京运通（601908）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期京运通（601908）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    报告期内，公司主营业务为高端装备制造业务、新能源发电业务和新材料业务等。

    1、高端装备制造业务

    公司该业务主要包括光伏设备和半导体设备的研发、生产和销售。光伏设备主要用于生产光伏硅棒和硅片，包括单晶硅生长炉、金刚线开方机、金刚线切片机等。半导体设备主要用于生产半导体相关材料，包括区熔单晶硅炉、碳化硅晶体生长设备、金刚石生长炉等。

    2、新能源发电业务

    该业务主要为光伏发电和风力发电。截至2025年6月30日，公司光伏及风力发电累计装机容量约为1,344.73MW。国家能源局统计数据和相关信息显示，截至2025年6月底，全国可再生能源装机达到21.59亿千瓦，同比增长30.6%，其中，太阳能发电装机11亿千瓦，风电装机5.73亿千瓦，水电装机4.4亿千瓦，生物质发电装机0.47亿千瓦。2025年上半年，全国可再生能源新增装机2.68亿千瓦，同比增长99.3%，占全国新增装机的91.5%。其中，太阳能发电新增2.12亿千瓦，风电新增5,139万千瓦，水电新增393万千瓦，生物质发电新增71万千瓦。2025年上半年，全国光伏新增并网2.12亿千瓦，其中集中式光伏1亿千瓦、分布式光伏1.13亿千瓦。截至2025年6月底，全国光伏发电装机容量达到约11亿千瓦，同比增长54.1%，其中集中式光伏6.06亿千瓦，分布式光伏4.93亿千瓦。2025年上半年，全国光伏累计发电量5,591亿千瓦时，同比增长42.9%，全国光伏发电平均利用率94%。

    3、新材料业务

    该业务主要为单晶硅产品的研发、生产和销售，其中光伏级单晶硅片包括G12、G12R、G10、M10等多种规格，半导体级区熔单晶硅棒及硅片包括5吋及以下、6吋、8吋等规格。公司新材料业务的光伏单晶硅产能约40GW，可全部用于生产大尺寸N型硅片。

    根据中国光伏行业协会发布的信息，2025年上半年，我国光伏行业发展依旧面临困难：国内光伏多晶硅产量约59.6万吨，同比下降约43.8%；硅片产量约316.0GW，同比下降约21.4%；电池片产量约334.0GW，同比增长约7.7%；组件产量约310.0GW，同比增长约14.4%。此外，上半年我国光伏产品出口总额约138.2亿美元，同比下降26.0%。

    4、其他

    公司节能环保业务主要为脱硝催化剂的研发、生产与销售。在报告期内，公司该业务的营业收入较去年同期大幅增加，毛利率水平同比略有下降。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司各项业务正常开展，各业务板块具体经营情况如下：

    高端装备业务方面，报告期内实现营业收入约0.11亿元，较去年同期下降约42.11%。该业务的业务模式为以销定产，收入情况视订单签署等因素而变动，报告期内因光伏行业供需波动的持续影响，相关营业收入下降。

    新能源发电业务方面，报告期内实现营业收入约5.50亿元，较去年同期基本持平、略有下降，毛利率为53%，依然保持较高水平。截至2025年6月30日，公司已并网的新能源发电站累计装机容量共计1,344.73MW，其中光伏电站（含地面电站和分布式电站）累计装机容量为1,196.23MW，风力发电站累计装机容量为148.50MW。

    新材料业务方面，报告期内实现营业收入约8.55亿元，较去年同期下降约61.38%。2025年上半年，受光伏行业市场波动、供需失衡等因素的影响，光伏硅片市场价格仍在历史低位小幅波动，且公司根据市场和自身实际情况调整开工率水平，导致公司新材料业务的营业收入规模下降、整体利润仍为负。报告期内，公司积极采取各类措施压缩成本，加快库存周转，使得新材料业务毛利率同比有所好转。

    节能环保业务方面，报告期内实现营业收入约0.91亿元，较去年同期上升约62.50%，毛利率21.23%，较去年同期相比略有下降。

    报告期内，公司实现营业收入约15.25亿元，同比减少47.25%；实现归属于上市公司股东的净利润约-2.12亿元，同比减少亏损约8.73亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约-2.21亿元，同比减少亏损约9.21亿元；实现基本每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益-0.09元。

    2025年上半年，受光伏行业整体情况影响，公司参股的硅料企业及公司新材料业务亏损，导致公司报告期内整体净利润为负。报告期内，公司积极实施各项降本增效措施，及时调控产能利用率，加强产供销的管控和协同，公司新材料业务经营情况较去年同期有所好转。2025年下半年，公司将继续努力提质增效，积极应对挑战。

    高端装备业务方面，公司将继续做好光伏设备的研发和升级，保持技术优势；重视半导体及专用设备的研发工作并积极开拓市场。新能源发电业务方面，公司将继续做好现有光伏电站和风电站的运营维护工作，努力提供稳定的现金流，并继续保持较高的毛利率水平。新材料业务方面，公司将密切关注市场、行业变化和客户需求等情况，及时调控产能利用率，并精准控制库存水平。节能环保业务方面，公司将继续加强市场营销，拓展市场份额，同时做好成本管控，提升营收规模和盈利水平。

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