【机构调研记录】银河基金调研立讯精密、迈瑞医疗等10只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月29日披露的机构调研信息，银河基金近期对10家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）立讯精密 （银河基金管理有限公司参与公司电话会议）
个股亮点：智能眼镜类产品是公司消费电子业务重要的产品线；公司系统集成类产品包括 AI 眼镜、 AR/VR/XR 眼镜、智能手环、智能手表等。；江苏立讯机器人有限公司是公司控股子公司。

2）迈瑞医疗 （银河基金管理有限公司参与公司分析师会议&业绩说明会）
个股亮点：公司发布了全球首个临床落地的重症医疗大模型—启元重症大模型。；公司专门成立了动物医疗子公司。；在医学影像领域，迈瑞“瑞影云++”已携手 DeepSeek，正式发布“瑞影·AI+”解决方案

3）云意电气 （银河基金参与公司业绩交流会）
调研纪要：新能源连接类零组件业务作为公司子公司云泰精密重点布局的战略新赛道，2025年上半年实现快速增长，核心源于外部市场需求的持续扩容与内部产品、客户、服务能力的深度支撑。氮氧传感器业务收入较上年同期基本持平，预计全年将延续增长态势。公司已实现氮氧传感器核心传感单元的自主研发与生产，摆脱对海外供应链依赖。同时正向颗粒物传感器、氧传感器延伸。智能雨刮系统毛利率上升得益于自制化率提升与精益生产。系统项目定点将在明年上半年逐步放量。半导体功率器件已扩产保障供货。智能控制器受海外业务承压影响增长有限。公司计划向机器人领域拓展，重点布局关节模组、力传感器及材料轻量化方向。

4）聚辰股份 （银河基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：AI服务器内存配置升级推动DDR5 SPD需求增长，LPCMM2模组替代LPDDR5X带动SPD芯片应用。公司为国内唯二可向头部内存厂商供货的企业之一，技术积累深厚。AI眼镜出货量同比增长110%，公司WLCSP EEPROM已大规模应用。汽车级EEPROM验证周期长，公司是国内唯一可提供成熟系列化产品的供应商，已导入多家全球Tier1厂商，销量与收入高速增长，NOR Flash也已搭载于主流品牌汽车。工业级存储芯片应用于工业自动化、数字能源等领域，为领先品牌。OIS驱动芯片在中高端手机商用。研发投入超1亿元，占营收近18%，研发人员达194人，创历史新高。

5）芯源微
调研纪要：前道化学清洗产品预计超额完成全年签单目标，高端机台已实现主要客户导入并获批量订单。新一代前道涂胶显影机研发顺利，预计下半年客户端验证，明年展现表现。2025年上半年前道订单占比近60%，主要增量来自化学清洗新品。毛利率环比提升因封装类产品收入占比较高。2025年为研发大年，费用率偏高，预计2026年起随收入释放和费用控制逐步回落。先进封装将持续布局HBM、CoWoS等高端工艺，并拓展中国台湾、韩国、东南亚市场。

6）威高骨科 （银河基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司积极寻找好的标的，希望实现高端市场的破局。海外市场分三类：东南亚、拉美、中东注重性价比；欧美高端市场通过并购突破；战略市场深化合作。海外布局已覆盖37国，投资并购与建厂在评估中。公司向平台型转型，拓展机器人、生物材料、微创等产品线。关节手术量增15%，脊柱增13%，创伤增11%。布局微创、3D打印、功能康复等新技术。运动医学增速近20%，国产化率不足50%。政策鼓励创新，公司加强医工转化中心建设，投入研发与市场资源。

7）思瑞浦 （银河基金参与公司2025年半年度业绩交流会&券商策略会&现场沟通）
调研纪要：2025年上半年，公司在工业、泛通信、汽车、消费四大市场均实现快速增长。工业市场收入同比增长约50%，新能源、电力电网等领域表现突出；泛通信市场光模块收入接近翻倍；汽车市场推出90颗车规新品，累计量产近300颗；消费市场锂保芯片快速放量。信号链芯片收入6.43亿元，同比增长53%；电源管理芯片收入3.06亿元，同比增长246%。光模块、服务器、机器人等新兴领域进展顺利，多款产品已规模化出货或小批量应用。

8）光庭信息 （银河基金参与公司特定对象调研&路演活动）
调研纪要：公司智能座舱业务占营收46%，智能网联测试占比34%，2025年上半年该业务收入达9,400万元，同比增长70.77%，主要受益于海外客户增长。公司通过“I+”和“国际化”战略提升毛利率，SDW智能化平台已与电装集团达成商业化合作。公司拟收购楷码科技100%股权，标的公司承诺2025-2027年归母净利润逐年增长。公司认为生成式AI将成为汽车行业新质生产力，正布局AI座舱、自动驾驶大模型及国产芯片替代等技术。

9）双环传动 （银河基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司新能源汽车齿轮增长具备非常大动力。2025年5月匈牙利新厂房建成，正推进产能建设与小批量交付，新定点项目将进入量产爬坡阶段。工程机械齿轮受益于头部客户订单增长及外资Tier1国内拓展，营收稳健。新能源汽车齿轮产能持续扩张，同轴减速箱多项目定点，预计年底或明年初占比提升。依托匈牙利基地拓展海外市场，非金属复合材料智能执行机构成新增长点。智能执行机构毛利率同比提升0.6个百分点，随高毛利产品导入及自制率提升，仍有改善空间。商用车新能源电驱动齿轮项目逐步量产，助力业务复苏。

10）太力科技 （银河基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司正加速构建行业影响力与市场渗透力，重点推进B端业务组织能力升级，强化产品竞争力并打造高素质销售团队，支撑海外渠道增长。在B端，聚焦物流、家电、消费电子、新能源等行业，提供定制化材料解决方案，布局工业封装、柔性连接与安全防护领域。C端通过纳米抗菌防潮、环保织物等创新材料拓展生活及专业场景，并依托亚马逊等平台推动全球覆盖。公司设立海外发展品牌部门，推动品牌本地化运营，致力于让产品进入全球每一个家庭，目标市场空间达千亿级别。

银河基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1059.76亿元，排名59/210；资产管理规模(非货币公募基金)758.71亿元，排名56/210；管理公募基金数162只，排名47/210；旗下公募基金经理25人，排名54/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为银河创新成长混合A，最新单位净值为8.69，近一年增长124.44%。

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