行。

    公司是中国家居零售行业数智化转型的先行者和标杆企业。公司率先在行业内开展数智化转型，已完成“居然设计家（Homestyler）”、“居然智慧家”和“洞窝”三大家居产业数智化平台的建设。公司将以AI设计为新的流量入口，以智能家装和智能家居为新的消费场景，以产业服务平台为数字化底座，成为家居消费新模式的领跑者。

    公司实体商业第二增长曲线树立区域范本。公司在长春、武汉等城市已运营4家“中商世界里”购物中心，其中长春“中商世界里”仅用3年时间就进入长春市商业项目销售额的前5名。公司在购物中心运营上围绕“数字化”、“智能化”和“内容IP”形成了独特的竞争力和经营特色。公司经营的现代百货和超市零售业务在湖北省区域内具有较高的知名度。

    （二）报告期内公司主要业务情况

    1、连锁家居卖场业务

    公司开展连锁家居卖场的运营和管理业务，通过直营和加盟模式进行卖场连锁扩张。截至2025年6月30日，公司在国内30个省、区、市及海外经营399家家居卖场，包含76家直营卖场及323家加盟卖场。

    直营模式是指通过自有或租赁物业自主运营卖场，直接承担店面选址、物业建设或租赁、卖场装修、招商、商户管理、营销活动管理等一系列工作的自主运营管理模式。根据物业权属，直营模式下卖场可划分为自有物业和租赁物业两种。公司直营模式以租赁物业为主，截至2025年6月30日，公司经营的76家直营卖场中，17家为自有物业，59家为租赁物业。公司直营模式卖场多位于直辖市、省会级城市等较发达城市。直营模式下，公司的收入来源是向商户收取的租金、物业管理费、按商户销售额的一定比例收取的各项管理费用以及使用数字化管理系统收取的系统使用费和销售佣金等平台服务收入。

    加盟模式是指公司与加盟方签订加盟协议，授权加盟方使用公司的商标与商号等资源开展经营的商业模式。加盟模式下，公司负责提供数字化SaaS等系统协助加盟方进行日常运营，并根据加盟方需求派驻总经理等运营管理人员。加盟方主要负责提供用于经营的物业并与商户签署招商合同。公司加盟模式收入主要来自收取加盟方的招商运营费、按加盟门店年度营业收入的一定比例收取品牌使用费及使用数字化管理系统收取的系统使用费和销售佣金等平台服务收入。

    2、数智化创新业务

    公司持续打造“居然设计家”、“居然智慧家”、“洞窝”三大数智化创新业务平台。

    居然设计家是公司和阿里巴巴共同打造的AI设计平台，通过AI、3D、大数据等底层技术驱动，赋能用户实现所想即所见、所见即所得，为泛家居行业品牌商、零售商提供智能导购、精准营销服务，以全球设计生态推动行业跨境出海。

    居然智慧家是公司为适应万物互联时代的到来而打造的智慧生活服务平台，通过打造跨品牌、跨生态、跨终端互联互通的智能家居系统，连接智能手机、智能汽车、智能家电等各种智能终端设备，打造“人、车、家”智慧生活新场景、绿色低碳生活新场景、智能养老和大健康智慧管理新场景，为消费者创造更好的智慧生活服务体验。

    洞窝是公司围绕家装家居全产业链打造的数字化产业服务平台，通过聚焦线上线下一体化的全场景营销、产业链上下游数据的互通互联、全渠道商业管理系统（DOS），全面赋能品牌商、渠道商和零售商，提升行业运营效率，改善消费者服务体验。

    3、购物中心及现代百货超市业务

    公司将购物中心业态作为公司实体商业的第二增长曲线，以“中商世界里”为品牌开展购物中心业务。截至2025年6月30日，公司在长春、武汉等地运营4家“中商世界里”购物中心。同时，公司在武汉、咸宁、荆门等城市的核心商圈经营3家现代百货店和125家各类超市。

    4、智能家装业务

    公司开展家装业务，推出个性化定制、高端大宅设计、整装套餐、局部改造等多种产品，为用户提供设计-施工-主材选配-售后的全链路装修服务。依托“居然设计家”和自研施工管理系统，实现装修服务全链路数字化管理，全角色线上参与，解决施工交付中的痛点问题，提升服务质量。公司通过重塑家装价值链，推动产业链上下游从价格博弈转为价值协同关系；顺应整装发展趋势，以“内容”和“体验”虹吸流量，为卖场和商户打造新的流量入口；实行管家式管理制度，提供“家装零增项”、“一次装修终身维保”等服务，为消费者提供全生命周期解决方案。

