民生银行（600016）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期民生银行（600016）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、总体经营概况

    报告期内，本集团坚持以高质量发展为首要任务，全面推进战略落地，巩固稳中有进的经营态势。围绕“强客群、优结构、控风险、促增收”工作主线，锚定中长期发展目标及年度经营策略，聚焦核心能力培育与差异化竞争优势锻造。深化客群经营体系建设，着力深耕基础客户、基础业务与基础产品，强化“以客户为中心”的经营理念，致力于成为客户的主办银行；升级精细化管理，优化资产负债结构，完善协同联动机制；筑牢风险合规根基，坚持稳中求进步调；加速数字化转型赋能，重塑业务流程与客户体验；积极融入国家经济社会发展大局，在服务实体经济、践行绿色金融、支持普惠民生等领域主动担当作为。报告期内，本集团各项工作朝着改革目标有序推进，合规、稳健发展的核心竞争力逐步增强，战略共识进一步凝聚，机制活力持续释放，经营质效不断提升。

    深入优化资产负债结构，坚持高质量发展。资产端，持续加大信贷投放，集中资源于国民经济重大战略、重点领域、薄弱环节，在服务实体经济同时实现资产配置结构优化。截至报告期末，本集团资产总额77,689.21亿元，比上年末减少460.48亿元，降幅0.59%。其中，发放贷款和垫款总额44,698.74亿元，比上年末增加193.94亿元，增幅0.44%；在总资产中占比57.54%，比上年末上升0.59个百分点；一般性贷款规模稳步增长，在总资产中占比56.00%，比上年末上升1.85个百分点。负债端，强化客群分类经营，完善产品与服务，以精细化管理推动负债结构优化。截至报告期末，本集团负债总额70,666.09亿元，比上年末下降917.92亿元，降幅1.28%。其中，吸收存款总额43,110.02亿元，比上年末增加619.07亿元，增幅1.46%，在负债总额中占比61.01%，比上年末上升1.65个百分点；个人存款规模增长，在吸收存款中占比31.96%，比上年末上升1.40个百分点；通过构建多元化金融服务场景，发力支付结算、代发和供应链金融等重点业务，完善资金系统内循环机制，实现低成本结算存款规模与占比的同步提升。

    营业收入同比增长，经营效益保持稳中向好态势。本集团扎实推进战略执行，持续推动经营效益改善，上半年营业收入及利息净收入、手续费及佣金净收入均实现同比增长。报告期内，本集团实现营业收入723.84亿元，同比增加52.57亿元，增幅7.83%。一方面，规模稳健增长及净息差企稳促进利息净收入增长。报告期内，本集团生息资产日均规模71,224.47亿元，同比增长579.32亿元；净息差1.39%，同比上升1BP；实现利息净收入492.03亿元，同比增加6.21亿元，增幅1.28%。另一方面，合理把握市场机会，推动重点中间业务及投资收益增长。报告期内，本集团实现非利息净收入231.81亿元，同比增加46.36亿元，增幅25.00%，其中，手续费及佣金净收入96.85亿元，同比增加0.40亿元，增幅0.41%。同时，本集团积极应对外部风险形势变化，加大不良资产处置力度，归属于本行股东的净利润213.80亿元，同比减少10.94亿元，降幅4.87%。

    风险内控管理体系持续完善，资产质量保持总体稳定。报告期内，本集团强化风险偏好传导落实，不断完善风险内控管理体系建设，坚持规模、结构、质量、效益、安全协调统一发展。优化“三道防线”协同防控机制，前瞻主动调整风险防范措施，加大不良资产清收处置力度，稳妥有序化解重点领域信用风险，保持资产质量总体稳定。截至报告期末，本集团不良贷款总额660.52亿元，比上年末增加4.42亿元；不良贷款率1.48%，比上年末上升0.01个百分点；拨备覆盖率145.06%，比上年末上升3.12个百分点。

    二、业务回顾

    （一）做好“五篇大文章”

    1、科技金融

    本行将科技金融作为战略业务纳入全行中长期发展规划，进一步提升金融服务科技创新企业的质效，强化对以“专精特新”为代表的科技型企业的支持。一是优化体制机制，扩容科技金融重点分行和特色支行，积极探索专营模式，完善总分支多层级组织架构，制定落实年度开发策略，加强资源投入。二是丰富“易创”专属产品体系，持续完善线上信用贷产品“易创E贷”和知识产权质押融资产品“易创知贷”，加快推进科技企业并购贷款、研发贷款、科技创新债券等特色创新产品，高效利用科技创新再贷款等政策工具，全方位、多元化、综合化满足客户各类金融需求。三是强化数智化服务能力，持续迭代完善科技金融“萤火平台”数字化工具建设，实现企业快速数字画像、精准适配产品/权益、深度行研支持等，提升客户体验。四是持续举办“科技金融民生相伴”等系列营销服务活动，拓展获客渠道，整合集团和生态资源，为科技型企业提供全生命周期综合服务。

