意华股份（002897）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期意华股份（002897）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内，公司主营业务为连接器业务及太阳能支架业务。

    (一）主要业务情况

    1、连接器业务

    公司是一家专注于以通讯为主的连接器及其组件产品研发、生产和销售的企业，致力于为客户提供完善的互连产品应用解决方案。历经多年技术沉淀与经验积累，公司已发展成国内最具实力的通讯连接器生产商之一，与全球多家著名企业华为、中兴、富士康、霍尼韦尔、伟创力、安波福、智邦、启基、和硕、海康威视、OPPO、小米等著名企业建立了长期的合作伙伴关系。公司以通讯连接器为核心，消费电子连接器为重要构成，汽车等其他连接器为延伸作为现阶段的发展战略，在传统RJ类通讯连接器领域，公司凭借成熟的产品开发及生产经验、优秀的产品品质及供货能力，综合实力位居国内行业前列。在高速通讯连接器领域，公司把握行业发展先机，聚焦于5G、6G和光通讯模块的研发制造，具有完整自主知识产权的5GSFP、SFP+系列产品已陆续研发成功并通过关键客户各项性能测试，技术研发能力和精益生产水平均处于行业领先地位。当前，高速连接器市场具有多品种、小批量的特点，后进企业进入门槛较高，公司形成先发优势。同时，模具开发技术是精密电子元件研发和生产的核心技术之一，公司在模具开发过程的设计、零件加工及组试三个阶段均体现出较强的竞争优势，机加工模具零配件精密度可达0.002mm，并具备开发1模128穴精密模具的能力，在精密连接器模具行业中精密度达到领先水平。凭借通讯连接器领域积累的客户资源与技术优势，公司不断加强对消费电子连接器产品的拓展与提升，并对汽车电子产品、智能终端消费电子产品领域进行战略布局，进一步拓展公司产品线，延伸产品应用范围及应用场景。

    2、太阳能支架业务

    公司全资子公司乐清意华新能源科技有限公司主要业务为光伏跟踪支架核心零部件的制造与销售。在多国“碳中和”目标、清洁能源转型及绿色复苏的推动下，光伏行业已迈入快速发展阶段。意华新能源作为专业的太阳能跟踪支架制造商，长期致力于光伏支架核心部件的研发、生产和销售，凭借持续的技术创新和卓越的产品品质，已经在国际市场获得较好的客户口碑，出货量实现稳健增长，其核心客户为全球光伏系统领域领先厂商NEXTracker，光伏跟踪支架领域排名第一。意华新能源作为其太阳能跟踪支架的重要供应商，与其建立了稳固的合作关系，同时，依托美国、泰国两大海外工厂的全球化布局构建起高效的生产与供应网络，快速响应不同区域客户需求，显著提升供应链韧性与市场服务效率。随着国际国内市场的不断拓展，正逐渐成长为业内具备影响力的企业。

    （二）经营模式

    1、销售模式

    由于公司主要产品的专业化程度较高，公司主要采取直销的方式进行销售，并通过新产品推介会、行业展会、客户拜访、客户维护等方式与客户进行广泛接触。光伏支架业务方面，公司客户涵盖了NEXTracker、GCS、Array、Ideematec、Gonvarri等国外知名光伏企业。连接器业务方面，公司主要客户包括华为、中兴、星网锐捷、新华三等中国大陆客户以及富士康、智邦、和硕等中国台湾客户。公司十分注重既有客户的二次开发工作，对客户的要求及时响应、及时处理，根据具体业务种类，为客户配备符合其技术要求的专门人员，以建立和维持良好的客户关系，保持持续竞争能力。

    2、采购模式

    公司建立了完善的采购管理制度，主要包括《采购管理程序》《供应商管理程序》等，且建立了《合格供应商名录》，并对钢材、黄金、铜材及胶料等主要原材料与合格供应商签订原材料供应框架合同，力求建立较为稳定的采购渠道以保证原材料的及时、充足供应。

