高伟达（300465）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期高伟达（300465）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司主营业务情况如下：

    一、主营业务情况

    从收入占比来看，公司现有主营业务主要为金融信息服务业务。

    二、产品和业务用途

    金融信息服务业是向以银行、保险、证券为主的金融企业客户提供软件开发及服务和系统集成及服务。具体可分为：

    软件开发及服务

    是指针对客户的科技建设需求而提供的IT解决方案、软件外包服务和软件运维服务。主要包括以下业务类型：

    1)IT解决方案

    公司按照客户需求提供软件开发以及升级、改造、配套服务，根据合同约定对阶段性开发成果或终产品负责，成果交付时需要按照合同约定工作任务进行验收，公司在所开发软件成果交付运行，并通过客户验收后按照合同约定金额确认收入。

    2)软件外包服务

    公司根据客户需求，按期提供技术人员完成开发及服务，无需对终开发成果负责。根据合同，于约定的每个结算时点与客户确认对应服务期间内提供的人员数量、出勤情况、考核评价，按合同约定的不同级别技术人员的人月单价以及双方确认的工作量确认收入。

    3)软件运维服务

    公司根据客户需求，对本公司所开发的应用软件系统或客户指定的软件系统或其他IT运营系统提供运行维护服务，无需对开发或服务成果负责。根据合同约定的服务方式提供现场或远程维护，按照约定的服务期间(月度、季度、半年度、年度)对提供的服务确认收入。

    系统集成及服务

    1)系统集成

    系统集成是指应客户需求，代客户采购数据中心、网络中心所需要的软硬件设备，并提供相应的集成服务，包括数据中心集成设计、机房一体化建设、智能化综合布线、产品选型、软硬件详细配置、软硬件供货、软硬件安装调试、IT系统软硬件改造升级、技术咨询等。按照合同约定，无法区分软硬件设备与相关服务价款，公司在相关货物发出及服务提供并经客户验收合格后确认系统集成收入。

    2)系统集成服务

    主要为客户采购软硬件设备同时，需要提供的集成服务，且在合同履约义务中单独约定支付价格，通常包括按次提供的服务，例如机器安装调试、综合布线等；和按期(如年度)提供的服务，如机器设备的运行维护等。

    三、经营模式

    公司金融信息服务业务围绕着金融业客户的主要IT需求展开，体现了公司“产品+服务”的经营模式，满足了客户各个层次、不同阶段的IT需求，贯穿了金融机构IT系统生命周期的全过程，能够为金融机构IT系统的价值实现提供“一站式”的综合解决方案。

    四、本报告期业绩变动主要原因如下

    2025年半年度，公司主营业务金融科技业务发展持续稳定，共实现营业收入5.20亿元，同比增长2.74%；归属于上市公司股东的净利润1,382.63万元，同比增长60.35%。

    2025年上半年，公司通过持续加强费用审核，完善绩效考核制度等一系列措施，公司的各项费用管控获得较好的效果。同时来自客户反馈的信息，公司缩减了部分研发项目的实施，并放缓了部分在建研发项目的实施进度，以等待未来行业技术发展趋势更加明朗。2025年上半年，随着公司降低银行贷款规模，财务费用也同比下降16.71%。2025年半年度公司费用总额同比降低14.65%，为公司净利润的提升做出贡献。

    2025年半年度，公司软件开发及服务业务实现收入4.78亿元，同比上升6.87%。软件业务毛利率为20.96%，同比2024年半年度软件毛利率下降2.41%。2025年一些传统银行科技业务，由于客户采购单价的降低，而出现毛利率下降的情况。公司采取的措施是，在对现有业务进行结构化调整，降本增效。

    2025年半年度，公司系统集成及服务业务实现收入0.42亿元，同比下滑28.70%。系统集成业务收入下降的趋势，是与近几年行业发展的基本趋势相一致的。近年来，国内金融机构对国产设备采购的比例逐年提升，并且在采购中以直采为主，压缩了系统集成商的业务空间。公司现有系统集成业务追求重质不重量，要求保证集成业务毛利率达标的前提下，有限发展系统集成业务。因此，2025年半年度集成业务收入情况与公司一直以来调整主营业务结构的目标基本适应。

    国家对银行业信息化发展高度重视，陆续出台了一系列产业政策予以支持。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出要培育壮大人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业，提升通信设备、核心电子元器件、关键软件等产业水平。在《金融标准化“十四五”发展规划》中，到2025年，与现代金融体系建设相适应的标准体系基本建成，标准与金融监管、金融市场、金融服务深度融合。相关政策法规的推出，表明了国家对银行业信息化发展的支持。

