南方精工（002553）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期南方精工（002553）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司的主要业务

    公司作为行业颇具影响力的精密机械制造企业，凭借其深厚的技术底蕴、卓越的产品质量及高效的运营模式，在市场中树立了良好的品牌形象。公司主营业务包括研发、制造和销售滚针轴承、单向离合器、单向滑轮总成和机械零部件等多种精密零部件产品；产品的应用领域也从最初的燃油乘用车、摩托车逐步拓展至新能源车、商用车、工业机器人、减速机、电动涡旋压缩机等多个领域。主要客户为国内外知名的主机厂、跨国汽车零部件制造企业、电动工具行业以及摩托车零部件制造企业。公司在销售模式上采取直销的模式，建立了长期、稳定、畅通的销售渠道。

    公司将内部原有资源进行整合，以成立新能源汽车零部件事业部为契机，通过成立子公司南方昌盛研发、生产、销售新能源汽车电动涡旋压缩机等产品，协同公司主营业务同步扩充新能源汽车零部件产品的品类，加快了公司在新能源汽车产业中的业务培育，奠定了开发国内主机厂的业务基础。

    公司通过控股上海圳呈，从精密零部件制造业向集成电路行业跨越，后续也将充分发挥其在集成电路行业的研发、设计优势，协同公司共同发展，从而进一步增强公司多元化的经营能力。

    报告期内公司经营情况良好，整体经营环境、经营模式以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面未发生重大变化。

    （二）行业运行情况

    2025年上半年，全球经济低速增长，各主要经济体增长分化明显，欧美经济增速放缓，贸易壁垒高起，外需对我国经济的拉动作用减弱。能源价格同比下跌，全球供应链呈现区域化趋势，中国通过“一带一路”合作和RCEP深化区域产业链协同。今年以来，国家实施更加积极有为的宏观政策，加快落实稳就业、稳经济，推动经济高质量发展的若干举措，上半年我国国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，经济增长平稳，结构持续优化，经济运行总体平稳。

    2025年上半年公司营业收入构成中，从行业来看，营业收入中63.20%来源于汽车行业；从产品来看，58.34%的营业收入来源于精密轴承。2025年上半年汽车行业和轴承行业的总体运行情况介绍如下：

    1、汽车行业

    汽车用轴承市场是汽车工业的重要组成部分，其需求与汽车产销量的增长密切相关。汽车用轴承的应用广泛，包括发动机轴承、传动系轴承、转向系轴承、空调机轴承等，这些轴承在提高机器运转效率、减少能源消耗方面发挥着重要作用。随着汽车智能化和电动化的趋势，汽车用轴承的需求将持续增长。

    今年以来，在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用；新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级；汽车出口量仍保持增长，其中新能源汽车出口增长迅速；中国品牌销量占比保持高位。

    根据中国汽车工业协会发布的汽车工业产销情况数据显示，今年1-6月，汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。汽车国内销量1,257万辆，同比增长11.7%；汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%。

    1-6月份，乘用车产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%，中国品牌乘用车上半年销量927万辆，同比增长25%，销售占有率68.5%，较上年同期上升6.6个百分点；上半年，商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。1-6月份，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。

    展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，新能源免购置税优惠面临退坡，叠加企业新品供给持续丰富，有助于拉动汽车消费增长。不过也要看到，当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，部分地区暂停汽车置换补贴等以旧换新活动需要密切关注，行业竞争依然激烈，整体盈利水平持续承压，行业稳定运行仍面临挑战。

    2、轴承行业

    今年1～6月份，国内147家轴承企业共计生产轴承45.97亿套，较去年同期增加3.17亿套，同比增加7.40%；轴承销售量为46.77亿套，较去年同期增加2.22亿套，同比增加4.99%；轴承出口销售量为12.07亿套，较去年同期减少0.18亿套；同比减少1.5%。其中，滚针轴承上半年产量为4.61亿套，同比增加8.61%。

