龙旗科技：8月29日接受机构调研，长江证券、开源证券等多家机构参与

证券之星消息，2025年9月2日龙旗科技（603341）发布公告称公司于2025年8月29日接受机构调研，长江证券、开源证券、天风证券、西部证券、华西证券、中泰证券、西南证券、国盛证券、光大证券、华源证券、财通证券、广发证券、信达证券、上海证券、中银国际证券、华金证券、摩根大通证券、银华基金、诺德基金、太平基金、同泰基金、摩根士丹利基金、华泰证券、柏瑞投资、博裕资本、华安财保资产、前海再保险、太平养老险、长江资管、汇丰银行、安和(广州)私募、广东正圆私募、杭州玖龙资产、国泰海通证券、上海匀升投资、上海敦颐资产、江西彼得明奇私募、厦门融开资产、循远资产、上海禾升投资、上海天猊投资、宁波明盛资产、深圳博普科技、珠海德若私募、中金公司、深圳尚诚资产、北京泽铭投资、广州盈禧私募、盛钧私募、粤佛私募、上海联创投资、上海复星高科、上海汇正财经、纳弗斯信息科技、深圳猎投资本、国海证券、中国互联网投资基金、金泰富资本、粤开资本、花旗环球、盛博香港、招银国际金融、高盛资管(香港)、高盛(亚洲)、煜德资本、韩国未来资产、华创证券、IGWT Investment、方正证券、兴业证券参与。

具体内容如下：
问：在全球智能手机大盘增速预期下降的背景下，公司对智能手机 ODM的展望？未来手机主业的营收和毛利率预期？
答：全球智能手机市场整体相对稳定，公司智能手机业务营收将随着ODM渗透率的稳步提升而增长。随着竞争格局更加良性、项目质量的提升以及产品力、成本力、技术力的增强，智能手机业务的毛利率也将逐步提升。

问：公司在 AI眼镜领域与国内外客户的合作进展以及后续的业务展望？
答：公司在 I眼镜领域布局较早，与全球头部客户建立了长期战略合作关系。随着客户在市场上持续发力，公司作为主要供应合作伙伴将显著受益。上半年公司 IoT业务同比增长 45%，主要驱动力就来自 I眼镜的高速增长。公司还与全球头部客户在 I眼镜充电盒等品类上展开合作，合作范围持续扩展。
与此同时，公司也在陆续拓展国内客户，新承接了国内头部互联网客户 I眼镜量产项目。
国内外头部客户外，其他客户的拓展也在持续推进。公司将持续强化在 I眼镜领域的产品研发技术与制造工艺布局，I眼镜业务将成为公司未来增长的重要支撑点。

问：公司研发费用增长的原因？未来在研发投入上的规划？
答：公司近年来研发费用有所增长，主要由于新业务的拓展带来的研发投入增加，例如 I PC、汽车电子和智能眼镜等新品类的突破过程中，公司同步推进了多个研发项目，涉及核心技术攻坚与产品迭代优化，由此带动研发支出阶段性上升。
就短期规划而言，公司仍将聚焦新业务领域，保持持续投入力度，以巩固技术壁垒、加速产品落地进程。从更长期视角来看，随着新业务逐步进入收获期并产生规模化收入，研发效率将不断提升，整体研发费用率也将有所下降。

问：公司在 AI PC 和汽车电子业务方面，未来的规划及盈利能力展望？
答：公司在 I PC 和汽车电子两个方向有明确的业务规划，目前正按原定计划稳步推进。
I PC方面，已获得包括全球头部品牌在内的四家头部客户的量产订单，其中两家国内客户的项目已量产交付，其余即将量产。I PC仍处于起步阶段，属于长期投资，公司将保持耐心持续突破。I PC业务的目标是，到 2030年 I PC业务收入占总营收的 30%。
汽车电子方面，主要品类如智控平板、无线充、悬架 ECU 等已量产交付，客户包括小米、赛力斯、江淮等头部厂商，客户结构良好。汽车电子目前也处于发展起步阶段，项目落地到形成销售周期较长，销售规模的突破需要时间积累，整体进展符合公司规划。