    （三）报告期内公司主营业务发展情况

    2025年上半年公司实现营业收入64.45亿元，同比增长1.54%；实现归属于上市公司股东的净利润3.28亿元，同比下降45.52%，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润3.64亿元，同比下降46.03%。

    报告期内，净利润下降的主要原因是：受国内经济形势波动和房地产市场周期性影响，家居建材市场存量竞争加剧，商户经营面临较大的压力，公司作为家居建材头部企业，为支持商户持续经营，给予优质商户部分租金及管理费减免等，导致租赁及管理业务收入出现阶段性下降。为应对收入下降的影响，公司创新卖场合作新模式、加强费控管理，固定租赁成本逐步下降，管理费用率、销售费用率、财务费用率同比均明显改善。

    1、以销售为核心，巩固家居主业基本盘，持续筑牢发展基石

    家居主业是公司业务发展的基石。2025年上半年，公司依托数智化创新优势，全力以赴抓流量、抢销售，积极推进营销模式、经营业态升级、顺应消费趋势变化发展整装业务，紧抓政策机遇扩大销售规模，持续巩固家居主业，确保了家居主业总体保持健康和稳定。

    （1）共筑“全域流量运营”生态，推动数字化全场景营销转型

    2025年上半年，公司联合天猫、抖音、微信、小红书、美团、高德等平台构建“1（居然智家）+N（分店）+X（员工和导购）+K（达人）”云卖场营销矩阵体系，积极推动云卖场、云商户、云导购和云员工的全域流量运营。公司常态化开展“家装十大件·换新来居然”和“全员争当网红”活动，围绕“厂商提供爆品、居然提供现金券”的核心策略，打造行业直播IP，树立“消费者回馈日”心智，其中“家装十大件·换新来居然”主题直播场次39万次，直播时长118万小时，新增粉丝数达250万人。同时，公司通过发放通用券、专用券和品牌联名券的方式引流蓄客，营销发券数量97万张，吸引37万用户参与，引导销售金额12亿元，获客引流效果显著。上半年，公司共开展4场全国性大型促销活动，活动曝光量超10亿次，“51”活动期间，公司携手芝华仕、慕思、雅兰、方太等百余个头部品牌打造“超级品牌日”，通过爆品直降、总裁签售、明星互动、新品首发等多元化营销形式，累计落地600余场线下主题活动，吸引超9万名消费者到店参与；“618”活动期间，仅在抖音平台，直播近1.4万场，发布短视频近10万条，整体曝光量突破8,000万次。

    （2）拥抱智能家居消费趋势，推动家居卖场向智能家居体验中心方向转型

    随着万物互联的智能化时代到来，智能家居成为新的消费热点。公司敏锐察觉市场变化，持续推动家居卖场向智能家居体验中心方向转型升级，打造“人、车、家”三位一体的智能生活新场景。截至2025年6月30日，公司已开业运营29个智能家居体验中心，通过数字化链接、供应链整合和场景化销售，智能家居体验中心经营效果显著，经营坪效明显优于传统家居卖场，2025年上半年新合作智能家居品牌数量41个，2025年上半年公司直营门店智能家居及电器经营面积较2024年底新增2.2万平米。

    （3）紧抓“以旧换新”政策红利，激活家居消费新动能

    2025年国家加力扩围实施以旧换新政策，全国以旧换新补贴家电产品增至12类，多地政府将补贴范围从传统的家具、家电拓展至门窗、地板等硬装品类，进一步降低了消费者的置换成本，家居消费需求得以更好激活。

    公司积极响应国家以旧换新政策，及时对接各地政府、行业协会，组织商户参与以旧换新政策落地，联合厂商，凝聚政企平台三方力量，共同为消费者带来实惠。截至2025年6月30日，公司遍布全国的卖场已成为当地消费者享受政策红利的主渠道之一，仅北京地区通过“以旧换新”政策引导销售超6亿元。

    （4）依托数智化创新优势，赋能品牌方、经销商经营

    公司依托数智化创新优势，为品牌方、经销商提供数智化工具，助力商户数智化经营。公司构建智能招商管理系统，搭建全国范围品牌库和经销商库，通过智能化匹配精准对接供需各方，截至2025年6月30日，超4万家经销商，300家家居工厂入驻公司数字化招商管理系统；搭建智能外呼系统，提高商户与消费者的沟通效率；推出更懂家装用户的AI营销工具“窝里红”，助力经销商高效触达公域流量；推出私域小程序直播，提供匹配社群传播、裂变、私域转化场景的直播工具，提升直播工作效率，帮助商户提升销售转化效果。