    截至报告期末，本行服务科技型企业12.19万户、“专精特新”客户2.80万户。报告期内，本行荣获中国证券报“金牛银行支持科创奖”，“易创E贷”获评为中国数字普惠金融大会“2025年度数字普惠金融创新成果”。

    2、绿色金融

    本行坚定贯彻落实绿色金融战略部署，持续完善多层次绿色金融经营管理体系，强化绿色金融专业服务能力建设，加大对绿色低碳、实体经济支持力度。继续聚焦绿色、低碳、循环经济、生物多样性保护等重点方向，结合重点客户绿色发展需求，推进全产业链综合服务渗透。

    报告期内，本行发行100亿元绿色金融债券，募集资金用于基础设施绿色升级、节能环保、清洁生产等绿色产业项目投放。加强对重点区域和地方特色客群的策略宣导及营销推动，推动京津冀、粤港澳大湾区、长三角、成渝、福建等重点地区绿色金融稳健发展。持续丰富迭代“民生峰和”产品服务体系，不断强化细分场景产品及综合服务模式创新。加强转型金融和碳金融创新，推动落地产业转型碳足迹挂钩贷款、生物多样性保护指标挂钩银团贷款等创新业务，强化“减排贷”“民生碳e贷”等创新产品推广应用，促进企业改进可持续性表现，推动公众参与碳普惠创新机制。积极服务全国碳市场，为会员企业交易履约提供专业保障。积极融入绿色发展大局，全面参与绿色金融、“碳中和”、乡村振兴等主题债券和资产证券化产品投资，助力经济社会绿色转型升级。截至报告期末，本行绿色信贷1余额3264.85亿元，比上年末增加286.81亿元，增幅9.63%。

    3、普惠金融

    本行践行金融工作的政治性、人民性，依托“一个民生”的文化底蕴和机制优势，通过一体化开发、业险协同、科技驱动和数字化升级，持续优化普惠金融服务体系，努力成为中小微企业的首选银行。一是扩大普惠信贷结构化供给。通过一体化开发打造供应链金融综合服务体系，形成“一点对接，全国落地”的跨地域协同模式。截至报告期末，小微供应链贷款余额525.54亿元。以“中小信贷计划”和“蜂巢计划”为抓手，“一业一品”精准服务区域特色中小微企业集群。截至报告期末，蜂巢计划贷款余额76.50亿元。精准托举科创企业，满足不同发展阶段的中小微科创企业需求。截至报告期末，中小微科创业务贷款余额765.00亿元。二是提高客户综合服务质效。通过“民生e家”助力中小微企业数字化转型，满足企业人财物日常运营需求。截至报告期末，“民生e家”活跃客户1.68万户。同时打造小微特色的“票证函”产品，实现在线申请、分秒级开立银行承兑汇票、小时级开立保函等服务。三是强化资产质量管控。加快落地中小微风险派驻模式。构建“风险前置、专职审批、集中作业、独立贷后”的新风险机制。建立中小微风险管理数据集市，搭建基于民生E行、i民生等工具的风险智控平台，全面升级管理模式与策略。

    截至报告期末，本行普惠型小微企业贷款余额6667.51亿元，比上年末增加40.33亿元，普惠型小微企业贷款户数48.29万户；报告期内，本行累计发放普惠型小微企业贷款3617.27亿元，累计发放贷款平均利率3.70%。截至报告期末，普惠型小微企业贷款不良率1.52%。本行2416家网点面向小微企业客户提供综合金融服务。

    4、养老金融

    本行积极响应国家应对人口老龄化战略，以“成为养老金融优选银行”为长期愿景，以“民生悦享”为统一品牌，发力五大重点领域，提升养老金融综合服务能力。一是助力多层次多支柱养老保险体系建设。加速三代社保卡发行，提供更多便民服务；优化年金基金履职服务及增值服务，加强企业年金政策宣导及市场培育；推进第三支柱个人养老金的开户与缴存，丰富可投资产品。二是赋能养老产业做大做强。加大对医药制造和医疗器械企业、医疗卫生机构、养老机构重点领域的金融支持，同时做好入住养老机构老人及其家属的金融服务。三是提升全渠道老年客户服务体验。线下优化营业网点适老化设施配置，打造适老化样板间网点，升级机具服务界面，为行动不便的老年人提供“足不出户”即可办理业务的温馨服务。线上建设手机银行长辈版4.0、优化官网和个人网银适老化展示。四是开展全周期养老财富管理。针对备老客群、老年客群提供符合需求、风险匹配的金融产品，强化商业养老金等创新产品推广，满足全周期养老需求。五是维护老年群体金融安全。将维护老年群体金融权益、保障老年客户支付安全作为重中之重，扎实推进老年消费者权益保护，建设全方位教育宣传体系。