问：公司涵盖智能手机、PAD、AI PC、汽车电子、智能穿戴等业务，是否有未来五年维度的营收增长及毛利率规划？
答：公司未来规划清晰，基于“1+2+X”的产品战略，各品类的业务拓展正有序推进。未来随着 I创新驱动，预计将有新品类涌现，公司也将依托与国内外头部客户的长期合作关系，推动创新品类快速发展。
营收方面，在 I PC、智能眼镜、汽车电子等品类快速增长的带动下，到 2030年手机以外的业务收入占比将达到 60%左右的水平；毛利率方面，预计会到行业合理的毛利率区间，各品类略有差异。

问：公司在海外制造基地的布局是否有新的进展？未来是否会考虑在其他地区设厂以更好地服务海外客户？
答：公司始终坚持全球化战略，目前海外制造布局主要遵循两个原则一是以头部客户需求为导向，围绕其规划进行全球布局；二是合理控制投资风险与节奏，确保长期投资报。现阶段，公司在越南的制造基地呈现出持续向好的趋势；在印度则通过本地合作方式满足国内客户本地化制造需求，专注于服务印度市场。
针对北美、欧洲等海外市场，公司也正在评估在海外其他地区设厂的可能性，尚未作出最终决策。
总体而言，全球化布局将根据客户需求有序推进，同时持续构建本地化研发、技术支持、供应链及制造能力，以提升全球服务能力，为未来海外业务扩展做好准备。

问：公司在全球化战略中的重点市场与方向？
答：在公司全球化战略中，北美、欧洲和日韩是公司重点关注的市场区域。其中北美是公司全球化发展的核心，聚集了全球最头部和最具创新力的科技公司。公司已与包括全球互联网头部客户在内的科技公司展开合作，并计划进一步拓展与北美市场其他头部科技公司的合作。
欧洲市场，公司与包括全球头部眼镜厂商在内的多家客户，实现了合作上的持续突破。这些客户都是在各自领域非常有影响力的企业，是公司的重点合作对象。
在日韩市场，聚焦于强化同现有全球头部客户的合作。公司目前在智能手机、智能穿戴等 IoT 领域已逐步实现突破，并成功获得新的 IoT产品项目。未来将着眼于平板电脑等品类的突破，以及各品类市场份额的提升。此外，随着产品品类的扩充，公司在日韩市场也有望开拓新的头部客户。

问：公司在智能制造领域是否有与智元机器人开始合作，未来业务是否会因此受益？
答：公司年初投资了智元机器人。目前，公司内部已有专项团队，重点研究如何将机器人与 I技术结合，应用于工厂的产线智能化升级。经过深入分析，产线的多个岗位具备通过“机器人+I”技术实现进一步智能化的潜力。未来，公司将充分结合智元机器人在机器学习算法以及机器人“大脑”（即智能控制系统等）方面的技术优势，针对自身实际生产场景进行定制化开发与应用落地，持续提升产线智能化水平。

问：、公司股东近期减持计划的主要原因是？
答：本次计划减持的股东系市场化的基金，股东因基金产品到期以及自身资金需求进行减持，不会影响公司与大客户之间的战略合作关系。在本次减持过程中，公司会协调股东以合理方式减持，以减少对二级市场的影响。

龙旗科技（603341）主营业务：提供智能产品全流程研发设计、生产制造、综合服务的ODM模式。

龙旗科技2025年中报显示，公司主营收入199.08亿元，同比下降10.65%；归母净利润3.56亿元，同比上升5.01%；扣非净利润1.78亿元，同比下降34.53%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入105.29亿元，同比下降11.85%；单季度归母净利润2.01亿元，同比下降4.31%；单季度扣非净利润1.18亿元，同比下降37.07%；负债率78.19%，投资收益1834.99万元，财务费用-5251.48万元，毛利率8.14%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为67.69。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.05亿，融资余额增加；融券净流入283.71万，融券余额增加。

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