洪田股份（603800）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期洪田股份（603800）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    报告期内公司主要从事电解铜箔高端生产装备、真空镀膜设备和油气钻采设备制造业务。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》的规定，公司所属行业为“C制造业”门类下的“CG35专用设备制造业”。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司属于专用设备制造业，行业代码为C35。报告期内公司所属行业情况如下：

    (一)行业整体状况

    1.高端电解铜箔设备行业

    2025年国内锂电设备行业头部企业重启扩产，再掀扩产热潮。近两年国内锂电主链产能过剩，锂电池价格走低后企业开工率不足，基本无意愿扩产。2024年第三季度以来，国内锂电龙头企业率先重启扩产，全球锂电迎来新一轮产能扩张。同时，为推动制造业回流，近两年欧美针对锂电产业链出台了多项本土化限制法规，相继刺激海外本土化生产，欧美本土化政策也迫使国内锂电龙头在海外建厂，国内锂电设备行业龙头15家企业纷纷实施产能出海计划。根据高工锂电相关资料，截至2024年10月，国内锂电龙头设备企业在美国、欧洲、中东、东南亚等地投产、拟建、在建的产能达638GWh。2025年欣旺达旗下的泰国工厂已获批投资超500亿泰铢（约合人民币超100亿元），用于电动汽车及储能系统电池生产，预计年内投产。

    整体看，2025年是国内锂电重启扩产之年，2026-2027年或将迎来锂电设备更新替换高峰，锂电设备订单有望持续。2020-2021年为上一轮国内锂电扩产高峰期，锂电设备寿命一般为5-10年，但是由于锂电池新技术层出不穷，带动锂电设备技术不断更新，叠加车企客户对于动力电池产品一致性、安全性要求，传统液态电池设备更新周期通常为5年左右，预计2026-2027年将迎来国内锂电设备更新替换小高峰。（上述分析主要来源于国联民生证券股份有限公司行业研究报告）。

    2.真空镀膜设备行业整体概况

    根据GlobalMarketInsights市场研究报告显示，2024年全球真空镀膜设备市场规模为270亿美元，至2032年年复合增长率（CAGR）有望超6.7%。从区域分布来看，亚太地区主导需求市场，市场份额在45%-50%，北美依靠先进技术和行业龙头企业也保持重要份额。此外，真空镀膜国产化率低，海外对我国高端真空镀膜设备出口有一定限制，客户国产替代诉求强劲。后续随着我国高端镀膜设备逐步突破，真空镀膜设备国产化率有望提升。根据GrandViewResearch数据，2018年中国物理气相沉积（PVD）设备市场规模为35.8亿美元，预计到2025年将以7.0%的年复合增长率增长。随着全球消费电子产业、半导体、光学元器件、光伏产业等行业生产规模持续扩张，全球真空镀膜设备市场规模亦呈逐年扩大趋势。综上，真空镀膜设备行业整体市场空间广阔，国产替代诉求强烈。

    3.石油钻采设备行业概况

    根据QYR（北京恒州博智国际信息咨询有限公司）的统计及预测，定向钻井工具市场规模在2024年超过94.2亿美元，预计到2037年将突破268.8亿美元，在预测期内（2025年至2037年）复合年增长率超过8.4%。到2025年，定向钻具行业规模预计将达到100.9亿美元。

    全球石油钻采设备企业正积极调整战略方向，通过技术创新、业务重组和资源整合重塑竞争格局。我国在国家能源安全战略推动下，企业正加速构建自主可控的钻采设备技术体系，《中国制造2025－能源装备实施方案》明确要求2025年前形成“能源装备自主创新体系”，在深水油气装备、页岩气钻完井设备等领域实现技术突破，这一政策导向为国内企业提供了战略机遇。国产装备凭借性价比优势和服务响应速度，市场份额从低端向高端稳步拓展。

    二、经营情况的讨论与分析

    公司上半年实现营业收入386,344,628.65元，较上年同期下降43.40%，实现归属于母公司净利润-35,509,849.14元，较上年同期下降159.16%。报告期内，公司主要经营工作如下：

    1.加大研发投入，打造企业核心竞争软实力

    公司以市场为导向，以创新为依托，不断利用自主研发、合作开发等方式形成新技术、新工艺、新产品，并取得了显著成效。报告期内，公司研发费用发生金额约为4,058.90万元，上年同期为1,820.02万元，同比增长约为123.01%。截至2025年6月30日，公司共拥有专利97项，其中发明专利6项、实用新型专利90项，外观设计专利1项。

    2.公司下属子公司电解铜箔核心产品关键技术取得重大突破

    公司下属子公司洪田科技自主研发的高端电解铜箔设备的核心产品，直径3.6米的锂电生箔机和阴极辊在其客户江西基地取得重大突破。应用于该客户的单卷原箔长度收卷达102,000米、厚度仅有4.5微米的极薄锂电铜箔成功下卷，长度刷新行业纪录；综合分切后，该品成品率达87.6%，彰显了洪田科技在高端铜箔装备领域的领先水平。

