【机构调研记录】华商基金调研爱迪特、云意电气等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月29日披露的机构调研信息，华商基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）爱迪特 （华商基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司在齿科国产替代的进程中还有较高的增长潜力。口腔修复材料业务持续响应重点客户需求，推动创新产品导入。数字化设备收入达0.96亿元，同比增长3.64%，2025年上半年产品单价和毛利率提升，研发体系成熟推动市场渗透率上升。第一季度因春节、圣诞节等节假日影响，收入呈现周期性波动。公司通过股权激励和现金激励绑定核心团队。氧化钇境内外价格差异存在成本风险，但公司暂无供应风险。海外市场在欧非、北美、东南亚增长良好，公司将持续优化战略与产品布局。

2）云意电气 （华商基金参与公司业绩交流会）
调研纪要：新能源连接类零组件业务作为公司子公司云泰精密重点布局的战略新赛道，2025年上半年实现快速增长，核心源于外部市场需求的持续扩容与内部产品、客户、服务能力的深度支撑。氮氧传感器业务收入较上年同期基本持平，预计全年将延续增长态势。公司已实现氮氧传感器核心传感单元的自主研发与生产，摆脱对海外供应链依赖。同时正向颗粒物传感器、氧传感器延伸。智能雨刮系统毛利率上升得益于自制化率提升与精益生产。系统项目定点将在明年上半年逐步放量。半导体功率器件已扩产保障供货。智能控制器受海外业务承压影响增长有限。公司计划向机器人领域拓展，重点布局关节模组、力传感器及材料轻量化方向。

3）汇成股份 （华商基金参与公司电话会议）
调研纪要：今年上半年，公司营收同比增长28.58%，达8.66亿元，归母净利润同比增长60.94%，达9,603.98万元，2025年第二季度单季营收创历史新高。MOLED产品收入占比由2024年不足20%提升至2025年上半年超25%，其封测毛利率高于其他产品及公司平均水平。电子价签IC封测业务2025年上半年营收占比超10%，毛利率表现理想，对公司盈利有积极贡献。车载显示芯片项目处于厂房建设阶段，预计2026年初开始设备进线，2025年仅进行客户验证，不构成显著业绩贡献。新业务尚处于规划阶段，公司将积极推进相关进展。

4）光庭信息 （华商基金参与公司特定对象调研&路演活动）
调研纪要：公司智能座舱业务占营收46%，智能网联测试占比34%，2025年上半年该业务收入达9,400万元，同比增长70.77%，主要受益于海外客户增长。公司通过“I+”和“国际化”战略提升毛利率，SDW智能化平台已与电装集团达成商业化合作。公司拟收购楷码科技100%股权，标的公司承诺2025-2027年归母净利润逐年增长。公司认为生成式AI将成为汽车行业新质生产力，正布局AI座舱、自动驾驶大模型及国产芯片替代等技术。

5）科士达 （华商基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年上半年，公司整体经营态势稳健向好，实现营业收入21.63亿元，同比增长14.35%；归母净利润2.55亿元，同比增长16.49%。第二季度收入12.19亿元，净利润1.44亿元，环比增长约30%。数据中心为公司核心主业，产品涵盖UPS、HVDC、温控、微模块等，客户包括字节跳动、阿里巴巴、京东等。新能源业务同比增长26.38%，已重回增长通道。海外数据中心业务占比约一半，在北美、欧洲、东南亚实现突破。公司推出LiquiX I智算液冷CDU，聚焦冷板式液冷技术四大核心突破。

6）磁谷科技 （华商基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入15,164.47万元，同比增长1.17%；归母净利润448.49万元，同比下降46.10%，主要受行业竞争和政府补助减少影响。扣非后净利润254.79万元，同比增长13.65%。经营性现金流净额同比增加3,839.82万元。磁悬浮空气压缩机收入6,892.37万元，同比增长13.49%；磁悬浮冷水机组收入654.41万元，同比增长391.03%。在“双碳”目标下，磁悬浮制冷压缩机因高效节能优势成为行业热点，磁悬浮机组较螺杆机组可节能约30%。

7）博实结 （华商基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议&线下调研）
调研纪要：2025年一季度公司净利润4,030.27万元，同比增长14.42%；半年度净利润1.08亿元，同比增长19.07%，增速提升。主要因海外业务增长、重点客户供应份额提升及应用场景拓展。公司持续推进产品出海，优化智能车载终端海外适配，已在非洲、东南亚、西亚形成销售规模，拓展欧美市场。智能睡眠终端收入并入其他智能硬件披露，2025年上半年其他智能硬件收入1.87亿元，同比增长20.86%。新国标实施将推动电动自行车智能化，对公司业务有积极影响。公司布局电子学生证、智能穿戴等产品，覆盖智慧校园、智慧城市等场景，部分领域有望实现收入增长。

华商基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1241.87亿元，排名53/210；资产管理规模(非货币公募基金)1054.94亿元，排名47/210；管理公募基金数168只，排名45/210；旗下公募基金经理30人，排名45/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华商润丰灵活配置混合A，最新单位净值为4.43，近一年增长154.92%。旗下最新募集公募基金产品为华商上证科创板100指数增强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年7月9日至2025年9月30日。

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