智洋创新（688191）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期智洋创新（688191）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）主营业务情况

    公司是一家助力行业数字化、智能化转型升级的人工智能企业，专注于人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术的持续积累和应用实践，通过构建天空地多源感知云边协同的“算法-软件-硬件”产品体系，面向电力、水利、轨道交通、新能源等行业提供人工智能解决方案，实现人工智能商业化落地。

    公司致力于探索“人工智能与行业场景深度融合”的商业模式，早期以电力行业作为切入点，契合电网智能化的发展趋势，成功推出了电力行业人工智能产品，并形成了成熟的商业模式。随着公司的发展及各行业对于人工智能产品需求的增长，公司已逐步将产品技术和商业模式拓展至水利、轨道交通、新能源等众多行业场景。

    经过多年积累，公司已经形成了一站式AI平台、大数据及数字孪生平台、智洋工业大模型技术平台、AI智能体（AIAgent）技术平台、AI终端技术平台、具身智能无人机技术平台六大基础技术平台。公司通过算法、软件及硬件的协同设计模式，实现了物联网连接、多模态数据感知、数字孪生交互、智能分析决策和各行业场景应用。

    （1）基础技术平台

    目前，公司已形成六大基础技术平台，具体情况如下：

    A、一站式AI平台

    通过融合数据与模型的全生命周期管理、自适应模型开发及异构算力动态调度技术，构建具备自主AI开发能力的一站式人工智能开发平台。平台实现从数据采集、清洗、标注、模型训练、评估再到发布的端到端闭环管理，该平台内置业界领先预训练模型，集成涵盖输电设备缺陷识别、变电站智能巡检、轨道异物检测、水利设施健康监测等垂直领域专用算法库，支持模型设计、训练、优化、部署、迭代的全生命周期管理。该平台拥有全流程模型开发可视化、多任务深度学习框架、异构算力智能适配引擎，以及面向输电、变电、轨道交通、水利行业的深度定制能力，该平台内置模型开发工具链和领域专用开发套件，有效解决行业AI应用中的数据孤岛、流程割裂及场景适配难题。

    B、大数据及数字孪生平台

    基于数字孪生引擎与时空大数据框架，实现多源异构数据融合与海量非结构化数据知识挖掘，结合高性能计算引擎和数字孪生建模能力，提供输电线路隐患识别、变电站智能巡视、水利知识推理及轨道交通风险预警等服务，解决传统行业数据孤岛、人工巡检效率低、决策滞后等核心问题，该平台具有技术融合、业务闭环、场景普适、智能前瞻等先进性。

    C、智洋工业大模型技术平台

    打造了“电语”工业大模型体系，涵盖大语言模型、多模态模型及全景视觉感知模型。通过知识增强预训练与领域自适应微调技术，该技术平台可实现工单语义智能解析、多模态联合推理、跨场景视觉泛化等功能，提供电力知识图谱构建、水利预警决策、轨道交通安全防控等场景化服务，解决工业领域跨系统协同难、隐患识别精度低等问题，形成“数据-模型-业务”闭环服务链，具有行业知识深度嵌入、泛化能力强、轻量化部署等先进性。

    D、AI智能体（AIAgent）技术平台

    基于“电语”工业大模型与具身智能架构，构建知识推理引擎与动态规划系统。通过“多模态感知-认知推理-协同决策”闭环，该平台可提供故障根因追溯、工单智能解析、跨模态联合推理及动态任务规划服务，解决复杂场景下的全局认知决策问题，可应用于电力、水利、轨道交通等场景，推动工业运维向自主认知进化，兼具低延迟响应与跨模态推理的行业创新优势。

    E、AI终端技术平台

    通过自研边端AI算法、高性能芯片与鸿蒙物联系统深度融合，构建自主可控智能物联底座，结合多模态大模型轻量化技术，实现复杂环境下隐患精准识别及设备智能联动控制。平台产品提供数据采集、自动巡视、实时监控与远程操控服务，解决传统监测设备效率低、误报多等问题，推动基础感知向智能认知升级，具有前端智能化、超星光夜视、国产系统适配等先进性的特点，已广泛应用于电力巡检、轨道交通、水利监测等领域。

