君正集团（601216）2025年中报财务分析：盈利水平显著提升，现金流与成本控制改善明显

近期君正集团（601216）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

君正集团（601216）2025年中报显示，公司经营业绩整体向好。报告期内，营业总收入达126.6亿元，同比增长8.59%；归母净利润为19.2亿元，同比上升26.82%；扣非净利润为18.27亿元，同比增长17.15%。盈利能力持续增强，毛利率达22.81%，同比提升7.08个百分点；净利率为15.3%，同比上升14.23个百分点。

从单季度数据看，第二季度实现营业总收入64.55亿元，同比下降0.1%；但归母净利润达9.13亿元，同比增长13.86%；扣非净利润为8.82亿元，同比增长8.74%，显示盈利质量有所提升。

盈利能力与费用控制

公司盈利能力显著增强，主要得益于成本管控和运营效率优化。三费合计为6.5亿元，占营收比重为5.14%，同比下降9.18%。其中，财务费用同比上升74.92%，主要因外币货币性项目汇兑收益减少及长期借款利息支出增加。

资产与负债结构

截至报告期末，公司货币资金为48.97亿元，较去年同期增长28.01%；应收账款为7.54亿元，同比下降11.99%；有息负债为55.11亿元，同比下降8.60%，显示债务压力有所缓解。

短期借款同比下降77.59%，应付票据下降36.66%，应付职工薪酬下降60.97%，主要因相关款项到期支付。一年内到期的非流动负债上升57.31%，租赁负债上升62.20%，使用权资产上升53.88%，主要系新增租赁船舶所致。

现金流表现

经营活动产生的现金流量净额对应的每股经营性现金流为0.31元，同比大增187.47%，主要原因为销售商品收到的银行承兑汇票贴现同比增加。

投资活动产生的现金流量净额同比增长137.89%，主要由于君正物流子公司收回前期支付给君正科技境外子公司的建造合同款项，且在建项目陆续完工导致资本性支出减少。

筹资活动产生的现金流量净额同比大幅下降2429.42%，主要因金融机构借款同比减少以及股利分配减少。

主营业务构成

从业务结构看，化学原料和化学制品为主营核心，实现收入89.38亿元，占总收入70.60%，毛利率为24.49%；物流综合服务收入33.91亿元，占比26.79%，毛利率19.59%；热力业务收入6943.67万元，毛利率高达50.25%；其他业务收入2.62亿元，但出现小幅亏损。

从地区分布看，境内收入96.13亿元，占比75.93%，毛利率24.96%；境外收入30.47亿元，占比24.07%，毛利率16.03%。

资产变动说明

• 交易性金融资产增长123.84%，因持有的证券资产价格上涨；
• 应收票据下降30.16%，因银行承兑汇票到期托收；
• 持有待售资产增长325.73%，因完成船舶出售协议签订；
• 其他流动资产下降66.83%，因大额存单到期；
• 在建工程下降34.35%，因在建船舶转出至君正科技境外子公司；
• 使用权资产和租赁负债分别上升53.88%和62.20%，因新增租赁船舶。

综合财务指标

• 每股净资产为3.32元，同比增长8.47%；
• 每股收益为0.23元，同比增长26.81%；
• ROIC（去年）为8.46%，历史中位数为11.82%，资本回报水平处于行业中等水平；
• 净利率历史中位数为11.42%，当前净利率提升至15.3%。

总体来看，君正集团在2025年上半年实现了收入与利润双增长，盈利能力、现金流状况及费用控制均有明显改善，尽管部分外部环境承压，但公司通过内部优化保持了稳健运营态势。

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