伟时电子（605218）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期伟时电子（605218）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所处行业

    根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C397-电子器件制造业”中的“C3974-显示器件制造”。从供应环节细分上看，公司属于“液晶显示行业”中的“背光显示模组行业”；从产品应用细分上看，公司属于“液晶显示行业”中的“车载液晶显示行业”。

    公司主要产品为背光显示模组，下游客户主要为液晶显示器生产商以及国内外Tier1、Tier2供应商，产品主要用于车载领域及数码相机、VR等消费领域。车载液晶显示器具有较好的市场前景，智能座舱的发展和需求迭代，以及整车厂受益于智能座舱带来的车内新增量，车载屏幕作为人机交互的重要组成部分，已成为车型差异化的卖点。随着液晶仪表、大尺寸中控、副驾驶娱乐屏和后排娱乐屏等配置的增加，单车内平均屏幕数量也在持续提升。车载液晶显示器市场在技术创新和市场需求的双重推动下，预计未来几年内市场规模将持续扩大。

    根据行业研究机构Omdia数据，2024年全球车载显示面板前装市场出货量达2.02亿件，同比2023年度增长9.5%。随着智能化成为汽车发展的趋势，智能座舱对车载显示提出了新的需求，这激发了车载显示技术的创新和迭代，按照群智咨询预计，至2025年全球车载显示面板前装市场出货量将达到2.5亿片。

    虚拟现实（VR）是新一代信息技术的前沿方向，也是数字经济中的重要领域，对人类的生活方式将产生深远影响。在应用场景方面，VR技术正从辅助角色向主要载体转变，其应用范围不断扩大到直播、社交、医疗、工业等多个领域。随着技术的发展，预计VR将在C端和B端市场实现更广泛的应用。目前，公司VR背光显示模组的终端用户包括美国知名社交平台公司。

    （二）报告期内公司主要业务

    公司主要从事背光显示模组、液晶显示模组、智能显示组件等产品研发、生产、销售，公司产品主要应用于中高端汽车、VR、数码相机、小型游戏机、平板电脑、手机、智能家居、工控显示等领域。此外，公司还研发、生产、销售橡胶件、五金件等产品。

    公司深耕背光显示模组领域，通过技术创新、不断加深的一体化生产能力，持续打造技术领先、质量过硬、服务周全的优质产品，为全球车载背光显示模组领域领先企业之一，与天马、JDI、夏普、LGD、伟世通、华星光电、松下、佳能、富士、三菱、京瓷等全球知名生产商建立了稳定的合作关系，终端应用车厂包括奔驰、宝马、奥迪、捷豹、路虎、大众、戴姆勒、克莱斯勒、福特、通用、T公司、丰田、日产、马自达、本田、沃尔沃、奇瑞、吉利、长城、BYD公司、赛力斯等。

    2025年上半年，公司实现营业收入97,664.42万元，较上年同期增长9.81%，实现归属于母公司所有者净利润1,948.08万元，同比增长0.87%；扣非后净利润1,094.19万元，同比下降33.97%；截至2025年6月30日，公司总资产为241,465.29万元，较上年同期增长2.68%；净资产为131,552.83万元，较上年同期增长0.86%。

    报告期内，公司主营业务未发生变化。

    （三）报告期内公司经营模式

    1、采购模式

    公司主要原材料为LED、光学膜材、FPC、塑料粒子、电阻、钢材、模具配件、LCD等。

    公司采购根据生产计划并结合采购周期展开。

    2、生产模式

    报告期内，公司以自行生产为主，外协加工采购为辅的模式组织生产。

    公司采用“以销定产”生产模式。

    3、销售模式

    公司市场拓展主要采取以下方式：

    （1）发挥自身营销优势获取业务。公司在昆山、东莞、日本和韩国等地设立了销售部门，利用自身销售网络公开、公平的获取业务订单。公司通过应用市场发展趋势和产品发展方向分析，积极寻找目标客户，并通过与潜在客户接洽、谈判，稳步推进合作关系。

    （2）利用合作商社的客户网络获取业务。公司合作的贸易商均具有供应链管理优势，其购销网络遍布全球，通过合作商社的客户网络资源，积极寻求潜在客户。

    （3）借助合作客户的影响力，拓展新客户。公司主要客户为车载液晶显示领域的供应商，在业内具有重要影响的企业，行业影响力较高、信誉卓著，与公司合作多年，关系稳固。通过主要客户的业内口碑及行业内的影响力为公司拓展新的客户资源。

