金钟股份（301133）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金钟股份（301133）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司主要从事汽车内外饰件的设计、开发、生产和销售。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”之“C3670汽车零部件及配件制造”类别；根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020-2024），公司所处行业为汽车制造业（C36）中的汽车零部件，细分行业为汽车零部件行业中的汽车内外饰件行业。

    （一）公司主要业务情况公司主要产品包括汽车轮毂装饰件、汽车标识装饰件以及汽车车身装饰件、汽车内饰件等其他汽车内外饰件。同时，公司积极推进碳纤维复合材料的推广和应用，相关产品实现了生产和销售。报告期内，公司主要产品及其用途具体包括：

    1、汽车内外饰件

    （1）汽车轮毂装饰件

    1）轮毂中心盖

    轮毂中心盖安装于汽车轮毂的中心位置，起品牌标识、装饰作用，同时防止车轴端部腐蚀。

    2）大尺寸轮毂装饰盖

    大尺寸轮毂装饰盖对于空气传播的噪音具有吸音、隔音的作用，对于固体传播的噪音具有减轻振动的效果，有助于提高车内的安静程度。同时，大尺寸轮毂装饰盖可以抑制因雨水、污泥等附着引起的轮毂及螺栓螺母的污损以及因沙石飞溅引起的轮毂及螺栓螺母的损伤。

    低风阻轮毂大盘为大尺寸轮毂装饰盖的子类产品，采用了空气动力学、结构力学、注塑等仿真技术，对造型及壁厚等进行了优化和处理，能够有效减轻重量，并降低传统轮毂的风阻系数，改善整车的气动性能，从而减少汽车能源消耗，提升续航时间。相较于传统的轮毂装饰盖，其综合具备了吸音、隔音、减震、减重、降风阻以及节能减排等功能，高度契合新能源汽车行业轻量化、环保节能的发展趋势。

    3）轮毂镶件

    轮毂镶件是装配在轮毂通风口的装饰件，不同颜色与不同造型的轮毂镶件可呈现多样的装饰效果，同时可起到降低轮毂风阻系数、减轻轮毂重量、节能减排的作用。

    （2）汽车标识装饰件汽车标识装饰件包含汽车字标、汽车标牌及方向盘标。其中，汽车字标一般位于汽车尾部，用于识别汽车品牌、型号、发动机排量等信息。汽车标牌一般安装在汽车车头及车尾的位置，主要起品牌标识、装饰作用。方向盘标一般安装在汽车方向盘的中心位置，主要起品牌标识、装饰作用。

    （3）汽车车身装饰件汽车车身装饰件包含装饰条、车身装饰件总成及格栅等。其中，装饰条一般用于车身的局部装饰。车身装饰件总成是安装在车门、翼子板、发动机罩、油箱盖板、充电盖板、灯罩等车身各个部位的装饰件，主要用于车身的局部装饰。格栅安装于汽车前部，主要用于水箱、发动机、空调等的进气通风，并可防止汽车行驶过程中外来物对汽车内部结构的破坏，还可以起装饰作用。

    （4）汽车内饰件公司目前汽车内饰产品主要包括主仪表板附件、副仪表板附件、门板附件。其中，主仪表板附件覆盖驾驶舱前部仪表板总成，集成空调出风口、触控按键等模块。副仪表板附件位于驾驶舱中央通道区域，集成储物盒、杯托、电子换挡模块及触控按键等功能模块。门板附件安装于车门内饰总成，集成内嵌式门把手、电动车窗控制面板、音响扬声器盖板及氛围灯装饰件等组件。

    2、碳纤维复合制品

    高性能碳纤维复合材料具有轻量化及优异的力学、热学性能。公司碳纤维复合制品主要应用在汽车零部件（碳纤维装饰条、碳纤维扰流板）、无人机（碳纤维桨叶）、自行车（碳纤维车架部件）等多领域。

    （二）主要经营模式

    1、生产模式

    公司目前采用以销定产的生产模式，首先由公司市场部根据整车厂商或一级供应商的开发需求，协调内部各部门进行产品同步开发。在产品开发完成并通过PPAP认证进入SOP量产阶段后，根据客户订单需求安排生产计划，生产部根据生产计划向各生产车间分配生产任务，产品生产完成后由质量部检测合格后包装入库。

    2、采购模式

    公司根据IATF16949质量管理体系的相关要求制定了《采购外包管理程序》，对采购流程和供应商管理制定了详细的操作规范及执行标准。公司日常生产的关键原材料包括塑胶粒子、油漆、电镀金属材料和添加剂等。公司采用以产定购为主、安全库存为辅的采购模式。

