【机构调研记录】太平基金调研迈瑞医疗、云图控股等11只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月29日披露的机构调研信息，太平基金近期对11家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）迈瑞医疗 （太平基金管理有限公司参与公司分析师会议&业绩说明会）
个股亮点：公司发布了全球首个临床落地的重症医疗大模型—启元重症大模型。；公司专门成立了动物医疗子公司。；在医学影像领域，迈瑞“瑞影云++”已携手 DeepSeek，正式发布“瑞影·AI+”解决方案

2）云图控股 （太平基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司磷复肥业务增长主要来自产品销量增长和结构优化，常规复合肥营收32.41亿元，新型复合肥及磷肥营收39.81亿元。新型肥料市场前景广阔，公司推出全水溶钙镁肥、小分子寡肽复合肥等新品。营销渠道方面，国内新增经销商超800家，海外布局东南亚。磷酸一铵受益于农业与新能源需求，量价齐升，毛利提升。2025年上半年黄磷营收6.20亿元，毛利率19.87%。应城70万吨合成氨项目按计划推进。雷波磷矿投产后将实现磷矿石自给，降低整体成本。

3）捷顺科技 （太平基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司业务战略方向是“I+停车经营”。2025年上半年，云托管SaaS服务在管车道达1.66万条，净增1600多条，软件及云服务收入1.25亿元，同比增长26.11%；捷停车智慧停车运营业务收入0.80亿元，增长39.46%，交易流水68.95亿元；停车资产运营业务收入2.07亿元，同比增长49.86%，新签订单6.77亿元。智能硬件业务已基本实现“去地产化”，90%销售来自存量市场。公司推进AI+停车经营，为C端提供“停车指南”，为B端提供经营顾问。数据资产已在深圳数据交易所挂牌，应用于充电桩选址等场景，并与多家企业开展数据合作。

4）芯源微
调研纪要：前道化学清洗产品预计超额完成全年签单目标，高端机台已实现主要客户导入并获批量订单。新一代前道涂胶显影机研发顺利，预计下半年客户端验证，明年展现表现。2025年上半年前道订单占比近60%，主要增量来自化学清洗新品。毛利率环比提升因封装类产品收入占比较高。2025年为研发大年，费用率偏高，预计2026年起随收入释放和费用控制逐步回落。先进封装将持续布局HBM、CoWoS等高端工艺，并拓展中国台湾、韩国、东南亚市场。

5）思瑞浦 （太平基金参与公司2025年半年度业绩交流会&券商策略会&现场沟通）
调研纪要：2025年上半年，公司在工业、泛通信、汽车、消费四大市场均实现快速增长。工业市场收入同比增长约50%，新能源、电力电网等领域表现突出；泛通信市场光模块收入接近翻倍；汽车市场推出90颗车规新品，累计量产近300颗；消费市场锂保芯片快速放量。信号链芯片收入6.43亿元，同比增长53%；电源管理芯片收入3.06亿元，同比增长246%。光模块、服务器、机器人等新兴领域进展顺利，多款产品已规模化出货或小批量应用。

6）新产业 （太平基金管理有限公司参与公司现场参观&线上交流&摩根士丹利策略会&华福证券策略会）
调研纪要：受安徽集采政策、增值税率调整等因素影响，公司国内试剂价格下行，营收承压，但检测总量保持增长，三级医院检测量实现双位数增长。预计2025年三季度，“量”与“价”将双重修复，推动国内业务走出二季度低谷。海外业务整体稳健增长，二季度受中东冲突导致物流受阻影响增速放缓。海外试剂业务同比增长超35%，得益于前期大型设备布局形成的放量基础。仪器增速放缓，系物流问题及公司主动聚焦中大型仪器市场突破。新兴市场免疫诊断市占率仍较低，海外增长空间广阔，未来有望通过品牌提升与产品协同渗透扩大份额。