    （4）进一步开发中国大陆和世界其他各地的新客户。

    报告期内，公司经营模式未发生重大变化。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，面对严峻复杂的国内外环境，在公司董事会的领导下，通过全体员工的共同努力，公司凭借与客户长期稳定的合作关系，积极开发现有客户的潜力，销售收入保持了增长。

    （一）经营业绩情况

    2025年上半年，公司实现营业收入97,664.42万元，同比增长9.81%；实现归属于母公司所有者净利润1,948.08万元，同比增长0.87%；扣非后净利润1,094.19万元，同比下降33.97%。

    （二）市场开发情况

    目前，公司营业收入主要来源于车载背光显示模组，其下游客户为液晶显示器厂商，根据CINNOResearch的研究数据显示，目前全球车载面板厂商的出货量非常集中，出货量靠前的厂商有京东方、天马、友达、JDI、LGD、群创、信利国际、夏普、华星光电等企业，公司与上述大部分行业巨头都已经建立了良好的业务合作关系，公司始终聚焦主营业务发展，充分发挥自身优势，积极应对市场变化，以客户为中心，以市场需求为导向，满足客户需求。

    在民用背光显示模组方面，公司VR背光显示模组的终端用户包括美国知名社交平台公司。

    在智能显示组件方面，公司已积累了诺博、伟世通等知名汽车零配件客户。

    （三）研发情况

    经过多年的发展和积累，公司逐步建立了一支技术精湛和经验丰富的研发团队。报告期内，公司进一步加强技术研发，研发费用投入6,749.68万元，占销售收入比例为6.91%。截至2025年6月30日，公司累计获得授权专利124项，另外，在申请中的各项专利46项。

    随着汽车智能化、轻量化、电动化、网联化、共享化的发展，车载显示作为人车交互的主要界面，已成为继手机、平板市场之后的第三大中小尺寸面板应用市场。与汽车“新四化”发展趋势相适应，车载显示屏正在朝着大屏化、多屏化、窄边化、曲面屏、异形屏、透明屏的方向发展，单个显示器功能越来越强，价值量越来越高。另外，智能座舱概念的兴起，显示屏在智能座舱扮演关键角色，智能座舱的输出系统越来越注重多元化应用。

    面对业务拓展需求及行业的技术发展，公司针对新产品项目进行全生命周期管理；公司重视研发投入，购置先进的研发、试验及检测所需设备仪器，优化和完善新技术、新产品等基础性、前瞻性项目的研发和创新体系，不断加强对产业链上下游的延伸渗透；同时加强高端技术人才的引进，建立高效的研发团队，形成规范化、系统化、流程化的研发体制，持续提升公司的自主创新能力和研发实力。

    面对车载显示行业发展趋势，公司精准定位研发方向：

    （1）智能座舱动态防窥背光模组的开发

    智能座舱作为现代汽车的重要组成部分，不仅提升了驾驶体验，还增强了行车安全。在智能座舱的发展中，动态防窥背光模组的开发成为了一个创新点，旨在解决车载显示屏在行驶过程中对驾驶员的干扰问题，同时为乘客提供娱乐体验。随着国外法律的完善以及车载智能信息娱乐的发展，载有副驾位置屏幕的车辆逐渐增多。无论副驾位置屏幕上的游戏或者是影视画面多么色彩纷呈，车辆行驶过程中，主驾位置的视觉效果都是黑屏状态。行车结束后，可以瞬间切换选择共享副驾驶娱乐信息，无论驾驶位置还是副驾位置，都可以有出色视觉感，目前已经有实际样件给予客户评价中。