    2、巩固先发优势，加速推进数智化转型升级

    2025年上半年，公司加速推进数智化转型升级，数智化转型的三大抓手，居然设计家、居然智慧家和洞窝均取得了较好发展。

    居然设计家2025年上半年持续推进AI设计能力、供应链建设以及营销推广，实现用户体验与品牌影响力的双提升。在AI设计能力方面，公司推动Omniverse在设计家全链路适配与落地，基于RTX（Real-TimeRenderingTechnology）实时渲染技术、开放式3D标准OpenUSD、3D大模型Edify等AI能力，为设计提效与体验升级奠定基础；发布“AI设计家”APP，支持用户上传户型、风格迁移、自然语言交互等功能，帮助用户快速生成个性化3D设计方案，开启国内C端新流量入口。在供应链建设方面，截至2025年6月30日，已累计建设超1.2万个3D模型，覆盖顾家、敏华、左右、箭牌、方太等多个行业头部品牌，涵盖沙发、软床、洁具、瓷砖、地板、门窗、厨电家电等多个产品品类，3D模型已应用于标杆门店的智能导购系统。在营销推广方面，上线Shopify海外独立站，面向美国全面开放；推出“AIDA全球AI室内设计大赛”与“全球设计师甄选库”，设计师甄选库入驻数百位设计师，并成功撮合设计服务，加速国际化内容生态布局。2025年上半年居然设计家付费用户数同比增长超47%，半年度活跃用户同比增长9%。

    居然智慧家2025年上半年持续推进连锁发展与供应链建设，扩大销售规模。2025年上半年新开业门店14家，实现销售额超34.9亿元，同比增长55.3%，在苹果、OPPO、Vivo、小米、华为等核心品牌的渠道份额持续提升，同时新能源汽车销售额同比增长近400%。2025年上半年居然智慧家APP实现与华为智慧生活平台互联互通，全面覆盖华为智慧生活场景及家庭照明、遮阳、安防等子系统。截至2025年6月30日，居然智慧家已在全国开业门店164家。

    洞窝2025年上半年持续加强数字化营销服务、夯实数字化系统的基础设施、海外数字化产业服务平台建设与推广。数字化精准营销服务方面，公司完善营销发券、蜂窝分销平台、洞窝智慧小程序、私域直播等营销工具，从智能素材生产、智能投放、自定义服务、可视化分析四个方面打造全域增长引擎，助力门店和商户实现公域引流、私域转化、分享裂变的营销全链路数字化。数字化系统的基础设施方面，全渠道商业管理系统（DOS）实现从商户入驻到售后服务的全流程数字化，一体化管理内部流程与业务经营，减少系统间切换，全链路自主可控，降低运维成本。海外数字化产业服务平台方面，为卖场和商户提供招商入驻、智能上品、精准营销、订单管理、物流追踪、多币种清结算全流程解决方案。截至2025年6月30日，洞窝上线卖场超1,200家，入驻商户近15万家，其中非居然卖场及商户占比超70%。

    3、公司加快推进实体店第二增长曲线发展，业态调改取得成效

    “中商世界里”坚定“商文旅”定位，持续优化业态规划，打造特色场景，创新营销模式。上半年，“中商世界里”调整品牌共计136个，重点引进餐饮、体验、儿童、智能等自带流量的品牌，主动提升品牌级次，有效增强商业吸引力；大力发展自营IP业务，围绕其精准的用户群体开展深度营销与运营，运动派北京店、广州店、武汉店均获得当期美团轰趴馆人气榜第一名，大众点评轰趴馆热门榜第一名；“中商世界里”开展直播612场，曝光量2,520万人次，线下落地活动共计开展389场，累计实现销售14.9亿元，同比增长17.8%，客流超2,196万人次，同比增长7.4%。

    超市和百货积极开展调改与品牌优化，扩销创利。一是聚焦经营提质，加快门店调改，传统百货加速向购物中心转型，融合多元业态、升级服务；超市加快门店改造升级，优化商品结构，提升购物体验。二是推进供应链建设，提升商品力，全力打造珞喻路店、徐东店两家自有品牌样板门店；完成50余支地标农产品引进上柜工作，提升地标单品销售。三是以会员营销为抓手，线上线下联动，抢流量、抓销售，2025年上半年，会员销售贡献率41.4%，同比提高6.8个百分点。