    F、具身智能无人机技术平台

    通过具身智能框架与多模态感知、动态路径规划、实时行为优化技术融合，构建“感知-决策-行动”闭环巡检系统。系统由有限空间/室外无人机、机场及管控平台组成，搭载视觉-激光雷达融合SLAM技术与“电语”工业大模型决策引擎，提出“具身大脑+运控小脑”的技术架构，实现复杂场景高精度建模、环境语义理解及动态任务执行，具备自适应地形跟随、多机协同检测、非结构化场景动态决策能力，能显著提升缺陷识别率与应急响应效率，支持数字孪生仿真训练与策略迭代。

    （2）行业应用场景

    依托于六大基础技术平台，公司自电力行业拓展人工智能解决方案起步，经过多年的积累和发展，逐步拓展至水利、轨道交通、新能源、应急管理等多行业领域。

    公司主要行业人工智能解决方案情况如下：

    A、电力行业

    a、输电场景人工智能解决方案

    公司输电场景人工智能解决方案融合了AI终端、AI视觉算法、多模态大模型、隐患判定算法、云计算、大数据技术、物联网技术，实现云边协同对通道隐患和本体缺陷的精准识别告警，以及故障的智能研判与运维辅助决策，保障电网安全稳定运行。

    公司输电场景人工智能解决方案已成功应用于“锡盟—山东1000kV特高压线路”、“向家坝—上海±800kV特高压直流输电线路”等重大项目区段并成功完成技术验证，并在连续七届“上海中国国际进口博览会”、“青岛上合峰会”、“北京冬奥会”、“北京冬残奥会”、“杭州亚运会”、“哈尔滨亚冬会”等国际性大型活动的供电保障场景中，及时发现影响线路安全运行的隐患，为线路安全运行提供保障，赢得了客户的高度认可。

    b、变电场景人工智能解决方案

    公司变电场景人工智能解决方案主要以变电站远程智能巡视解决方案为主，依托于AI算法平台，结合变电站部署的摄像机、机器人、无人机、声纹装置等开展室内外设备联合巡视作业，打造变电站智能化、精益化运维体系。此外，公司变电场景解决方案还包括变电站智能辅助系统、交直流电源监控管理系统等。

    c、配电场景人工智能解决方案

    公司配电场景人工智能解决方案深度融合AI视觉算法、数据分析技术、物联网等技术，构建全方位感知网络。该解决方案通过智能终端接入各类摄像机、安防、消防、环境等在线监测传感器，实现数据实时采集与多源数据感知。依托AI视觉算法，实现配电室各类摄像机的标准接入、存储、智能识别与告警，强化配电室可视化巡视能力，推动客户向“无人值守、智能联动”的运维模式转型。

    B、水利行业

    公司水利行业人工智能解决方案以数字孪生智慧水利“四预”解决方案为主。公司以人工智能、数字孪生、天空地水工感知等技术为核心，自主研发具有预报、预警、预演、预案的“四预”体系，搭建的数字孪生智慧水利平台，结合“天空地水工”一体化监测预警体系，构建全域感知网络，通过数字孪生技术建立流域可视化模型，结合水利专业模型实现洪水模拟、风险预演及应急决策支持。系统与水利业务的深度融合，拓展“2+N”水利智能业务应用，为流域防洪、水资源管理、水利工程运行管理与河湖长制与河湖管理等提供决策支撑，助力新阶段水利高质量发展。该解决方案于2024年8月入选工信部《2024年安全应急装备应用推广典型案例》，该系统凭借高精度洪水模拟、智能预警与预案生成能力，成为行业标杆。公司参与的山东滨州河湖数字化管护项目、江苏宜兴现代化水库管理矩阵项目，分别于2023年、2024年入选水利部“基层治水十大经验”，成为全国推广的数字化治理模式。公司参与的淄博市“数字孪生赋能岔河水文站智慧体系”项目被山东省水利厅列为数字化建设典型经验，其融合无人机、AI与数字孪生的技术路径成为区域性样板。