    （2）智能座舱超大屏幕背光源模组的开发

    智能座舱超大屏幕背光源模组的开发是智能汽车领域的一项重要技术进步，它不仅提升了驾驶和乘坐的体验，还为车辆的智能化和信息化提供了强有力的支持。随着汽车智能化、高级化、网连化、电动化的发展，中控以及仪表、副驾进入大型一体化统合。因此，超大型显示器技术对背光厂商来说是重要的开发项目，公司为了对应超大型背光显示器，所有的开发人员、设备、生产工序都有针对大型化的特殊优化，使其能够在大型化领域领先于其他公司。根据HISMarkit预测，全球智能座舱科技配置新车渗透率从2019年的38.4%增长到2025年的59.4%，中国市场渗透率更高，到2025年将达到75.9%。目前，公司正批量生产多款超大型车辆背光显示模组。通过自行制造超大型背光显示器必不可少的专用设备，我们将在产品开发、生产和成本控制方面领先于竞争对手，引领行业。

    （3）蓝光Mini-LED式样背光显示模组的持续开发投入

    Mini-LED背光一般分为使用白光Mini-LED和蓝光Mini-LED，蓝光Mini-LED背光显示模组的开发是当前车载显示技术发展的一个重要方向，公司目前正强化蓝光Mini-LED背光的开发。与OLED相比较，Mini-LED背光的良率较高，成本低，在批量生产中具有明显的优势。从液晶显示屏的性能上看，Mini-LED的整体亮度、功耗、寿命等都比OLED更优。公司在2024年已有部分机种量产及开发实案，Mini-LED凭借其出色的显示色彩鲜艳度，逐渐获得汽车OEM厂商的认可。公司侧发光背光源已占有一定的市场份额，开发Mini-LED背光源，能够充分利用现有的客户资源，实现Mini-LED市场份额的快速拓展。

    （4）多联屏全贴合以及曲面3D贴合技术开发

    多联屏全贴合及曲面3D贴合技术是车载显示系统领域的重要发展方向，可以为汽车提供更加沉浸式和未来感的用户体验。随着智能化，大屏一体化的发展，多联屏及曲面3D贴合技术已经逐渐成为汽车配置亮点。搭配公司内部背光内制优势，公司已经量产多款双联屏、三联屏的液晶贴合显示模组。随着汽车内饰造型要求的提高，曲面3D贴合技术需求增多，公司曲面3D贴合设备已经投入使用，且已同步定点多款曲面仪表中控一体显示模组项目。

    （5）VR等民用Mini-LED型背光液晶显示屏模组的开发

    VR产品已不再只是消费娱乐形式，而是成为一种模拟世界的体验，越来越多地被应用于教育、医疗等商业领域。随着应用领域越来越多样化，以及对于包括背光亮度、色彩丰富度、低功耗的要求，Mini-LED技术在VR领域的渗透率将稳步提升。公司目前已完成Mini-LEDVR背光源的初步开发，并将继续融入包括Mini-LED在内的各领域创新技术，进一步朝着降低成本、提高效率、提高背光分辨率的方向发展。

    （6）抬头显示器的开发

    为了提高驾驶员的安全性，在前挡风玻璃上抬头显示的需求正在提高。PHUD作为新型的车载抬头显示技术，通过在挡风玻璃的特定区域内投射信息，提供全车乘员共享的宽幅显示效果，已经被越来越多车企所使用。根据湖南睿略信息咨询预测：全球抬头显示器市场规模预计将在2029年达到97.2亿美元，并在2024-2029年预测期内实现28.4%的复合年增长率。抬头显示器比通常的背光需要35倍～50倍高效率地出光，降低消耗功率。本公司为了与其他公司差别化，进行成形透镜的研究开发，通过设置在LED上，解决抬头显示器所要求的超高亮度要求。目前基本构造已定，今年会面向实际项目进行开发。

    （7）流媒体后视镜超窄边框的开发

    作为车内智能显示的重要组成部分，流媒体可以提高防眩光等行车安全性，增强智能交互等科技感。流媒体车内后视镜开始被越来越多使用。随着用户对智能效果以及外观等的要求越来越高，传统背光显示模组发光侧的宽边在视觉效果上相对不是很美观，公司现在开发出来超窄边框显示模组，可以解决传统显示模组大宽边的美观问题，目前实际项目也已经开始给客户端送样品进行评价。

    （8）三色背光开发

    随着显示行业的发展以及用户对屏幕显示要求的提高，三色背光作为新型的显示背光，通过在背光上面提前进行混光，相比传统的显示模组，三色背光显示模组可以做到更广色域，色彩纯度更高，能耗更低，显示画面更加鲜艳亮丽，大幅提高了显示质感，目前已经开始给客户送样进行开发评价。

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