    3、销售模式

    公司产品主要面向国内外整车厂商及其一级供应商。对于整车厂商客户，公司首先须通过其潜在供应商审核和供应商工程技术能力审核。进入整车厂商的合格供应商名录后，整车厂商在开发新项目时向公司发放询价包，公司根据整车厂商的技术指标和产品要求进行开发，提供技术方案及产品报价。整车厂商综合考虑产品价格、质量体系、开发能力及交付能力等因素，选定最终配套供应商。公司在中标后与整车厂商签订意向书或者开发协议，进行新产品的开发。在产品开发完成并通过PPAP认证进入SOP量产阶段后，整车厂商一般会与公司签订框架协议，后续根据其具体生产计划向公司下发订单进行采购。对于一级供应商客户，在整车厂商项目开发时，一级供应商将整车厂商的项目询价包转发给公司，公司根据相关技术指标和产品要求进行产品开发，并与一级供应商一起与整车厂商进行多轮技术交流，形成技术方案。同时，公司向一级供应商进行报价，一级供应商再向整车厂商报价。在项目中标后，一级供应商一般会与公司签订框架协议。公司根据整车厂商或一级供应商下发的具体订单，组织生产和销售，并按其要求进行商务结算。

    （三）公司的市场地位目前，公司与国内外众多知名整车厂商建立了长期稳定的合作关系，成为特斯拉中国、比亚迪、吉利汽车、沃尔沃、一汽股份、一汽轿车、一汽大众、上汽通用、上汽乘用车、上汽大众、大众安徽、长城汽车、现代起亚、Stellantis集团、小米汽车、蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车、岚图汽车、智己汽车、零跑汽车、江淮汽车、长安汽车、深蓝汽车、阿维塔、路特斯、极氪汽车、北汽极狐、德国宝马等国内外知名整车厂商的一级供应商，以及一汽丰田、广汽丰田、广汽本田、东风本田、广汽乘用车、赛力斯、奇瑞汽车、北京奔驰等知名整车厂商的二级供应商，并通过DAG进入了通用汽车、福特汽车、克莱斯勒、特斯拉、北美丰田的供应链体系。以上稳定、优质的客户资源，有效地推动了公司核心业务开展，进一步巩固了公司在行业的领先优势。

    二、核心竞争力分析

    （一）技术及研发优势自主的技术创新能力和持续的研发投入是汽车内外饰件企业不断深入整车厂商供应链体系的重要保证。公司自成立以来高度重视研发创新，经过多年的行业积累，已具备与整车厂商同步研发的能力，并在模具设计与制造、注塑成型、表面装饰处理等方面形成了独特的技术优势，深度参与客户相关产品的全程开发，确保工艺质量与交付准时率，为持续获取客户订单提供了可靠保障。

    公司建立了覆盖研发项目全生命周期的研发管理体系，始终以市场需求为导向深化自主创新。通过持续优化工艺技术，全面推进生产工艺标准化建设，加速研发成果向产业应用的转化。依托长期技术积累，公司已在核心技术领域获得多项自主知识产权。截至报告期末，公司共拥有13项发明专利、174项实用新型专利和57项外观设计专利。

    （二）客户资源优势公司主要服务于OEM体系下的整车厂商及其一级供应商。整车厂商筛选合格供应商时一般会对供应商的技术研发实力、产品质量、管理水平、生产成本、安全环保等多方面进行综合评价，筛选标准较高，耗费时间较长，且作为合格供应商的汽车内外饰件企业往往能够直接参与整车厂商的同步研发，特定情况下甚至可以参与整车厂商产品具体参数的制定，因此整车厂商往往会与在研发实力、生产技术、质量控制体系等方面具有较强竞争力的供应商建立长期稳定的合作关系，且一旦选定供应商，一般不会轻易进行更换。经过多年积累，公司已成功进入世界主要整车厂商的供应体系，并与国内外众多知名整车厂商建立了长期稳定的合作关系，客户群体基本涵盖全球主流传统及新能源整车厂商。

    （三）产能规模及生产设备优势经过多年经营积累，公司逐步形成了规模化运营及全工序自主生产的业务模式，使公司在产能规模、产品质量、生产成本等方面建立了较强的竞争优势。一方面，集中化、大批量的生产模式能够使公司更好地满足整车厂商的产能需求，同时也强化了公司的标准化生产能力，保障了公司大规模、高质量的产品供货。另一方面，规模化生产下的大批量原材料采购使公司与知名原材料供应商建立了深度合作关系，有助于从源头上保障产品质量，并有效控制采购成本，提高产品竞争力和盈利空间。

    公司凭借二十余年的生产经验与技术积累，建立了一套自主设备选型与运作体系。通过优化核心设备的参数配置，打造了涵盖模具开发、精密注塑、环保电镀、智能喷涂、PVD、镭雕等关键工艺的集成化生产链，有效保障了产品交付效率与质量稳定性。同时，公司产线具备柔性化生产能力，可灵活调节产能应对行业波动，快速响应市场对汽车内外饰件的多样化需求，为市场份额的持续拓展提供有力保障。

    （四）产品质量优势整车制造是一项高度专业化、精细化的系统工程，汽车零部件的产品质量直接决定零部件企业的市场竞争力及与整车厂商的合作关系。公司自成立起即确立了产品质量优先的经营方针，通过了IATF16949国际质量管理体系认证，并构建了覆盖原材料采购、生产管理、质量检测等各环节的全流程质量管理体系，通过持续优化质量管理流程，提高质量控制水平。全面、科学、有效的管理体系确保了产品质量的稳定可靠，为公司树立了良好的市场口碑，不但巩固了现有客户的长期合作关系，更为新客户开发提供了信任基础。

