股市必读：咸亨国际（605056）9月1日披露最新机构调研信息

截至2025年9月1日收盘，咸亨国际(605056)报收于14.29元，下跌0.49%，换手率0.76%，成交量3.09万手，成交额4441.06万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：9月1日主力资金净流出93.6万元，游资资金净流入139.14万元。
• 来自机构调研要点：公司2025年上半年研发投入达2,748万元，同比增长18%，重点推进无人机巡检、机器人智能巡检等48个核心项目。
• 来自机构调研要点：2025年上半年海外销售实现营收2,089万元，同比增长183%。
• 来自机构调研要点：公司2024年度分红比例达91.24%，未来将继续保持高比例现金分红政策。

交易信息汇总

资金流向
9月1日主力资金净流出93.6万元，占总成交额2.11%；游资资金净流入139.14万元，占总成交额3.13%；散户资金净流出45.54万元，占总成交额1.03%。

机构调研要点

公司业绩大幅增长主要得益于抓住国央企MRO集约化采购快速推进的红利，业务从电网向油气、发电等新领域拓展，新领域收入增长较快。公司坚持“提质增效”战略，毛利总额高于费用增长总额，并持续加大研发投入，提升自主产品体量。2025年上半年研发投入为2,748万元，同比增长18%，重点推进48个核心研发项目，覆盖无人机智慧巡检平台、低空管控系统、机器人智能巡检、多模态大模型目标检测、电力鸿蒙系统开发、智能机械臂作业平台等领域。公司在国家管网公司首次部署大疆“全新一代无人机全自动化机场3”，并落地首个产业级四足机器人项目。截至2025年半年度，公司及子公司共拥有专利355项、软件著作权254项。

公司认为MRO集约化采购为“长坡厚雪”的增量市场，未来几年将持续发展。公司将紧抓市场机遇，拓展油气、交通、应急等领域，致力于成为能源等行业MRO领先者。公司坚持属地化销售服务模式，深化客户场景理解，满足非标化需求。同时加强供应链体系建设，提升商品寻源、妥投率和售后服务能力，并持续推进数字化投入，提升管理效率。

公司毛利率下滑主要因新领域收入快速增长，而新领域毛利率低于电网业务，电网毛利率保持稳定。毛利率拐点取决于新领域规模扩张程度及毛利率提升速度。公司通过提质降本增效，提升人均创收与创利水平。

公司2024年度实施每股现金红利0.36元的分红方案，年度分红总额145,572,206.40元，回购金额57,829,539.98元，合计现金分红与回购支出203,401,746.38元，分红比例达91.24%。上市以来累计现金分红达6.51亿元（不含回购），超过IPO募集资金总额。公司未来将延续稳健分红政策，持续为股东创造价值。

公司重视海外业务拓展，通过参与专业展会、深化产业融合等方式提升国际影响力。2025年上半年海外销售实现营收2,089万元，同比增长183%，并在南美市场获得大额订单。

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