    3、生产模式

    公司主要采用自主生产模式并根据客户订单来确定生产计划，光伏支架业务方面，目前公司主要在温州乐清、天津、泰国及美国设有生产基地。公司主要产品为光伏支架的核心零部件，包括TTU、檩条、BHA等；核心工艺主要包括制管、冲压等。连接器业务方面，公司主要生产RJ11、RJ45、RJ45集成变压器、USB、HDMI、卡座等通讯类连接器，SC、LC、MPO等光电类连接器，SFP、SFP+等SFP系列产品及高速线缆、汽车连接器等。核心工艺为注塑、冲压、电镀、机加、压铸。

    4、研发模式

    公司一直坚持新产品开发创新和生产制造技术创新并进的技术发展策略，注重产品的工艺改进和技术研发，建立了完善的研发体系，在新产品的开发过程中，通过与供应商和客户之间形成联动的开发机制，及时把握市场动态和客户具体需求，实现产品研发与市场的良性互动，灵活有效地满足客户对不同产品的个性化需求。

    二、核心竞争力分析

    报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，主要体现在以下方面：

    1、先进的行业技术和高效的研发体系

    公司一直坚持新产品开发创新和生产制造技术创新并进的技术发展策略，不断加强自主创新力度。近年来，公司凭借持续的创新投入与对绿色发展理念的践行，成功入选国家级绿色低碳工厂，获批组建浙江省重点企业研究院，为深入开展前沿技术研究和关键核心技术攻关搭建了高端平台，此外，凭借在科技创新方面的突出贡献，公司荣获浙江省科技进步奖，公司累计已获得发明专利95项（其中境外发明专利1项），实用新型专利611项，外观新型专利11项，软件著作型专利25项。公司致力于积极培育专业研发人才，有效提升研发效率，凭借卓越的技术水平持续稳居行业前列。公司研发团队凭借深厚的技术积累，长期为华为、中兴等各大通信设备制造商供应一系列具备核心竞争力的连接产品，充分彰显了公司在行业内的技术优势与品牌价值，在新产品研发中，通过与供应商和客户之间形成联动的开发机制，及时把握市场动态和客户具体需求，凭借领先的研发实力，实现了产品研发与市场需求的深度融合，能够灵活、高效地满足客户对各类产品的定制化需求，进一步巩固了公司在市场中的领先地位。

    2、高速通讯连接器产品的先发优势

    公司以通讯连接器为核心，消费电子连接器为重要构成，汽车等其他连接器为延伸作为现阶段的发展战略，在不断巩固传统（低速）通讯连接器市场的前提下，积极开展高速通讯连接器产品的研发、生产和市场营销工作，经过长期的筹备和发展，目前在该领域已处于行业领先地位，具有高速通讯连接器产品的先发优势。

    公司在高速通讯连接器领域的优势产品以SFP、SFP+光电连接器及chiptoio高速光电模组为代表，公司较早地进行规划布局和团队组建，并已加入若干高速光电产业联盟如NGSFPMSA/QSFP-DDMSA/IPEC协会等参与制定高速通讯领域国际行业标准。鉴于5G/5.5G网络具有超大宽带、超高速、低延迟、超高流量密度等基本特征，因此对特定尺寸要求的产品，其是产品结构设计能力、模具开发能力、精密制造能力和产品检验验证能力的综合体现。

    目前，公司是国内少数实现高速连接器及高速光电模组量产的企业之一，公司生产的QSFP56200G/QSFP-DD400G/QSFP112400G/CXP600G2112800G等系列高速连接器及光电模组已实现批量交付。由于该连接器在当前市场环境下具有多品种、小批量、结构复杂、零部件品类多样等特点，且高速信号完整性特别是112Gperlane及以上实现难度大，后进企业在产品研发和市场开拓阶段需要投入大量资金、人力和时间成本，进入门槛相对较高。公司凭借敏锐的市场洞察力和果断的战略决策，已先发占领了这一新兴领域的市场和技术高点，率先攻克多项行业关键技术，积累了大量核心专利，为未来的持续创新发展，筑牢了坚实根基。

