中原内配（002448）2025年中报财务分析：盈利指标显著提升，现金流与应收账款需关注

近期中原内配（002448）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中原内配（002448）2025年中报显示，公司营业收入和利润均实现同比增长。报告期内，营业总收入达19.43亿元，同比上升14.6%；归母净利润为2.34亿元，同比上升32.03%；扣非净利润为2.29亿元，同比上升44.28%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为9.93亿元，同比增长15.4%；归母净利润为1.23亿元，同比增长39.28%；扣非净利润为1.21亿元，同比增长53.07%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2025年中报毛利率为27.99%，同比增幅13.0%；净利率为13.56%，同比增幅18.16%。每股收益为0.4元，同比上升33.33%；每股净资产为6.19元，同比增长5.47%；每股经营性现金流为0.15元，同比上升2.15%。

费用与资本结构

期间费用控制良好，销售费用、管理费用、财务费用合计1.55亿元，三费占营收比为7.97%，同比下降6.96%。有息负债为8.44亿元，较2024年中报的9.56亿元下降11.69%。货币资金为3.37亿元，较上年同期的4.42亿元下降23.57%。

应收账款与现金流状况

应收账款为9.66亿元，较2024年中报的7.97亿元增长21.12%。投资活动产生的现金流量净额同比下降210.14%，主要原因为本期收回理财资金减少及泰国项目固定资产支出增加。筹资活动产生的现金流量净额同比下降3895.24%，主要系本期借款减少所致。现金及现金等价物净增加额同比下降130.33%。

主营业务构成

从业务结构看，气缸套为主营核心产品，实现收入10.4亿元，占主营收入的53.52%，毛利率为33.13%。汽车零部件制造业整体收入为17.23亿元，占总收入的88.67%，毛利率为29.19%。地区分布上，国内收入为14.6亿元，占比75.15%；国外收入为4.83亿元，占比24.85%，国外业务毛利率达35.10%。

风险提示

根据财报分析工具提示，需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为67.29%；同时应收账款/利润已达473.67%，表明应收账款规模相对净利润较高，存在回款管理压力。

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