中信出版（300788）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中信出版（300788）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所处的行业情况

    根据开卷报告统计，2025年上半年全国整体图书零售市场高开低走，码洋同比小幅增长0.73%，实洋同比下降0.31%，二季度各月码洋同比均为负增长。教辅图书加速进入零售渠道，细分市场中仅生活、心理自助、教辅、少儿等6个领域实现同比增长，多数细分板块同比负增长。各细分渠道中，仅内容电商渠道码洋同比增长47.62%，但增速明显放缓；其他渠道均呈现负增长，平台电商、垂直及其他电商、实体店渠道码洋同比分别下降17.31%、16.27%、8.05%。

    报告期内，国家出台系列文化产业扶持政策，为图书出版行业营造有利政策环境。国务院办公厅于1月印发《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》，指出在2027年年底前，中央财政继续安排文化产业发展专项资金，落实《关于延续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业有关税收政策的公告》（财政部、税务总局、中央宣传部公告2023年第71号）等文件中规定的优惠政策，进一步提升对文化企业的金融支持力度和服务水平，推动文化科技融合创新等。3月，国家新闻出版署发布《全民阅读促进条例（征求意见稿）》，明确县级以上政府将阅读促进资金纳入财政预算，首次提出“全民阅读促进战略”，提高全民阅读推广效能、提升全民阅读服务质量等。

    （二）公司上半年主要经营情况

    1-6月，公司实现营业收入82,242.53万元，同比增长2.16%；实现归属于上市公司股东的净利润12,119.40万元，同比增长30.48%。截至6月底，公司总资产340,161.09万元，净资产222,475.63万元，较上年度末分别增长2.80%和2.81%，加权平均净资产收益率为5.47%。公司图书出版主业优势稳固，数智化升级和IP生态化运营双轮驱动提质增效，毛利率同比提升2.07个百分点。

    1.坚持出品优质内容，致力推动世界文明交流互鉴。

    报告期内，公司入选国家和部委级奖项、国家重点资助及推荐项目总计14项，获得行业协会和专业媒体重点推荐290项。《中国文化之美》入选2024年度“中国好书”，《宇宙的另一种真相》获第二十届文津图书奖。公司对外输出版权157项，《大运河：从北京出发，下江南！》（德文版）荣获2024年度输出版优秀图书奖，《树林里的小茶馆》等多部作品输出英语、法语等全球主流语种国家和地区，连续获评“国家文化重点出口企业”（2025-2026年度）；《DK时间线上的全球史》荣获2024年度引进版优秀图书奖。公司与重庆市委宣传部、西部国际传播中心在新加坡联合主办“2025陆海财经论坛”，助力中国产业出海东南亚，发布《什么是重庆》中英文版，与施普林格自然集团达成“新经济新发展”系列图书战略合作，活动吸引近200位中外政商学界嘉宾参与，媒体传播覆盖全球23个国家和地区。

    2.持续领跑大众出版市场，动漫游戏图书产线高速增长。

    根据开卷报告数据，上半年，中信出版在全国图书零售市场中的实洋市占率为3.06%，在单体出版社中排名第一。细分产线中，经管、传记、艺术、科普类图书位居第一，文学类跃居第三。在《哪吒三界往事》《哪吒之魔童闹海艺术设定集》、“黑神话悟空”《影神图》等爆品带动下，公司动漫游戏图书占有率跃升至市场第一。

    报告期内，公司有效落地“新经济出版工程”“少儿阅读服务体系工程”“中信文学文库本项目”“动漫文创生态工程”“书系体系建设计划”等重点举措。经管社科图书领先优势进一步扩大；推出“阅见未来”青少年素养阅读解决方案；文艺动漫产线成长为最新增长驱动力量；出版内容体系化建设逐步完善，科学策划能力有效提升。公司以用户为中心建设分级分类产品池，加大垂类用户运营力度，通过精准投放、拓展内容“二创二加”消费场景，逐步提升自营销售占比。