    3、长期合作的优质客户以及稳固持续的客户合作关系

    公司深耕连接器行业30多年已积累了大量的优质客户资源并建立了良好的客户合作关系，构成了公司核心竞争力的重要组成部分。在通讯连接器领域，公司已与包括华为、中兴、富士康、和硕、Duratel等在内的众多优质客户建立了长期合作关系，近年来更是通过QSFP56/QSFP-DD等高端系列的高速连接器产品及chiptoio光电模组产品，进一步加强与华为、中兴等大客户合作的广度和深度。同时在消费电子和汽车连接器领域，公司也拥有包括正崴、伟创力、莫仕、FullRise、FCI等在内的一系列国际国内知名客户，在国际国内市场上树立了良好的品牌形象和市场口碑。此外，由于通讯设备在汽车和消费电子产品上逐步被广泛应用，公司各领域客户呈现重叠现象，这为公司进一步延伸市场和产品应用领域提供了便利条件。

    连接器行业的下游客户更倾向于选择有长期合作关系的供应商。公司已融入到下游优质客户的供应链体系，并通过定制化研发生产的模式，深入参与到下游优质客户的设计、研发和生产流程中，进一步巩固客户关系，与其建立互利互惠、高度信任的联系。同时，公司现有的大量优质客户资源也对行业新进入者设置了较高的进入门槛，有利于公司长期稳固市场竞争地位。

    4、精密模具及自动组装及检测设备的自主开发优势，保证对客户需求的快速响应

    公司是国内极少数具备包含精密压铸/精密热学部件/精密电镀在内的完整模具及连接器零部件加工及生产的连接器企业。模具开发技术是精密电子元件研发和生产的核心技术之一，也是公司赖以生存和发展的核心竞争力之一。公司的模具开发过程可分为模具设计、模具零件加工及组试三个阶段，在各阶段的技术及组织模式上均体现出较强的竞争优势。

    在模具设计技术上，公司引进了大量先进的设计软件，并建立了完整的模具设计制造工艺流程和设计标准，并在此基础上形成了模具模块化系统，采用拼装式设计架构，保证模具的互换性和维护保养，降低了模具设计制造周期和制造成本。在模具零件加工及组试技术上，公司已具备公差控制最高可达+/-0.01mm各种高精密度的注塑成型模具、精密端子冲压模具、精密五金件冲压模具的加工和组试能力。公司采用高精度研磨设备、电火花加工设备、慢走丝设备及检测设备进行模具生产，从而保证模具制造的精密度。目前公司机加工模具零配件精密度可以达到0.002mm，并具备开发1模128穴精密注塑模具的能力，在精密连接器模具行业中精密度达到领先水平。同时，公司以流水线作业方式组织模具开发生产，各部分严格分工合作，强化模具开发效率，缩短开模周期，使得公司具备对客户需求的迅速响应能力。公司一般模具开发周期为25天，对某些模具样品的开发周期最快能达到7天以内。公司强大的模具自主开发能力使其能够确保连接器产品的良好品质和交货速度，大大提高了为客户综合配套的能力，也为公司设计、开发新产品提供了强大的支持。

    公司具备高速连接器及高速光电模组自动组装及检测设备自主开发能力，自主开发的系列高精度高速连接器自动组装及检测设备具有组装速度快，精度高，智能化等特点，有力的保障了系列高速连接器的稳定生产与及时交付并对高速连接器制造成本进行了有效控制。

    5、卓越的综合管理能力和创新的管理系统

    在制造业这一传统领域，技术趋于成熟、市场竞争激烈的当下，持续强化内控管理水平已成为获取利润的关键路径之一。随着本公司经营规模稳步扩张，对内控管理效能的要求亦不断攀升。公司向来高度重视管理水平的提升，早在发展初期便引入ERP系统开展成本核算工作，并设立成本利润核算中心，在公司内部全面推行数据化管理，为精细化运营筑牢根基。近年来，面对技术革新带来的生产变革，公司积极响应。通过持续投入，升级生产设备，稳步提升自动化生产水平，逐步构建起以自动化生产为主的先进生产模式。为了更好地匹配新的生产模式，公司对组织管理架构进行优化。内控管理摒弃传统多层级架构，向扁平化方向转型，大幅减少了管理层次，缩短了信息传递路径，显著提升了决策效率。与此同时，公司构建科学合理的管理制度，进一步规范业务流程，明确各部门、各岗位的职责，有效增强了各部门之间的协同能力，实现公司整体运营效率的提升。

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