    4、抱团出海，落实国际化战略

    2025年上半年，柬埔寨和澳门两家门店发展态势良好，马来西亚吉隆坡店顺利筹备中。居然设计家在海外上线了18种设计工具语言，为全球不同地区设计师和用户的使用提供便利；参加马来西亚、俄罗斯、美国、米兰、迪拜5场海外展会，海外合伙人增至33个。洞窝为商户提供Shopee及Lazada海外电商平台代运营服务，降低商户出海门槛，获Lazada“家具类目平台潜力榜Top1”。

    （四）报告期内门店经营情况

    2、报告期内门店的变化情况

    截至2024年12月31日，公司直营家居卖场83家。2025年上半年直营家居卖场减少2家，转加盟家居卖场5家，即截至2025年6月30日，公司直营家居卖场76家。

    截至2024年12月31日，公司加盟家居卖场为324家。2025年上半年加盟家居卖场新增4家，关闭10家，直营转为加盟家居卖场5家，即截至2025年6月30日，公司加盟家居卖场为323家。

    （五）报告期内销售情况

    报告期内，公司实现销售额（GMV）471亿元，较2024年上半年下降15.8%。

    1、商品采购与存货情况

    （1）商品采购

    2025年上半年，公司商品类前五名供应商采购额为22.82亿元，占本报告期营业成本的46.49%。

    （2）存货政策

    公司的存货主要为居然智能、超市业务涉及的商品，对此，公司编制了库存商品管理制度，规范了相关岗位职责和流程，对存货入库管理、出库管理、存货入账、存货成本结转及存货盘点等关键环节进行了明确规定。

    存货的确认：一是与该存货有关的经济利益很可能流入企业；二是该存货的成本能够可靠地计量。包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。具体划分为原材料、低值易耗品、包装物、库存商品、在途物资等。

    存货的取得和发出存货的计价方法：存货取得时按实际成本计价。存货发出时按加权平均法结转成本。

    存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法：存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，以存货的估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。

    低值易耗品和包装物的摊销方法：低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销。

    2、仓储与物流情况

    居然智慧物流服务平台“洞车”是公司为提高家居行业运营效率、改善消费者服务体验而打造的S2B2C数字化物流服务平台。天津物流园已于2021年底投入运营，实现行业上下游数据的互联互通，为家居大件的仓储、加工、配送、安装及售后提供一站式专业物流服务，极大地提高了经销商的运营效率，改善了消费者在家居家装上的服务体验。

    二、核心竞争力分析

    1、公司具备国内最全面的泛家居服务生态，依托强大的运营能力，成为泛家居行业龙头

    公司是最早在泛家居行业进行全国性布局的企业之一，经过26年经营扩张，已成为中国泛家居行业龙头企业。公司不断巩固主业，拓宽行业护城河，是国内市场中少数有实力进行泛家居全产业链布局的企业，建立了涵盖室内设计、装修施工、家居销售、智能家居、智慧物流、到家服务等泛家居服务生态闭环，并融合了购物中心、生活超市、百货商场等高频消费场景，可满足消费者快乐、简单、高效的一站式购物体验。公司依托强大的运营能力，在资产运营效率、坪效、人效比、总资产收益率、净资产收益率等方面表现优异。在品牌影响力、资产运营效率、门店数量、市场销售、数字化程度、商业模式、商业资源等多个维度，均处于行业领先地位。

    “轻资产、精细化”是公司在运营上的突出特点。公司通过以租赁物业直营卖场及加盟卖场为主的“轻资产模式”进行市场扩张，能够在对资金需求相对较小的情况下，更快速地建立全国连锁零售网络。在一、二线城市，公司选取核心优势地段开设直营门店，通过战略布局打造公司优秀服务口碑。在三线及以下城市，公司门店连锁以加盟模式为主，通过输出优质的品牌资源、强大的管理体系以及完善的招商系统等优势赋能加盟商，以委托管理加盟和特许加盟两种模式灵活加速品牌扩张。

    公司建立了体系化和多样化的营销模式，并不断迭代创新。不仅与天猫、腾讯、字节、美团、百度、小红书等公域流量平台开展了良好的合作，公司的私域流量平台运营也日趋成熟，构建了数字化全场景营销赋能解决方案，打造云卖场、云商户、云导购和云员工的线上数字化全场景营销体系，具备较为广泛的市场影响力。

