【机构调研记录】东吴基金调研美凯龙、公牛集团等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月1日披露的机构调研信息，东吴基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）美凯龙 （东吴基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
个股亮点：公司目前有在部署deepseek在内部办公系统，目前也在探讨做应用的agent，应用到用户的消费场景中；公司与字节跳动旗下的两大 2B 平台“巨量引擎”及“火山引擎”联手启动了“双擎计划”，探索基于家居行业场景下的营销新模式

2）公牛集团 （东吴基金参与公司特定对象调研&分析师会议&路演活动&电话会议）
调研纪要：转换器业务反映终端消费能力，公司通过孵化新业务、产品创新升级和海外拓展应对压力。墙开市占率提升，照明品类在家装领域实现智能与健康光突破。无主灯业务定位不变，核心是I智能+健康光。新能源业务收入同比增长33.52%，C端巩固充电桩领先优势，B端拓展商用解决方案。海外采用大客户+产品共创模式，已复制到拉美、中东、欧洲德语区。数据中心、太阳能照明已成立事业部，嵌入式电连接将设项目组孵化。高端化与下沉并行，产品组合支撑毛利。销售费用分定额与变动，后续将对重点品类进行战略性投入。

3）阳光诺和 （东吴基金参与公司特定对象调研&线上会议）
调研纪要：截止2025年上半年，阳光诺和权益分成项目实现营业收入733.71万元，同比增长119.73%，未来每年将新增权益品种获批上市。STC007注射液术后镇痛II期完成，III期有序推进；瘙痒适应症II期入组顺利；STC008注射液I期已完成入组；ZM001注射液进入I期临床。STC007和STC008核心专利已在多国布局，具备出海潜力。2025上半年临床业务收入达2.79亿元，同比增长29%，占营收近50%。公司建立小核酸载药系统平台，现有10余条在研管线，适应症包括高血压、减脂增肌、阿尔兹海默症等。

4）景旺电子 （东吴基金参与公司特定对象调研&线上会议）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入70.95亿元，同比增长20.93%，归母净利润6.50亿元，同比降低1.06%，扣除股份支付影响后净利润7.21亿元，同比增长9.55%。汽车电子收入保持高速增长，AI服务器、800G光模块出货量增加。毛利率受金属材料价格、新厂爬坡等因素影响承压，但逐季改善。公司新增投资50亿元于珠海金湾基地，用于高阶HDI、HLC、SLP等高端PCB产能建设。泰国基地主体结构已封顶，将满足海外客户对汽车电子、AI服务器等产品的HLC和HDI需求。

5）奕东电子 （东吴基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入10.09亿元，同比增长27.77%，创历史同期新高，盈利能力持续提升，环比扭亏为盈。高速连接器产品如OSFP 224G、OverPass 224G等大批量交货，光模块CGE组件销售增长。公司从IGBT散热板延伸至计算芯片液冷散热结构件，已批量出货，并拓展至算力服务器液冷领域。FPC产品进入小米I眼镜、大疆、小天才等客户，应用于智能终端、无人机、全景相机，并拓展至具身机器人、OLED、折叠屏及车载显示领域。公司具备模具设计、精密加工、表面处理等一体化能力，依托多年光模块CGE经验，推进“连接器+散热”协同方案，为客户提供系统级解决方案。

东吴基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)345.15亿元，排名97/210；资产管理规模(非货币公募基金)261.81亿元，排名95/210；管理公募基金数80只，排名78/210；旗下公募基金经理17人，排名80/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为东吴嘉禾优势精选混合A，最新单位净值为1.63，近一年增长120.22%。

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