汉邦高科（300449）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期汉邦高科（300449）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司为智算服务、智能安防、音视频监测、人工智能行业应用以及数字水印技术应用的综合解决方案提供商。公司的主营业务包括智算服务解决方案、智能安防解决方案、音视频解决方案、音视频产品、数字水印以及运维等业务。

    (一)主要业务或产品

    1.智算服务解决方案

    智算服务：公司依托开源的云计算、边缘计算与分布式架构技术，利用自研算力资源池化管理平台，实现跨区域、多场景的算力动态分配与智能调度。通过实时监控、故障预警与能效优化，为客户提供高可用、低延时的算力运维服务，降低IT运维成本，提升资源利用率。典型应用场景为中小型智算中心算力管理调度和运维等。

    行业智算云：公司主要聚焦金融、交通、能源、科研、政企等垂直领域，打造定制化数智解决方案，如：智慧金融：智能风控、AI投顾等垂类应用开发服务；智慧能源：能源生产能效管理提升、智能配电网等智能云解决方案；智慧交通：车路协同、拥堵预测与自动驾驶路侧系统集成应用。通过行业KnowHow与AIoT技术融合，助力客户实现业务闭环与效率跃升。

    同时，公司正积极自研大模型应用、智算一体机、生成式人工智能服务（AIGC服务）等人工智能和算力领域前沿类产品。大模型应用主要是提供从智算中心规划、算力集群部署调试到大模型应用平台落地的全链路服务；基于国内外算力硬件搭建高性能计算集群；开发行业知识垂类大模型，优化训练微调与推理部署；构建企业专属AI中台，支撑客服、研发、管理等场景智能化；智算一体机大模型私有化部署全栈解决方案主要面向政企客户智能化升级需求，智算一体机提供软硬协同的国产化/非国产化双轨算力底座，集成自研技术中台，实现大模型开发、训练、部署全流程闭环管理，助力客户构建安全可控的专属AI能力中枢；生成式人工智能服务（AIGC服务）主要基于通用大模型技术与大数据技术，公司推出的面向政企客户的AIGC全场景解决方案，助力企业高效打造数字化内容生态，赋能品牌传播与业务增长，能够为政府机构、大型企业提供定制化数字内容生产服务，应用于品牌形象宣传片、电商直播智能脚本、产品营销素材矩阵搭建等领域，同时支持教育培训、数字人客服等创新场景，实现内容生产效能提升。

    2.智能安防解决方案

    智慧金融：基于在视频监控领域的丰富经验，公司结合金融行业的行业应用特点和客户的实际应用需求，为银行等金融类客户提供安防产品、服务及整体解决方案，有效集成了视频监控系统、入侵报警系统、出入口车辆管理系统、门禁控制系统、消防预警系统等各类安防子系统，实现各个子系统之间的联动协同工作，提升安全保卫工作的科技含量和工作效率。

    智慧公安：依托综合应用管理平台，整合现有城市报警与监控资源，结合公安客户的实际应用需求，提供“一对一”定制化产品开发和专业化的整体解决方案，运用高清监控技术、智能分析技术、业务系统集成技术、物联网技术等先进安防技术，科学优化监控布局，建立远距离全局把握、区域就近感知和近距离深入观测的立体防控公安信息化管理系统。智慧社区：为推进智慧平安示范社区建设，实现社区的高效、便捷管理，提升环境安全及生活服务质量，公司为客户提供整体解决方案。公司的智慧平安社区智能防控系统，面向公安、社区居民、小区物业，基于主流成熟平台技术，采用组件技术、数据库技术，充分体现了平台软件系统的安全性、先进性、可扩展性、可移植性等。在综合管理平台的统一协调下实现资源共享与信息互通，实现系统的统一配置、统一监控，从而达到管理便捷、数据直观与业务融合。

    3.音视频监测解决方案

    音视频监测以云计算技术为基础，依托原有的监测系统技术，研发了具有先进水平的监测云系统平台，形成全新的监测业务支撑体系，实现了集广播电视、新媒体监测、监测预警信息发布、质量监测，节目内容监听监看以及广告内容监测等于一体的技术先进、功能齐全、反应快捷、数字化、网络化、高度自动化的监管系统。

    4.音视频产品

    公司为客户提供前端采集设备（摄像机）、后端存储设备（嵌入式数字硬盘录像机、网络硬盘录像机）等。摄像机采集现场图像信息，将光信号转化为电信号；数字硬盘录像机存储和管理摄像机采集的数据，并提供视频检索、网络传输、报警处理、远程控制等功能。