    C、轨道交通行业

    随着我国高铁、地铁建设进程的快速推进，轨道交通行业对其运维过程信息化和智能化的需求逐步增加。以此为前提，结合中国智能高铁体系架构2.0规划，公司基于六大基础技术平台，推出了轨道交通行业人工智能解决方案，该方案融合了AI视觉算法、物联网多维感知等核心技术，通过对场景的多维数据采集和AI智能分析，有效降低轨道交通异物侵限、灾害、险情带来的危害，提高线路运行安全管控水平。

    公司参与国铁集团工电部组织的“线路安全环境管控平台”课题，并在全国18个铁路局开展试点工作，完成边缘智能分析终端技术验证和样本采集工作，最终在“线路安全环境管控平台智能算法测试”中取得优异成绩。目前，公司已在北京局、西安局、昆明局、济南局、南宁局、乌鲁木齐局、南昌局、广铁集团等铁路局成功中标，相关解决方案已投入使用。

    D、新能源行业

    公司新能源行业人工智能解决方案主要以智慧光伏无人机巡检方案为主，该方案深度融合自主导航、AI视觉与多源传感技术，构建空天地一体化感知网络，通过无人机搭载高精度红外热成像仪、激光雷达、高清摄像设备，结合边缘AI视觉算法，实现光伏场站全域厘米级三维建模、组件热斑检测及灰尘遮挡智能分析。

    目前，公司已在湖北秭归、新疆阿拉尔、新泰、淄博等集中式光伏电站完成部署应用。

    E、其他业务领域解决方案

    公司人工智能解决方案除适配以上场景外，还可应用于应急管理、储能、化工等领域。通过应用人工智能、物联网、大数据、数字孪生、无人机等技术，结合以场景和应用为基础的“云管边端”架构，为客户打造新型管理模式，助力工业互联网建设及行业数字化转型。

    （二）主要经营模式

    1、研发模式

    公司以前沿技术发展与客户需求为研发导向，构建起“前瞻探索-应用创新”双循环的集成产品研发模式。该模式通过持续技术攻关与场景化落地形成双向赋能，推动“产学研用”深度融合。截至报告期末，公司研发团队规模已达377人，其中硕士及以上学历占比28.38%。公司构建了覆盖济南、淄博、广州、北京的四地协同研发体系，形成跨区域技术联动机制，济南研发中心作为核心研发基地，主导核心战略技术及算法、智能感知终端产品、无人机产品、主站类软件研发；北京研发中心聚焦人工智能算法研发；淄博和广州研发中心参与智能感知终端产品、无人机产品的研发。

    在前沿技术布局方面，公司重点开展战略性技术预研与智能算法突破。通过建立跨学科研究机制，系统探索人工智能、物联网、大数据、数字孪生、无人机、机器人等技术在电力、水利、轨道交通、新能源等领域的融合应用路径，形成具有行业引领性的技术储备。特别是在人工智能算法领域，公司通过构建多维度测试验证体系，持续提升算法在复杂场景下的分析精度与响应效率，实现技术储备与业务需求的动态匹配。

    在场景落地应用方面，公司侧重打造智能化产品矩阵。公司主站平台的研发构建了模块化开发框架，通过敏捷迭代快速响应行业定制化需求，已形成覆盖电力巡检、智慧水务、轨道安监等多领域的系统级解决方案。公司智能感知终端及无人机系统的研发深度融合前沿算法与硬件创新，突破多模态感知、边缘计算等关键技术，研发出适应特定场景的高可靠性设备，在电力巡检、智慧水务、轨道安监等场景中实现精准感知与智能决策支持。

    该研发体系通过“技术突破-产品转化-场景验证”的闭环机制，确保前沿探索与应用落地良性循环；通过建立跨领域协同创新平台，整合行业资源构建技术生态，推动研发成果向价值转化，形成可持续的技术竞争优势。

    2、采购模式

    公司实行“以产定购”为主的采购模式，以项目需求为基础开展采购活动。公司采购按内容分为两类：原材料（如电子元器件、钣金件、电池等）和外包服务（如外协加工、施工及服务外包、电信增值服务采购等）。公司建立了较为完善的供应商管理体系，通过对供应商的资质审核、样品验证、现场厂检、质量反馈、服务评价等措施确定并调整供应商名录，并以供应商提供产品的技术规格、质量、价格、供货周期、信用期和售后服务等作为选择依据，进行采购。

