每周股票复盘：明泰铝业（601677）出售三门峡铝业2.50%股权

截至2025年8月29日收盘，明泰铝业（601677）报收于13.46元，较上周的13.73元下跌1.97%。本周，明泰铝业8月25日盘中最高价报13.86元。8月28日盘中最低价报13.04元。明泰铝业当前最新总市值167.38亿元，在工业金属板块市值排名25/60，在两市A股市值排名1134/5152。

本周关注点

• 公司公告汇总：明泰铝业拟出售持有的开曼铝业（三门峡）有限公司2.50%股权，作价8.03亿元，获得1.49亿股焦作万方股份。
• 机构调研要点：2025年上半年公司实现销量约78万吨，营业收入约170亿元，同比增长11%，归母净利润9.4亿元。
• 机构调研要点：公司预计全年净利润仍将增长，未来三年股东分红回报规划承诺每年不低于30%的分红比例。
• 公司公告汇总：交易完成后不会导致公司合并报表范围变化，不影响公司主营业务及持续经营能力。

公司公告汇总

明泰铝业拟向焦作万方铝业股份有限公司出售持有的开曼铝业（三门峡）有限公司2.50%的股权，焦作万方将以发行股份方式购买，发行价格为5.39元/股，明泰铝业预计获得149,025,974股股份，不涉及现金对价。三门峡铝业100%股权作价3,213,000.00万元，明泰铝业持股部分作价80,325.00万元。该事项已通过公司第七届董事会第四次会议审议，无需提交股东会审议，尚需焦作万方股东会审议通过、交易所审核及中国证监会注册。交易完成后，不会导致公司合并报表范围变化，不影响公司主营业务及持续经营能力。

机构调研要点

2025年上半年公司实现销量约78万吨，营业收入约170亿元，同比增长11%，归母净利润9.4亿元，单吨净利润突破1200元。

2025年上半年净利润较2024年同期略有下滑，主要因上年度二季度铝价上涨带来的库存升值收益，剔除该因素后仍实现增长。

公司预计全年净利润仍将增长。

未来三年股东分红回报规划承诺每年不低于30%的分红比例。

上半年公司推进“转型升级”，在新能源材料、高端智能制造和低碳循环经济方面取得进展，铝塑膜铝箔进入锂电池材料供应链，铝合金钎焊复合材料覆盖动力电池应用场景。

海外子公司订单饱满，利润大幅提升，拟再投资建设冷精轧扩大产能3-4万吨。

本年度铝锭价格高位震荡，加工费部分产品上调，整体平稳。

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