    5.数字水印技术

    数字水印技术是向数据多媒体（如图像、声音、视频信号等）中添加某些数字信息以达到文件真伪鉴别、版权保护、文件溯源等功能的技术手段。基本原理是将与原始音视频媒体信息内容相关或不相关的一些标识信息直接嵌入数字对象内容当中，不能影响原音视频媒体内容的使用价值，并且不能容易的被人的感知系统所察觉。通过这些隐藏在音视频媒体内容中的标识信息，可以确认内容原始版权拥有者、实际购买者，或者音视频媒体是否真实完整。

    (二)经营模式

    1.盈利模式

    公司拥有独立自主的研发、采购和销售体系，主要通过为客户提供智算服务解决方案、智能安防解决方案、音视频解决方案、音视频产品、数字水印以及运维等其他销售业务实现盈利。

    2.销售模式

    公司的客户主要为政府部门、金融机构、事业单位、国有企业、能源企业、互联网企业等。公司解决方案业务主要采用直销业务模式，业务订单获取方式包括招投标、竞争性谈判、直接协商和单一来源采购等。公司音视频产品主要销售方式包括分销方式和直销方式，其中分销方式主要通过经销商渠道销售，直销方式主要是通过提供解决方案实现产品销售和对客户直接销售等方式。公司数字水印技术应用的商业化方面所采用的模式有两类。一是直销模式，通过招投标、直接协商等方式与客户直接对接，快速响应客户需求；二是分销模式，与区域系统集成商开展合作，由系统集成商根据公司的指导进行采购，在嵌入数字水印软件后完成对最终用户的销售。

    3.采购模式

    公司生产经营所需采购主要系根据项目实施内容按需采购，即根据项目合同清单，结合项目实施进度，集中采购相应产品或服务。公司采购内容主要为通用硬件及配件、软件、一般物资采购和劳务采购等。物资采购是在项目中标后，根据招标文件要求或客户需求，制定项目的具体实施方案，编制物料需求清单，由公司统一负责采购；公司实施项目过程中需要采购劳务来完成土建、安装、施工、运维等工作，在项目中标后并签署正式项目合同后，经确定劳务方案和工作量，由公司统一采购。

    4.生产模式

    由于公司解决方案产品主要应用于金融、公安、社区、广电、政企、能源、交通、互联网等领域的大型项目，各项目对产品技术条件要求均不同，因此公司采用“自主生产”生产模式。公司根据市场发展趋势及前瞻性判断，对平台型产品，如算力资源池化管理平台、智算服务底座系统、多维数据侦查防控系统、平安社区智能管理系统、金融综合安防监控系统、多源监测硬件平台、数字水印软件系统等进行技术开发，签订销售合同后，公司按照客户订单要求进行个性化设计、软件开发、产品集成等工作。

    公司音视频产品采取“外协加工”生产模式。公司根据市场需求，提出具体模组（主板）技术方案和性能参数配置要求，并提供具体软件著作权以及生产烧录技术规范，委托加工商负责在模组（主板）生产过程中，根据不同的产品型号，严格按照公司的技术要求提供产品加工服务。

    公司凭借多年的经验积累及在软、硬件方面优秀的研发设计能力，确保了产品功能完善、产品质量稳定，并树立了良好的品牌，保持了公司在市场上的竞争优势地位。

    二、核心竞争力分析

    1.技术研发能力

    在智算服务领域，公司密切关注跟踪国内外行业技术发展，在不影响公司正常经营的前提下，为支撑公司开展数字智能业务，在开源技术方案基础上，研发了算力调度管理与运维系统、AI智能体平台、搜索增强系统等系统和应用，目前，公司在大模型应用领域，已建立起一支涵盖算法、解决方案、应用开发的核心研发队伍；同时，公司与中关村人工智能智用研究院开展了密切技术交流与合作，双方在垃圾发电厂所在的能源领域的数字智能应用，已有落地的解决方案。在智能安防领域，公司专注于数字视频领域监测监控产品和软件系统平台的研发，拥有的核心技术贯穿了从前端感知到后端应用以及定制化的视频监控系统，已经形成以数字视频处理技术、数字音视频编解码技术、嵌入式系统技术、数字视频网络传输控制技术、智能视频分析技术、系统安全稳定技术、系统集成技术和网络互通互联技术为核心的技术平台，构建了视频监控行业较为完整的技术体系，可根据金融、公安、社区等客户的行业特点及应用需求，充分利用云计算、物联网、大数据和视频分析等技术开发建设了多个系统软件平台，为安全防控、社会综合治理、反恐、智慧社区建设提供强大支撑。