    3、生产模式

    公司主要采用“项目订单式”的生产方式，公司解决方案包含了算法、软件及硬件。其中，解决方案中的核心智能终端设备或模块及通信模块主要通过公司自主研发设计，并由供应商依据公司提供的技术方案，提供各项主要部件，公司采购入库完成后，经自主组装、软件及人工智能算法烧录、测试完成生产，最终进行现场施工交付。

    4、销售模式

    结合不同行业场景应用差异和不同客户的实用差异化需求，公司主要采取直接销售的方式进行产品销售，目前公司取得订单的方式主要为招投标、竞争性谈判、商务谈判等。

    公司客户包括电力行业客户（各级电网公司、电网公司下属公司等）、水利行业客户、轨道交通行业客户及其他行业客户等。公司目前已经建立了较为完善的直销业务体系，截至报告期末，公司业务已实现除香港、澳门、台湾地区的省级区划全覆盖。公司在提供解决方案的同时高度重视对客户的销售服务支持，公司拥有专业素质高、技术能力强的技术服务团队，及时响应客户问题并反馈，持续提升销售服务能力。

    （三）所属行业情况

    人工智能作为引领未来科技革命与产业变革的核心引擎，其发展遵循“技术积累—场景突破—规模应用—生态重构”的演进规律。当前，人工智能行业已迈入“技术深化与场景融合”双轮驱动阶段，聚焦算法革新、算力泛在化、数据资产化三大核心赛道，并在垂直领域构筑差异化技术壁垒。其行业技术竞争聚焦于“三大核心要素+场景适配能力”，技术门槛主要体现在算法迭代能力、多模态融合技术、算力适配体系、数据治理与知识计算及跨领域融合能力这五个方面。

    智洋创新专注于人工智能技术的积累及场景应用，确立了“人工智能+行业”的发展战略，以人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术等前沿技术驱动创新，构建天空地多源感知云边协同的智能化产品体系。目前，公司人工智能解决方案已在电力、水利、轨道交通、新能源、应急管理等行业或领域成功商业化落地，并根据下游客户的需求不断优化、升级核心技术，确保持续技术创新。公司的主营业务产品在下游主要核心客户的认可程度高，良好的市场口碑为公司市场拓展及持续发展奠定了重要基础。在电力行业，公司AI终端产品广泛应用于各个电压等级线路，从市场占有率、装置在线率、客户满意度等方面均居国内领先地位；在水利行业，公司试点项目入选水利部“基层治水十大经验”，成为全国推广的数字化治理模式；在轨道交通行业，公司人工智能产品已经在全国18个铁路局进行试点应用，并已中标南宁、乌鲁木齐、济南、呼和浩特、西安、广州、南昌等多个铁路局的项目。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年，全球人工智能技术迈入深度融合的新阶段，创新浪潮持续奔涌，推动产业变革迈向更高维度。作为一家深耕于人工智能行业落地应用的科技企业，公司始终以技术创新为驱动，以行业需求为导向，在智能化浪潮中持续连通边界、落地价值，持续推动“人工智能+行业”战略目标的实现。报告期内，公司坚持核心技术自主创新、加大研发投入以保持技术敏锐度；持续完善公司技术和产品矩阵，迭代升级公司的行业数字化、智能化解决方案，解决行业客户痛点；加强公司内部管理的数字化转型，有效提高公司运营效率，整体业务实现平稳的发展。

    （一）主要经营数据

    报告期内，公司实现营业收入46256.97万元，同比增长6.55%。营业利润2323.78万元，同比减少13.37%；利润总额2300.93万元，同比减少14.50%；归属于母公司所有者的净利润1907.88万元，同比减少24.71%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1072.73万元，同比减少49.11%。总资产148714.76万元，较上年末减少2.26%；归属于母公司的所有者权益84498.34万元，较上年末减少4.71%。

    本报告期内影响公司盈利指标下降的主要原因为：一方面，公司持续加大研发投入和销售开拓，研发费用及销售费用较去年同期分别增长19.95%、26.06%，高于收入增速；另一方面，公司软件增值税退税进度较去年同期有所延迟，当期获得软件退税同比减少770.37万元，部分软件退税集中于2025年7月到账。

