东方电气（600875）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期东方电气（600875）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    本公司属于高端能源装备行业，为全球能源运营商及其他用户提供各类能源、环保、化工等产品及系统成套、物流等服务。本公司主要业务在报告期内未发生重大变化。

    本公司主要经营模式是开发、设计、制造、销售先进的风电、太阳能发电、水电、核电、气电、火电和化工容器、节能环保、电力电子与控制、氢能、储能等高端装备，以及向全球能源运营商提供工程承包及服务等。作为全球最大的发电设备供应商和电站工程总承包商之一，本公司产品和服务遍及全球近90个国家和地区，在能源装备领域具有较强的竞争力和影响力。

    公司拥有完善的能源装备制造和服务体系，可批量研制5-100万千瓦等级水轮发电机组、13.5-135万千瓦等级超超临界火电机组、5-175万千瓦等级核电机组、重型燃气轮机设备、直驱和双馈、半直驱全系列风力发电机组、高效太阳能电站设备。100万千瓦等级空冷机组、大型循环流化床锅炉、重型燃气轮机等产品处于行业领先地位；水电产品技术总体居国内前列，贯流式、混流式等水电技术达到行业领先水平，冲击式水电技术达到行业先进水平；26兆瓦等级海上风电机组居于国内领先水平。公司具有化工容器、驱动透平、屏蔽泵、管线压缩机等石油化工领域核心设备制造能力，具有废气废水处理、废固处置及资源化利用系统解决能力，电力电子及控制、智能制造相关设备和系统技术能力，储能设计和集成能力，构建了具有完全自主知识产权的燃料电池产品体系，形成了氢制取、氢储存、氢加注、氢使用全环节整体解决方案。针对新能源市场商业模式变化，公司以装备制造产业落地等方式获取一定资源并带动设备销售、平滑装备制造行业波动带来的影响、促进新技术新产品验证和应用、持续优化产业区域布局。

    2025年上半年，全球经济增长放缓，地缘政治冲突不断加剧，国际经贸秩序遭受重创，不稳定性、不确定性增加。我国国民经济顶压前行、稳定运行，主要指标好于预期，高质量发展扎实推进，经济保持了稳中有进、稳中向好的发展态势。2025年1-6月，全社会用电累计48418亿千瓦时，同比增长3.7%；电力装机保持增长态势，截至6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%；全国主要发电企业电源工程完成投资3635亿元，同比增长5.9%；电网工程完成投资2911亿元，同比增长14.6%。总体上看，能源装备行业保持较好市场前景。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，公司坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，持续增强核心功能、提高核心竞争力，着力发挥“三个作用”，奋力争当“三个排头兵”。

    1.在产业发展方面。从优势产业看，水电订单质量明显提升，核电、气电市场占有率保持行业第一，50兆瓦重型燃气轮机海外订单实现“零”的突破。从战新产业看，风电获20兆瓦等级海上风电批量订单，若羌、布尔津新能源装备制造基地相继投产。氢能中标攀枝花30台重卡示范项目，1000标方碱性电解水系统实现订单突破，西藏制氢加氢一体化示范项目投运。全球最大二氧化碳储能项目主厂房主体结构封顶。2025年1-6月公司实现新增生效订单654.85亿元，同比增长16.78%。在新增生效订单中，清洁高效能源装备占37.59%，可再生能源装备占30.82%，工程与国际供应链占11.51%，现代制造服务业占8.80%，新兴成长产业占11.27%。

    2.在科技创新方面。创新成果集中涌现，扎拉500兆瓦冲击式水电机组定子机座、转子支架通过组圆装配验收，15兆瓦重型燃机稳定运行至设计工况，26兆瓦级半直驱海上风电机组叶片通过静载测试，17兆瓦直驱漂浮式海上风电机组下线，生物质气流床气化关键技术研究中试成功，兆瓦级化学链燃烧中试平台和氢产业科技中试平台入选工信部首批重点培育名单。科技创新与产业创新融合发展，自主研制海洋防腐材料应用于20兆瓦海上风电机组。

    3.在深化改革方面。全面深化三项制度改革，制订13项具体举措，更广更深落实干部、人事、分配制度改革要求。围绕健全完善产业孵化培育机制等重难点任务，开展第二批内部改革试点。积极推进职务科技成果赋权改革，建立员工持股、试点项目管理制度。不断优化公司治理体系，完成全部境内二级企业子企业章程修订。在国务院国资委公布的中央企业“科改行动”“双百行动”2024年度专项考核中，东方电机、东方汽轮机、东方锅炉、东方风电全部获评标杆企业。

    4.在经营管理方面。扎实开展世界一流企业价值创造行动，东方锅炉案例入选国有企业价值创造优秀案例。推进业财融合数智化建设。实施搭建投标预算BOM、建立采购业财联动、优化制造费用分摊等9大模块建设，为业财数据贯通奠定基础。推动精益管理“强基、提升、树标”行动提质扩面。持续推进精益营销、精益研发设计、库存精益化等重点工作。深入推进“智改数转”。国内首个能源装备行业垂直大模型“东方智源”成功研发，智能科技情报系统上线运行，屏蔽泵数字化车间建成投产。

    5.在风险防控方面。强化全级次穿透式监管体系建设，新建合规系统和商标管理系统，实现合同风险实时监控和全过程管控。组织开展重点项目风险处置攻坚战，“一项目一策”制定收款目标及管控方案。强化全员全域合规管理，开展试点企业竞优揭榜，全级次的业务监督防线建设工作体系基本建成。压实安全生产责任，建立管理者巡视工作指引，推动重大事故隐患动态清零，上半年未发生重大安全、环境事件。

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