    公司曾先后获得通用汽车2017年卓越质量供应商、福特汽车2018年Q1质量认证、通用汽车2019年卓越质量供应商、通用汽车2020年卓越质量供应商、通用汽车2021年BIQS认证、上汽乘用车2022年售后配件年度最佳协同奖、2023年上半年上汽供应链保供特别贡献奖、长城汽车2024年度防腐防锈优秀供应商、比亚迪、蔚来、通用、上汽集团、小米汽车、吉利汽车、现代起亚、一汽红旗等多个客户实验室认可证书、中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可证书及TISAX（汽车行业信息安全）认证等荣誉，并被认定为广东省2022年专精特新中小企业、广东省高性能汽车装饰零件工程技术研究中心、广东省级企业技术中心、广州市科技创新小巨人企业、广州市级企业技术中心、广州市花都区高质量发展蛟龙榜企业等。

    三、主营业务分析

    （一）概述根据中国汽车工业协会发布数据显示，2025年1-6月，我国汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，这是我国汽车历史上同期产销首次双超1,500万辆。其中，在政策和市场的双重作用下，新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升，根据中国汽车工业协会数据显示，2025年上半年我国新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。尽管面临国际形势不确定性加大等挑战，我国整车出口仍呈现较好韧性，保持稳定增长。中国汽车工业协会发布数据显示，2025年上半年，我国汽车总体出口308.3万辆，同比增长10.4%。其中，新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。

    2025年上半年，公司持续提升自主品牌及新势力品牌的市场份额，国内业务收入保持增长，但受部分北美客户相关车型的终端销售波动影响，公司的海外业务收入有所下降，导致公司整体营业收入较上年同期小幅下滑。同时，汽车行业市场竞争持续加剧，产品定价和年降压力进一步加大；叠加南通金钟尚处于试投产阶段、广州“汽车轻量化工程塑料零件生产制造基地项目”正处产能爬坡期，规模效应尚未充分释放，公司经营业绩面临一定挑战。

    报告期内，公司实现营业收入50,080.04万元，同比下降4.98%；归属于上市公司股东的净利润2,424.65万元，同比下降51.20%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,320.11万元，同比下降51.42%。

    1、深化优质客户群合作关系，实现更多新能源汽车配套项目

    近年来，公司始终紧抓新能源汽车发展机遇，持续强化新能源汽车领域的产品布局，市场份额不断提升。报告期内，公司深耕我国自主品牌及新势力品牌客户，实现了更多新项目、新产品的配套，覆盖客户旗下主力及畅销车型，随着在手项目逐步量产，境内配套新能源汽车的产品收入持续增长。

    2、加快产能释放，完善产能布局，提升配套服务能力

    公司有序推进国内新建生产基地的产能释放与运营效率优化。其中，广州“汽车轻量化工程塑料零件生产制造基地项目”目前大部分生产车间已形成稳定量产交付能力，产能逐步释放，生产效率与产品良率持续提升。南通“汽车内外饰件及汽车轻量化材料生产项目”按计划稳步推进，上半年已完成部分车间的产线搭建与调试，进入试投产阶段，后续随着产能的逐步释放，将为公司快速响应区域客户需求筑牢基础。

    2024年10月，公司启动泰国生产基地建设计划，截至目前已完成选址与规划设计。未来，公司将依托泰国生产基地，重点拓展东南亚等新兴市场，同时辐射全球客户，进一步增强供应链的灵活性与抗风险能力。此外，北美工厂运营效率持续提升，海外产能实现有效输出。

    上述国内外生产基地的陆续建设、投产和产能爬坡短期内为公司经营业绩带来了一定的压力，但从长远来看有助于加速公司的订单转化，提升交付效率，强化公司的产能规模优势。未来，公司将持续推进国内外生产基地的产能释放，逐步实现规模效应，以进一步降低产品成本和提升公司的产能优势，构建高效的客户配套服务网络，为公司的长期稳定发展奠定基础。

    3、持续丰富产品布局，增强抵御市场风险的能力

    依托深厚的技术研发积淀、规模化生产优势及客户资源协同效应，公司持续推进产品线多元化布局。在汽车内饰件领域，公司不断完善内饰产品体系，报告期内新增定点项目数量稳步增长。同时，公司持续推动发光车标、开放式悬浮中心盖、擦色内饰件、锻造铝合金汽车轮毂装饰件等创新产品的落地应用，生产工艺日臻成熟且交付能力保持稳定，市场订单逐步增长。除此，公司积极推进碳纤维复合材料的推广和应用，在汽车零部件、无人机、自行车等多个领域积极拓展，相关产品的销售规模稳步扩大。公司通过不断丰富产品矩阵，进一步强化抵御市场风险的能力。

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