    （二）权益分派

    2025年6月，公司完成2024年年度权益分派，以本次利润分配及转增股本方案实施前的公司总股本155470047股为基数，每股派发现金红利0.50元（含税），以资本公积向全体股东每股转增0.49股，共计派发现金红利77735023.50元（含税），转增76180323股，本次转增后公司总股本为231650370股。

    （三）以技术创新为驱动，持续加大研发投入

    报告期内，公司持续加强了对济南、淄博、北京、广州四个研发中心的投入，共计投入研发支出5623.58万元，占公司营业收入比例为12.16%。

    2025年1-6月，公司共提交知识产权申请91件，其中发明专利48件（其中人工智能相关专利37件，占比77.08%），实用新型专利10件，外观设计专利11件，软件著作权22件。截至报告期末，公司累计获得知识产权766件，其中发明专利108件（其中人工智能相关专利79件，占比73.15%），实用新型专利201件，外观设计专利109件，软件著作权281件，作品著作权2件，商标65件。

    报告期内，人工智能与各行业技术研发持续推进。公司自研的首款卫星拒止空间具身无人机立体巡检产品，已经进入样机组装与试飞阶段；公司自研水利具身智能无人机成功实现行业落地应用；在输电场景AI算法应用方面，公司自研新一代输电场景易漂浮物检测模型、图像质量分析模型已投入场景应用。2025年7月，“智洋电语”工业大模型正式通过国家互联网信息办公室（中央网信办）大模型备案。

    （四）人力资源建设及员工股权激励

    报告期内，公司推进2023年限制性股票激励计划的实施，完成首次及预留授予部分第二个归属期股权归属工作，共计归属股票133.65万股，涉及员工44人次。此举是公司对“共享”核心价值观的持续践行。未来，公司将结合战略规划与业务发展实际，适时研究相关激励方案，使为公司发展作出突出贡献的员工能够共享发展成果。

    人才是企业发展的根本保障。报告期内，公司通过完善内部培训体系、精准引进外部高端人才等多元举措，强化团队建设与人才培养工作，人员结构得到优化、员工能力得到提升。截至2025年6月30日，公司在册人数882人，其中博士5人、硕士132人，合计占比15.53%；本科人数538人，占比61.00%；本科及本科以上人数占比76.53%。

    （五）电力行业业务稳定增长，新业务领域周期性因素影响明显

    报告期内，国家对电力行业的投入持续稳健，公司在电力细分领域保持了持续的竞争优势，电力行业业务得到持续稳定增长，本期实现营业收入44244.75万元，同比增长9.38%。报告期内，水利行业业务实现营业收入1481.94万元，同比增长16.79%；轨道交通行业业务实现营业收入530.28万元，同比下降68.71%。水利及轨道交通业务收入季节性特征明显，收入主要在下半年实现。

    （六）持续提升资本市场规范运作水平

    公司严格遵守资本市场各项监管规定及信息披露相关法律法规，将合规运营贯穿于公司治理与经营管理全过程。报告期内，公司持续完善信息披露内部控制流程，确保所有应披露信息真实、准确、完整、及时，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。同时，公司高度重视资本市场合规建设，通过建立健全合规管理体系、加强合规培训、强化内部监督检查等方式，不断提升规范运作水平，切实维护资本市场秩序及全体股东的合法权益，为公司持续健康发展奠定坚实的合规基础。2025年3月，根据《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》等政策的指引，公司制定《市值管理制度》及《舆情管理制度》。

    报告期内，通过制度的不断完善，公司在积极传递公司价值、畅通投资者渠道、优化资本运作的同时，保证了资本市场运作合规、科学、高效地推进。

    （七）信息化建设

    报告期内，公司持续加大信息化建设投入力度，以数字化转型驱动管理效能与运营效率提升。围绕业务与财务深度融合需求，公司持续推进业财一体化系统建设，实现采购、生产、销售等核心业务流程与财务核算、资金管理的无缝衔接，数据流转效率显著提升，为经营决策提供了及时、准确的数据分析支持。通过系列信息化举措，公司将建立起更高效、更协同的数字化管理体系，为业务规模化发展提供技术支撑。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。