    公司具备较强的创新能力，不断适应市场变化进行业务模式创新，已成为行业转型升级的样板。围绕消费者服务所提出的“先行赔付”、围绕家居产业数字化所提出的S2B2C等新模式，均取得了良好的成效，在行业内具有较大的影响力。

    2、公司引领行业进行数智化转型，自主研发数字化基础设施，具有行业领先性

    公司率先在家居行业内开展数智化转型，完成居然设计家、居然智慧家和洞窝三大家居产业数智化平台的建设，数字化创新能力领先行业。居然设计家通过AI、3D、大数据等底层技术驱动，赋能用户实现所想即所见、所见即所得，为泛家居行业品牌商、零售商提供智能导购、精准营销服务，以全球设计生态推动行业跨境出海；居然智慧家通过跨品牌、跨生态、跨终端互联互通的智能家居系统，连接智能手机、智能汽车、智能家电等各种智能终端设备，打造“人、车、家”智慧生活、绿色低碳生活、智能养老和大健康智慧管理四个新的消费场景，为消费者创造更好的智慧生活服务体验；洞窝通过聚焦线上线下一体化的全场景营销、产业链上下游数据的互通互联、全渠道商业管理系统，全面赋能品牌商、渠道商和零售商，提升行业运营效率，改善消费者服务体验。

    3、公司依托先进的服务理念，获得广泛的市场认可，成为泛家居行业服务标杆

    公司一直秉承“诚信为本，服务为本”的经营理念，在市场内具有广泛的认可度和美誉度，品牌声誉与服务口碑良好，是行业服务规范和诚信经营的标杆企业。

    公司不仅是家居行业相关服务的首倡者，也是家居行业服务升级的推动者和实践者。早于2000年，公司首开行业先河，率先提出“先行赔付”的服务理念，作为公司服务理念的根基和核心，有效提升了消费者的服务体验并保障了消费者的合法权益。公司陆续推出“绿色环保”、“一个月内无理由退换货”、“装修零增项”、“终身维保”等一系列服务承诺。2022年为进一步提升以诚信为本的企业形象及消费者服务体验，降低商户售后服务成本，公司与泰康携手推出居家保服务，实现先行赔付再升级。率先推出“家具家电以旧换新”服务，有效解决了消费者在处理大件旧家具家电时面临的搬运和处理难题。2023年公司积极响应国家提振消费的号召，围绕“家具家电以旧换新”、“家有困难找居然”、“旧房换新颜”三大营销IP，线上线下同步发力，为消费者提供更多可选权益方案。2025年，公司积极响应国家“以旧换新”政策，激活家居消费新动能。

    4、公司依托“数智化底座+国内家居产业生态+海外门店资源”，塑造家居生态出海新范式

    在国内家居市场竞争激烈态势下，出海成为全行业的共识。公司依托洞窝产业出海服务能力，设计家商品交易撮合能力、全球设计师资源及海外门店资源，携手家居行业上下游合作伙伴，通过抱团出海、拓展增量，共同开拓国际市场，塑造家居生态出海新范式。

    5、公司股东结构多元，形成“产业资本+技术资本+金融资本”协同格局

    金隅集团、阿里巴巴、泰康人寿不仅通过董事会深度参与公司决策，更在业务、技术、管理等方面进行资源协同。其中，金隅集团是北京市属大型国有控股产业集团、A+H股上市公司，主业涵盖新型绿色环保建材制造、装备制造及贸易服务、地产开发、物业运营与家装服务等，位列中国企业500强、中国企业效益200佳和全国企业盈利能力100强。公司与金隅集团在卖场运营、房地产开发、整装业务、物业管理、数字化转型、物流交付网络建设等领域实现较好的战略和业务协同。

    6、公司建立了行之有效的企业文化，拥有创新能力且经验丰富的管理团队

    公司建立了“为自己而工作、用脑工作、用心工作”、“专业化、市场化、规范化”、“服务为本、诚信为本”、“学习创新、与时俱进”、“执行至上、业绩说话”、“风清气正、树立口碑”的企业文化，上述企业文化既是公司的经营管理准则，也是员工的行为规范指南，“为自己而工作”的价值观深入人心。

    公司核心管理团队专业性强、普遍具有多年家居装饰及家居零售行业的实践经验，高度认同公司品牌文化和企业文化，并落实到具体的工作执行过程中。公司为团队提供了丰富多样、与时俱进的培训和学习机会，确保团队能够准确把握时代趋势，带领公司进行业务创新，使得公司持续保持较强的竞争力。

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