7）旺能环境 （太平基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营收17.01亿元，同比增长7.00%，净利润3.82亿元，同比增长5.24%。核心主业垃圾焚烧发电利润达4.28亿元，供热量同比增长超24%。餐厨业务营收2.11亿元，净利润4464万元。南通回力产能利用率约40%，亏损逐步收窄。公司坚定推进国际化战略，已在澳门、泰国、越南落地海外项目，正跟进15个项目线索。安吉扩建和越南项目在筹建，建设周期约18-24个月。公司经营性现金流年均13-14亿元，股利支付率约30%，具备提升分红能力。现有14个项目供热，供热量达74.73万吨，将持续提升供热规模。

8）华润微 （太平基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：重庆12吋产线已完成3万片/月产能建设，8月实现满载；深圳12吋产线90nm产品量产，55/40nm同步验证。氮化镓实现全电压覆盖，服务器电源已量产，机器人在送样。产能接近满产，订单能见度2-3个月，正与客户洽谈涨价。与长电科技在先进封装上有小规模合作。服务器市场高增长，公司已批量供应SGT MOS、SiC MOS等产品，超百颗新品在研。具备规模化制造、高端客户经验及先进封装能力。加大传感器投入，布局陀螺仪、CMOS等，将成立传感器事业群。海外厂商加强本土合作，公司积极承接制造订单。

9）鲁 泰Ａ （太平基金参与公司光大证券-鲁泰A2025年半年报投资者交流电话会议）
调研纪要：面料上半年销售收入同比下降7.85%，销量与售价均有下降；衬衣销售收入同比增长24.82%，主要由于销量增长，售价基本平稳。内销市场略有下降，欧美、日韩市场小幅增长，东南亚市场基本持平，其他区域因新市场开拓实现增长，整体营收同比基本持平。2025年4月后对等关税影响显现，5至6月客户观望导致下单推迟，二季度服装销量环比减少，目前关税问题出现缓和，客户有补单需求。功能性面料项目和海外高档面料产品线项目均处于产能爬坡阶段，公司正集中资源推动达产。针织面料盈利水平较好，销量持续增长；功能性面料和休闲面料成本端竞争优势尚待提高。

10）太阳纸业 （太平基金参与公司公司半年度业绩线上电话会议）
调研纪要：颜店厂区3.7万吨特种纸项目已于2025年5月稳定运行，14万吨特种纸二期预计2026年一季度试产。山东溶解浆项目搬迁至北海园区后于2025年6月稳定运行，品质与成本改善。60万吨化学浆项目将减少对外购浆依赖，70万吨包装纸项目增强规模优势。公司将加强海外市场开拓，提升出口占比。双胶纸期货有助于价格透明，但短期或加剧波动，利好大型企业。山东基地以颜店项目为重点提升综合实力。广西南宁园区多个项目将于2025年三、四季度陆续试产。2025年半年报中“其他纸”主要指特种纸产品。

11）胜宏科技 （太平基金参与公司电话会议&摩根士丹利策略会&广发证券策略会）
调研纪要：公司Q2 AI应用领域收入占比提升，拉动毛利率。泰国工厂完成一期升级，二期即将收尾，已扭亏为盈，下半年盈利能力有望提升。AI PCB需求高增长，高端产能紧张，公司通过良率提升和研发投入增强竞争力。Q2收入环比增速低因无新增产能及研发打样消耗产能。公司参与主流客户新方案，下半年SIC和交换机有望突破，并提前2-3年参与大客户预研，全程跟踪服务。

太平基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)576.11亿元，排名80/210；资产管理规模(非货币公募基金)504.67亿元，排名73/210；管理公募基金数71只，排名82/210；旗下公募基金经理20人，排名69/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为太平行业优选股票A，最新单位净值为1.01，近一年增长72.42%。旗下最新募集公募基金产品为太平嘉裕债券A，类型为债券型-混合二级，集中认购期2025年9月1日至2025年9月19日。

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