    根据赛迪顾问统计，预计到2026年时，中国银行业IT解决方案市场规模将达到1,390.11亿元，2022到2026年的年均复合增长率为23.55%。IDC预计，到2027年中国银行业IT解决方案市场规模将达到1429.15亿元，年复合增长率为17.1%。

    2025年，新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，新质生产力加速形成，人工智能赋能产业稳步推进，软件产业迎来新的发展机遇。随着“两重”“两新”等政策效果持续释放，技术改造和设备更新不断提速，关键软件应用将进一步深入推进，数实融合有望实现质的飞跃。公司预计，未来人工智能领域的发展成果会逐渐向金融科技领域渗透，并深刻影响行业未来发展的格局，公司将继续大力推进人工智能战略布局，在优势业务方向尽快落地更多的人工智能项目，未来金融客户人工智能需求的爆发做好技术和业务储备。

    二、核心竞争力分析

    1、持续的技术和业务创新能力

    公司高度重视技术研发和产品创新能力的建设，坚持走产品化的IT产业发展道路，通过技术创新引领产品和服务创新，不断丰富完善技术、产品和服务模式，持续打造公司核心竞争力。公司是北京市高新技术企业。公司从研发理念、组织机构、创新机制和管理制度等方面进行了系统的构建。

    公司从2023年开始，将研发方向和业务升级方向逐渐向人工智能等新的技术方向转移倾斜，并逐渐在一些技术领域形成的自身业务的主导方向。

    2、品牌与客户资源优势

    在多年的发展过程中，公司积累了一批以银行业为主，涉及保险、证券、基金、信托、融资租赁等行业的优质客户，形成了涵盖政策性银行、国有商业银行、股份制银行、城商行、农商行/农村合作银行、农信社、外资银行、证券公司、大中型保险机构、信托公司、消费金融公司、小贷公司、融资租赁公司、金融资产交易所等在内的完整的、有层次的金融行业客户覆盖，通过优质、全面的软件及服务满足不同客户的各阶段、差异化的信息化需求。

    公司与许多优质客户建立了长期稳定的合作关系，并伴随着客户信息化成长的各个阶段，成为了许多客户信息化进程的主要参与者。

    3、行业地位和提供整体解决方案的能力

    依托公司完备的产品线，丰富的项目管理能力和突出的研发实力，公司成为能够提供金融领域信息化完整解决方案的IT服务商之一。

    公司经过多年的技术研发和服务创新，形成了核心业务系统、数据智能应用、全面风险管理、渠道管理与客户经营、云服务与智能运维、金融信创解决方案等具有较强市场竞争力和较高市场占有率的解决方案，上述系统已经成功应用于政策性银行、国有商业银行、股份制银行、城商行及农信社，积累了丰富的应用案例和广泛的客户群，为公司产品升级和市场开拓奠定了良好的基础。

    4、丰富的项目实施经验和成熟的技术开发能力

    公司自设立以来，专注于以银行业为主的金融信息化领域，一直伴随客户信息化建设的成长，深刻理解行业需求，并在如何提升解决方案运行稳定性方面具备成熟的经验，对于银行业科技需求拥有成熟的，成体系的解决方案。

    5、复合型人才储备和稳定的技术、管理团队

    金融信息系统自身的复杂性和专业性以及其作为国民经济核心的行业特征，要求开发人员具备丰富的行业经验、复合的知识结构以及技术积累。公司长期以来培养了一支融合了IT技术、银行业务知识及行业管理经验的复合型人才队伍，对于高度复杂的银行信息系统开发具有独到的理解能力和丰富的实施经验，拥有多项核心技术和全部产品的自主知识产权。

    6、全国性的战略布局

    公司建立了全国性的营销和服务网络。公司总部位于北京，拥有遍及北京、深圳、成都、南京、上海、武汉、广州、厦门、西安等多地的子公司和分支机构，同时下设若干地方业务团队，形成了覆盖华北、华东、华南、华中和西南地区的全国性营销及服务网络，公司的客户范围遍及全国除港、澳、台地区以外的绝大多数省、自治区和直辖市。

    全国性的战略布局不仅提高了公司的客户响应速度，有效提高了客户服务质量，同时有利于公司对于区域性金融机构的客户拓展。

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