【机构调研记录】国联基金调研宇环数控、迈瑞医疗等8只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月29日披露的机构调研信息，国联基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）宇环数控 （国联基金参与公司路演活动&电话会议）
调研纪要：2025年1-6月公司实现营收22,392.59万元，同比增长11.74%；净利润893.71万元，同比增长39.70%。消费电子收入12,492.46万元，汽车零部件收入3,258.03万元，其他业务收入6,476.46万元。研发费用2,224.22万元，占收入9.93%。主要产品毛利率34.11%。收购南方机床后研发超大型立式榫槽拉床。募投项目变更为高端数控磨床研发中心，已增资2亿元。公司积极应对AI驱动的消费电子变革。

2）迈瑞医疗 （国联基金管理有限公司参与公司分析师会议&业绩说明会）
个股亮点：公司发布了全球首个临床落地的重症医疗大模型—启元重症大模型。；公司专门成立了动物医疗子公司。；在医学影像领域，迈瑞“瑞影云++”已携手 DeepSeek，正式发布“瑞影·AI+”解决方案

3）润达医疗 （国联基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司与杭州市拱墅区合作项目已于一季度正式签约，已上线“宸医”和“晓运”智能体，覆盖病历生成、慢病管理等方向，并拓展至十八个社区医院。应收账款中一年期以内占比约72%，账龄压力有待财政缓解。检验集采导致收入阶段性承压，公司通过降本增效应对。海外方面，糖化血红蛋白产品出口东南亚，上半年出口额近四千万，同比增长75%；AI产品与华为合作拓展拉美市场。集约化业务收入同比下降24.59%，净增16家客户至总数448家。未来AI业务将扩大医院落地、开发专病智能体，并探索C端商业化。

4）复旦微电 （国联基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司资源向一线事业部倾斜，加强事业部力量，挖掘增长动能，强化上下游协同，注重供应链建设，并适时调整产品线。FPI异构融合芯片集成CPU、FPG、NPU，算力覆盖4TOPS至128TOPS，首颗32TOPS芯片推广良好，客户反响积极，处于导入阶段。公司为国内领先的FPGA产品供应商，正构建“芯片-软件-解决方案”体系。当前FPGA产品以28nm亿门级为主，推进1xnm FinFET十亿门级产品拓展。安全与识别芯片收入3.93亿元，占营收21%，智能卡业务下滑，RFID与传感、智能识别设备芯片表现良好，电表芯片增长，MCU逐步进入国产车规平台。

5）阿拉丁 （国联基金参与公司线上交流）
调研纪要：公司向海外仓库持续备货，海外费用主要是仓储租赁、人员薪酬和运费。自2023年以来完成6单投资，覆盖重组蛋白、生化试剂等领域，2023年11月投资武汉瑾萱，2024年3月收购上海源叶，2024年10月入股neoLabMiggeGmbH，2025年4月入股雅酶生物，2025年7月合资设立东莞阿拉丁，2025年8月收购喀斯玛控股。阿拉丁SCI论文引用超23万篇，国产替代持续推进。财务费用增加因可转债利息不再资本化及并购贷款利息，属短期影响。随着收入增长，销售和管理费用率将下降，电商模式保障现金流，费用率可控。

6）爱博医疗 （国联基金参与公司业绩说明会&电话会议）
爱博医疗2025年中报显示，公司主营收入7.87亿元，同比上升14.72%；归母净利润2.13亿元，同比上升2.53%；扣非净利润2.04亿元，同比上升2.63%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入4.3亿元，同比上升14.44%；单季度归母净利润1.21亿元，同比上升14.85%；单季度扣非净利润1.18亿元，同比上升17.9%；负债率23.63%，投资收益301.06万元，财务费用833.42万元，毛利率65.25%。

7）太阳纸业 （国联基金参与公司公司半年度业绩线上电话会议）
调研纪要：颜店厂区3.7万吨特种纸项目已于2025年5月稳定运行，14万吨特种纸二期预计2026年一季度试产。山东溶解浆项目搬迁至北海园区后于2025年6月稳定运行，品质与成本改善。60万吨化学浆项目将减少对外购浆依赖，70万吨包装纸项目增强规模优势。公司将加强海外市场开拓，提升出口占比。双胶纸期货有助于价格透明，但短期或加剧波动，利好大型企业。山东基地以颜店项目为重点提升综合实力。广西南宁园区多个项目将于2025年三、四季度陆续试产。2025年半年报中“其他纸”主要指特种纸产品。

8）粤高速Ａ （国联基金参与公司特定对象调研&电话交流）
调研纪要：广珠东持续受深中通道分流影响，通行费同比下降且幅度趋于稳定；广惠高速因去年分流因素已体现，今年上半年车流量和通行费收入同比均增长；佛开高速受深中通道及中开高速通车影响，车流量同比减幅高于预期。江中高速已获政府批复新收费标准，折旧年限按核定经营年限调整。公司近年资本支出主要用于广珠东、广惠、粤肇等改扩建项目资本金投入，按工程进度出资。施工期间通过优化交通组织减少对车流量影响。深中通道对广珠东和佛开高速的分流影响将持续，全年影响需进一步跟踪评估。

国联基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1575.27亿元，排名46/210；资产管理规模(非货币公募基金)1305.43亿元，排名39/210；管理公募基金数180只，排名38/210；旗下公募基金经理31人，排名41/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国联物联网主题A，最新单位净值为2.07，近一年增长108.89%。旗下最新募集公募基金产品为国联中证800指数增强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年9月1日至2025年9月19日。

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