大众公用（600635）2025年中报财务简析：净利润同比增长172.62%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期大众公用（600635）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入34.76亿元，同比下降5.8%，归母净利润3.33亿元，同比上升172.62%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.77亿元，同比下降8.15%，第二季度归母净利润1.39亿元，同比上升47.02%。本报告期大众公用短期债务压力上升，流动比率达0.68。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.21%，同比增14.92%，净利率12.42%，同比增98.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.93亿元，三费占营收比11.29%，同比减0.78%，每股净资产3.01元，同比增6.63%，每股经营性现金流0.26元，同比增160.29%，每股收益0.11元，同比增175.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.86%，资本回报率不强。去年的净利率为5.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.08%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.24%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.78%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.65%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.09%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.66%、流动比率仅为0.68）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达199.65%）

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