    3.深化会员权益体系建设，“B+C”双轮驱动数智服务再升级。

    数智服务致力于构建引领产业转型升级、科技驱动的知识服务创新平台。将“内容专业力”与“资源整合力”结合，打造“权威内容+产业赋能+数字化工具”的全链条服务能力，为企业客户提供高附加值的知识服务解决方案，上半年新增企业客户超220家。中信书院app围绕“聚人气、拓内容、促转化”原则，丰富内容体系和知识形式，着力构建全新会员和权益体系，打造“高端化、思想化、智慧化”数字阅读平台、会员服务平台和社群运营平台。中信书院app和新媒体矩阵图文、音视频和直播内容上半年传播量超1.3亿。

    4.以内容运营为驱动，城市文化空间运营实现新突破。

    中信书店聚焦城市文化、文旅、潮流消费场景，发挥供应链和直达客群优势，持续完善运营模型，提升线上、线下运营效能。以内容运营为驱动，完成5.2万种图书的标签化和数据库建设，为输出定制书单、验证选品模型奠定基础；围绕不同类型的客群和主题，开展读书会、主题书展、“思想剧场”系列活动，有效增强社群运营。“中信书店谷知谷知”动漫主题空间成功试水，已于上海、北京、成都、长沙等二次元聚集地筹备拓店；IP衍生品货盘已初步搭建，覆盖百余种IP，自研产品SKU超380个。

    5.数智赋能流程再造，提质增效成果斐然。

    夸父AI数智出版平台持续提质增效。上半年，采用“智慧多核引擎”，对模型进行全面升级，新增多模态能力，融合文本、图像、音频等多种信息形式进行综合处理与智能生成。推进AI对出版精细化赋能，其中选题评估效率提升30%以上，AI审校错误检出率提升15个百分点，营销视频制作效率提升超5倍。公司数智赋能流程再造逐步向其他数字产品延展，已完成AI视频创作工作流搭建，并稳步推进AI技术嵌入企业学习平台。

    二、核心竞争力分析

    1.品牌影响力

    上半年，公司举办“Nexus：AI时代的IP力量”全球合作伙伴大会，中信出版2024年度作者代表尤瓦尔·赫拉利、陈行甲，2025年新书作者代表彭凯平、严伯钧、邱兵、钱理群等发表演讲；于新加坡联合主办“2025陆海财经论坛”，打造“一带一路”陆海文明对话高地；在突尼斯国际书展精心策划“中国原创动画作品展”，公司出品的“哪吒”“黑神话悟空”“白蛇”等中华文化经典IP系列图书吸引众多国际读者驻足；第31届北京国际图书博览会期间，公司成功举办2025年国际合作伙伴交流会，来自全球数十个国家和地区的近200位出版人、版权代理、作者、译者、影视机构代表齐聚一堂，围绕出版行业的未来趋势、跨国合作模式与内容生态重构等议题展开深入交流。公司致力于讲好中国故事，助力中华优秀传统文化创造性转化和创新性发展，品牌影响力进一步提升。

    2.版权优势和内容策划力

    公司密切关注国际格局、商业文明、科技创新等议题，聚焦诺贝尔经济学奖得主、全球商业领袖、科技前沿专家等头部思想源，持续引进外版精品好书；不断加强中国经济治理模式、科技创新及产业链升级、世界一流企业发展等本土版权发掘，创新国内外组稿模式，经管社科类版权优势显著。公司持续扩大动漫游戏类图书版权投入，并逐步强化IP衍生权利获取和策划体系建设。

    3.渠道力和营销力

    公司内容电商渠道自播和分发优势进一步巩固，政企直销已发展为零售渠道的有力补充，渠道把控与控价能力稳步提升。公司已完成短视频营销体系和基于数据的数字化分发体系构建，建立综合优质内容生产、议题设置、内容宣发等能力的立体化营销阵地。公司进一步强化会员体系建设，营销策略日益精细化、垂直化。

    4.新质生产力的培育力

    公司“夸父AI数智出版平台”上线以来，已完成对图书出版全流程的智能化赋能，提质增效显著。上半年重点在漫画化改编、知识精粹、视频业务流上加大技术支持与应用，并已启动对企业学习产品的AI赋能。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。