    在音视频监测领域，公司与国家广电总局合作研发AVS相关国产化的视频处理设备，例如：编码器，复用器，卫星接收机等，拥有AVS和AVS+这两代设备的国家广电总局的入网认证和检测报告。公司基于多年广播电视行业监测系统建设和运维经验，结合客户实际业务需求，将对有线、地面、卫星、CMMB等多种广播电视信号接收、分析和处理的硬件模块标准化，模块化，集群化，大大降低了广播电视监测系统建设成本和维护、升级成本，并为广播电视监测领域的标准化建设提供强大支撑。

    在数字水印领域，公司数字水印技术核心产品Viewmark除了具备水印技术本身的安全性、隐蔽性、鲁棒性、盲检测和可证明等特性之外，还具有水印容量大，对视频质量影响低和抗攻击强的特点。公司数字水印产品两次荣获省部级一等奖并通过了国防科学成果鉴定，获得了美国VSTL认证和首批通过了ChinaDRM水印安全评估。Viewmark水印产品已经成功应用于国家广电总局、中央及地方电视台、电影技术质量检测所等单位，为内容安全和版权保护提供了基础的技术支撑，公司自主产权的数字水印技术处于国际领先水平。

    2.产品和集成技术创新能力

    公司所在行业及主要业务不仅要求具有极强的技术研发能力，客户需求的多样化及大量新技术新工具的应用更是对公司的产品和服务创新能力提出了更高要求，公司高度重视并投入资源提升和保持公司持续的产品和服务创新能力，同时充分发挥既有成熟技术，通过有机融合，形成具有市场竞争力的新产品及新技术。

    在智算服务方面，公司目前已拥有一支规模适度，具有一定竞争力的专业技术背景的研发队伍，涵盖大模型算法、大数据开发、应用开发、解决方案等智算服务全栈技术方案实施能力，并正在陆续形成自有知识产权，且视公司项目需求，研发团队将不断扩大。自2024年以来，已基于开源技术，自研开发了大模型算力管理与运维平台、大模型性能评测平台、AI智能体平台、大数据开发平台等，同时在AIGC服务、大模型、智算一体机等大模型垂直应用领域，也已进入研发后期，即将陆续迎来技术成果落地；另一方面，公司通过与中关村智用人工智能研究院开展数字智能业务在垂直行业应用领域的技术合作探索，已陆续在垃圾发电、垃圾回收领域具备了行业落地解决方案。

    在智能安防方面，公司具有自主知识产权的业内领先的系统平台、警务大数据分析及研判系统、社会治安综合治理大联动系统、公安多维数据侦查防控系统、平安社区智能管理系统、公安可视化立体防控系统等，公司围绕聚焦的安防细分领域形成了系列产品。此外公司的智能安防系列产品集成了人脸识别算法、车辆识别算法、视频图片结构化解析算法，用于非结构化数据转化为结构化数据，实现重点对象实时布控预警等功能。

    在音视频监测和数字水印方面，通过将数字水印技术与广播电视监测需求结合，采用更为先进的技术手段实现广播电视行业的信号安全传输监测需求。该技术方法改变了历史上对上述需求采用实时录制、人工抽检、实时观看等方式的落后业务模式，提高了监测效率、监测准确性，降低了存储需求和人力成本。

    3.行业资源及整合优势

    公司在安防行业深耕多年，应用市场涉及了公安、金融、楼宇、社区等主要的安防应用领域，参与了众多安防项目的建设和运营，为行业客户提供专业化的综合解决方案，与众多客户有着良好、长期的合作关系。

    公司拥有多年的广电视听行业客户服务经验，主要客户包括国家广播电视总局、各省市广电局、中央电视台及地方电视台、广电网络公司等单位或部门，凭借优质的技术、产品和高效率的服务，与客户建立了长期稳定的合作关系，树立了良好的业界口碑。良好的客户关系，让公司更贴近用户需求，可以研发出更符合市场化的产品和运营服务模式，整合社会资源，降低经营风险，提升效率和效益。

    4.专业团队

    公司核心研发团队主要由行业专家组成，专业精神、技术功底和行业经验是公司在日趋激烈的商业环境中发展的核心保障。公司重视人才团队建设，坚持以人为本的团队建设理念，积极倡导“诚信负责、持续创新、共同发展”的企业核心价值观，为员工提供良好的职业规划和发展空间，增强企业归属感。根据企业战略，以客户为导向搭建了更加清晰而聚焦的业务团队，并辅之以市场化引才引智方式，公司聚集了一批有愿景、有使命感和共同价值观的优秀人才。

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