    截至报告期末，本行个人养老金账户245.50万户，比上年末增加15.94万户，增幅6.94%；企业年金账户管理业务个人账户数27.82万户，比上年末增加2.35万户，增幅9.23%。

    5、数字金融

     本行以原“数字化金融工作领导小组”为基础，调整设立数字金融委员会，着力推进数字化转型战略走深走实。一是经营管理数据分析与应用增强数据驱动决策能力。积极推进AI及大模型建设，部署AIAgent开发平台，组建跨部门专业团队，聚焦管理变革和业务赋能，高效推进AI在各类场景的深度应用。围绕“数出一门”管理要求，在健全指标生命周期管控机制的基础上，加强业务指标在口径定义、算法逻辑及明细数据方面的管理。建立数据资源入表体系化管理流程，对营销、风险等典型应用场景相关的内外部数据资源，开展盘点、确权及入表评估，形成入表规范，推动数据资源价值转化。二是智能化、数字化赋能提升精细化客群经营与服务能力。构建营销策略工具箱，将数智化工具能力嵌入客户经理作业流程中，形成“自上而下获取商机+自下而上洞察客户”的全客户数据要素，赋能客群分层分类经营。强化手机银行建设，升级财富场景，支持产品灵活配置，新增代销他行港币、英镑等外币理财产品，推出财富小管家线上签约服务新功能，持续增强数智化、精细化服务能力。新一代企业网银聚焦场景服务，推出跨境金融专区，支持国际业务“一站式”查询与办理。发布企业手机银行6.0版，优化移动端工作台、消息中心、结算等服务，推出同屏服务，显著提升对公线上平台的专业化、智能化水平。深化客服体系变革，创新升级视频智能柜员和智能语音导航，提升客户诉求响应效率，客户满意度达99.8%。实现函证业务全流程总行集中运营，充分应用ICR等智能技术提升回函业务质效，操作流程用时大幅缩短，用户体验进一步提升。聚焦重点场景及产品，借助数据赋能，完善反诈防控机制，有效管控可疑账户并成功拦截可疑资金。强化生态金融敏捷机制赋能，通过团队建设、工具创新及方法指导，全面提升项目管理水平。截至报告期末，“民生e家”上线152项重点功能，加快引入重点SaaS应用，平台服务能力和客户体验不断提升，市场效应初步显现。

    截至报告期末，本行零售线上平台用户数12449.44万户，比上年末增长3.18%；对公线上平台用户数419.97万户，比上年末增长4.13%；银企直联客户数7784户，比上年末增长14.81%。

    三、所处行业情况

    2025年上半年，我国经济呈现向好态势，高质量发展扎实推进，但经济运行仍面临一定挑战。从国际看，世界经济增长动能减弱，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。美国关税政策扰动下，全球贸易和投资增长存在制约，金融市场波动加剧。从国内看，经济实现良好开局，社会信心持续提振，但仍面临国内需求不足、物价持续低位运行、风险隐患较多等困难和挑战，需加强逆周期调节，推动经济持续回升向好。

    面对关税潜在冲击，我国加大宏观调控力度，实施一揽子金融政策稳市场稳预期，以高质量发展的确定性应对外部环境变化的不确定性。更加积极的财政政策加力提效，提升赤字总规模、政府债发行节奏前置，支持扩内需、补资本、宽信用，对社融形成有力支撑。适度宽松的货币政策前瞻有效、更具针对性，综合运用降准降息和结构性工具降价扩量等方式，保持流动性充裕、降低实体融资成本，加大对消费、科技创新、资本市场、小微民企及外贸等领域的精准支持，灵活把握政策实施的力度和节奏。持续强化利率政策的执行和监督，推动存贷款利率协同联动，进一步畅通由短及长的利率传导关系。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

    报告期内，银行业紧跟党和国家方针政策，持续助力实体经济高质量发展，做好“五篇大文章”，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度。上半年信贷规模合理增长，信贷结构持续优化，并强化债券融资支持，促进直接融资发展。存款挂牌利率再度下调、同业自律管控持续推进，有效降低成本、优化负债结构。在一季度重定价效应显现之后，随着负债端成本管理不断显效、实体信贷需求逐步回暖，商业银行净息差边际企稳。地方债务加快置换和稳地产政策延续发力，利好银行资产质量改善。大行资本补充快速落地，营收和利润整体保持稳定。金融科技赋能金融服务生态系统，全方位、全周期提升服务实体经济质效，提高跨业跨界能力。

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