    3.公司下属子公司新产品获得市场认可

    报告期内，公司下属控股子公司洪瑞微成功中标上海知名成套设备企业“视觉外观检测与射线测厚二合一设备”项目。洪瑞微控股子公司洪镭光学研发的掩模版和玻璃基板(TGV)设备已获得采购订单的相关信息。

    4.战略驱动下的科技、人才、技术、研发、对外投资与考核激励持续优化体系的构建报告期内，公司持续深化组织战略与人力资源协同发展，围绕核心业务布局和战略目标推进多项重点举措。一方面通过技术创新及研发投入不断为公司注入持续创新的动力机制和能力，另一方面通过高层次创新型人才的培养和引进，优化公司人才结构，保证公司创新驱动发展战略的需求。值得一提的是公司对外投资的战略成果已初步显现，公司控股子公司洪瑞微及其子公司洪镭光学为公司在新的业务领域带来更多业务空间，截至目前，公司已全面优化考核激励手段，将企业经营目标与员工绩效深度绑定，最大程度上实现企业与员工共赢。

    5.加强投资者关系管理，护航长远发展

    报告期内，公司加强投资者关系管理，真实、准确、完整、及时、公平地做好信息披露工作。通过股东会、上证e互动、投资者热线、投资者交流会等媒介与广大投资者建立良好的联系。2025年上半年，公司已举办2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，通过互动问答加深投资者对公司的了解和认同，建立并维护上市公司的良好形象，推进公司在资本市场的长期健康发展。

    三、报告期内核心竞争力分析

    公司专注于电解铜箔高端生产装备、超精密真空镀膜设备、石油钻采设备及半导体器件专用设备的研发、生产、销售及服务，目前洪田科技已经发展成为国内电解铜箔设备龙头供应商，在业内具有较高知名度和影响力。公司在专用设备制造领域主要竞争优势有如下几点：

    1.高品质优势

    洪田科技电解铜箔高端生产装备生箔精度、生产效率、节能安全、收卷长度等关键性能指标位居行业领先水平，部分可达国际先进水平，其自主研发的直径3.6米，幅宽1.82米超大规格电解铜箔阴极辊、生箔机以及配套设备，能稳定生产3.5μm高端极薄锂电铜箔产品以及5G高频高速9μm超薄电子电路铜箔产品；可定制全市场规格齐全，直径、宽幅尺寸最大的阴极辊，其钛圈晶粒度高、导电层设计更合理、电镀吸附铜箔面密度更均匀，能大幅提高电解铜箔生产效率；阴极辊可承受工作电流行业领先，且槽内电压稳定在5V左右，在提高产能的同时减少能耗；收卷长度是衡量设备性能的核心技术指标之一，越薄越难收卷，对于设备的加工精度要求非常高，洪田科技4.5μm锂电铜箔设备的收卷已突破10万米，位居行业领先。

    洪田科技研制的“真空磁控溅射一体机”复合铜箔真空镀膜成套设备，是全国首家采用“一步法干法”生产工艺的真空镀膜设备，其稳定传送超薄基材胶片技术、超薄基材的抑制热损伤技术及高速成膜圆筒旋转式磁控溅射阴极技术等多个关键技术，以及工艺便捷控制、环保节能、模块化设计等多方面均位居行业领先水平。

    2.优质客户资源优势

    经过二十余年的市场拓展，公司品牌形象树立，已积累丰富且优质的客户资源。其中洪田科技在电解铜箔高端生产装备制造领域客户资源积累丰富，已与国内外知名铜箔制造商建立密切的合作关系。

    3.技术研发优势

    公司下属子公司洪田科技自成立以来坚持做高端装备制造的技术赋能者，与一批致力于实现电解铜箔高端生产装备国产替代的优质客户建立产业链合作伙伴关系，已打造和培养一支具备自主技术攻关能力的科研队伍，积累多项核心技术，已实现3.5μm-100μm锂电极薄、电子电路超厚电解铜箔生产装备的产业化，直径3.6米超大规格电解铜箔阴极辊、生箔机与配套设备，以及高端极薄的锂电铜箔3μm产品，达到行业领先水平。其自主研发全国首台干法一步法真空测控溅射一体机，是首家掌握该核心技术的真空镀膜行业头部企业。

    4.先进生产装备优势

    先进的生产装备是产品性能的保证，也是专用设备制造企业的核心竞争力。公司下属子公司洪田科技拥有的旋压工艺是金属成形领域不可或缺的技术，具有变形条件好、制品性能高、应用范围广、尺寸偏差小、材料利用率高、可制造整体无缝空心回转体零件等优势，能够进行钛及钛合金、碳钢、合金钢、高强度钢、铝及铝合金等材料的旋压成形，在航天、兵器及民用新能源领域具有广阔的应用场景。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。