    1～6月份，147家企业累计完成主营业务收入616.62亿元，同比增加7.17%；主营业务收入中轴承产品业务收入为491.35亿元，同比增加9.75%；在轴承产品业务收入中出口轴承产品业务收入为82.89亿元，同比增加0.58%。轴承库存额由去年同期的120.31亿元增加至123.82亿元，同比增加2.92%。

    （注：我国汽车行业和轴承行业数据分别来源于中国汽车工业协会和中国轴承行业网）

    二、核心竞争力分析

    报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，公司核心技术人员未发生变化。公司在如下方面依旧保持核心竞争优势。

    （一）、技术研发竞争力

    1、研发及品牌战略优势

    公司依靠多年积累的先进制造工艺技术、经验、产品研发能力，在国内滚针轴承行业较早进入国际知名汽车零部件商全球采购体系，通过与法雷奥、博世等国际知名汽车零部件商进行过新产品、新项目的同步开发，并逐步加深双方的交流和合作。通过持续不断地自主研发、跟踪世界先进技术，抓住全球汽车、摩托车零部件产业向中国转移的良好机遇，在滚针轴承、单向离合器、单向滑轮总成的国产化进程中奠定了行业地位，提升了在国际知名零部件商全球采购体系的市场份额，在国内同行业中形成了先发优势。

    公司经过几十年的技术积累，研发实力雄厚。基于公司的国家级博士后工作站、省级工程技术研究中心等科研平台，拥有各类技术研发人员170多名。技术中心下设新品开发科、产品试制科和试验室等3个部门。2025年上半年，公司共申请专利13项，其中发明专利5项，实用新型专利8项；授权专利共15项，其中发明专利3项，实用新型专利12项；截至上半年末，有效专利共计172项，其中发明专利38项。世界跨国轴承公司都拥有世界级的知名商标和品牌，公司一方面加大知识产权保护力度，对新增项目及时申报产权；另一方面，在经营中加大公司自有品牌的宣传力度，实施品牌战略、争创名牌效应。

    2、技术创新和知识产权

    公司开发新品，加速结构调整，紧跟国际一流行业技术创新步伐。轴承是多品种、大中小批量生产并存的产品，是随主机的技术进步而发展的，公司及时了解和跟踪主机发展的动向，了解国外技术发展趋势，不断调整自己的产品品种结构，加大技术创新力度，不断开发国内外两个市场需求的适销对路产品。不断提高产品技术附加值，树立国产轴承优质品牌，积极落实培育新质生产力的号召。建立科学的项目立项、评审、执行和验收流程，确保每个项目有序推进。加强专利申请和维护工作，保护公司的核心技术成果；同时开展知识产权培训，提高全员意识。设立专项科研奖励，表彰在科研工作中表现突出的个人和团队。

    3、服务企业建立创新体系

    公司被江苏省科技厅认定为“江苏省工程技术研究中心”，建立了以企业为中心的技术创新体系，并与高等院校和国内外大型设备制造商进行技术交流，解决科研与生产脱节、企业开发能力薄弱的问题。公司以入选江苏省专精特新“小巨人”企业为契机，在精密零部件行业做精、做深、做强，搭建自身技术壁垒，充分发挥引领示范作用，不断为客户提供更丰富的产品和解决方案。

    （二）客户资源优势

    拥有长期稳定的高端客户资源，是公司综合竞争优势的集中体现，先后荣获“索恩格优秀服务奖”、“五羊本田质量卓越奖”、“济南轻骑铃木质量优秀奖”等荣誉奖项。公司持续与国际知名汽车零部件商法雷奥、博世、SEG、采埃孚、大陆、日本电装以及国内外知名摩托车整车企业本田、铃木、雅马哈、大长江、春风、宗申等保持稳定的战略合作关系。

    （三）人才队伍梯次建设体系成效显著

    公司高度重视人才队伍建设，建立了“选、育、用、留”一体化的人才发展体系。坚持内部培养与外部引进并重，打造了一支专业化、年轻化、富有战斗力的核心团队。通过绩效激励、专项培训、人才用车服务、购车专项补贴等机制，充分激发员工积极性与创造力，保持团队稳定性与组织活力。

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