大叶股份（300879）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期大叶股份（300879）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司主要业务为园林机械产品的研发、生产及销售，按用途可分为割草机、打草机/割灌机、其他动力机械及配件等，其他动力机械主要包括扫雪机、梳草机、吹吸叶机、微耕机等；公司产品按动力来源可分为汽油动力类、锂电动力类及交流电动力类；按使用方式可分为骑乘式、步进式、手持式和智能式，其中骑乘式主要为骑乘式割草机，步进式主要包括割草机、扫雪机、微耕机、梳草机，手持式主要包括打草机/割灌机、吹吸叶机、链锯、高枝剪、高枝锯等，智能式主要为割草机器人。

    为满足下游客户的需求，公司不断加大新产品研发投入，持续丰富完善产品种类，报告期为客户提供了21个产品种类形成了较为完整的产品体系。

    主要经营模式

    1、采购模式

    公司在国内通过全资子公司大叶供应链实行“按需采购”的集中采购模式，采购物料包括发动机及组件、五金件、塑料粒子、锂电池及组件、电器件、钢材、包装材料、电机、变速箱等。对于一般物料，公司根据销售订单制定和执行采购计划；对于进口发动机等进口件，由于供应商交货周期相对较长，公司在根据销售订单制定和执行采购计划的同时，通常会结合预估订单适当安排备货；对于塑料粒子，由于其市场价格波动较为频繁，为控制采购成本，公司会根据年度预估采购量，结合市场价格走势和行业经验，在预判的价格低点适当增加备货。

    公司制定了《供应商控制程序》《采购控制程序》《监视和测量控制程序》和《产品防护控制程序》等制度，由采购部统一负责，与营销中心、计划物控部、品质中心、仓储部共同执行，对供应商资格、请购审批、采购实施、检验入库等环节进行综合管理。

    （1）供应商资格

    公司采购部与品质中心、研发中心和精益部共同成立评估小组，依照《供应商基本资料表》《供应商调查问卷》《供应商评选记录表》对候选供应商进行评鉴，综合考量其现场管理水平、组织制度、供货能力、品质能力、价格、售后服务等。考核通过的供应商成为公司合格供应商，由采购部录入ERP系统中的合格供应商名录，纳入采购系统。同时，公司对合格供应商定期跟踪评估，对合格供应商名录进行动态维护。

    （2）请购与采购实施

    对于备货采购，公司由计划物控部在ERP系统中填写《请购单》；对于订单物料采购，计划物控部根据销售订单以及订单相关产品的BOM，通过ERP系统生成《请购单》。采购人员根据《请购单》内容在系统上进行请购申请，部门经理审核通过后生成《采购订单》，采购人员根据采购订单实施采购。公司请购与采购实施主要流程如下：

    （3）检验入库

    公司仓管员根据供应商送货单在ERP系统生成《采购验收入库单》，品质中心依据《监视和测量控制程序》对采购物料执行进料检验，检验合格后仓储部依据《产品防护控制程序》办理入库和防护管理，不合格品依据《不合格品控制程序》处置。

    2、生产模式

    公司主要采用“以销定产”的模式进行生产管理。计划物控部接到营销中心的客户订单后制定《周排程》并向生产车间下发《生产工单》，组织生产。

    由于客户对产品的规格型号、技术指标、机械外观、包装设计等方面有严格要求，公司在生产过程中执行“首件确认”原则。零部件车间正式量产前，由技术人员负责模具、机器设备参数调试，车间主管与品质中心人员共同进行首件确认，确认合格后以《首(末)件检验标识卡》标识并正式量产。装配车间正式量产前，由车间主管和检验员依照工单进行配件核对确认，对装配线首件产品按照作业标准书确认，首件测试合格后，由巡检员填写《首件检查表》，车间主管填写《产品制造流程单》，生产车间按照确认后的流程进行批量生产。公司主要生产流程如下：

    除“以销定产”外，由于公司割草机销售规模较大，而割草机底盘的生产周期相对较长，工序较复杂，公司为确保生产旺季的供货能力，通常结合预估订单，对割草机底盘进行适当的备货生产。

    由于生产出货时设备产能、场地及人员紧张，公司将部分注塑加工等工序委托给专业的外协单位进行生产，外协单位均经过公司严格的资质条件、技术设备、供货能力审查。

    3、销售模式

    公司产品以外销为主，报告期内外销收入占营业收入比重达到99.18%，主要销往美国、德国、法国、波兰、英国、俄罗斯、澳大利亚、荷兰、比利时、捷克、丹麦、加拿大、意大利、西班牙、瑞典等70多个国家和地区；公司内销客户主要为国际园林机械品牌生产商在境内设立的企业，其采购公司的产品主要销往境外市场。

    公司采用ODM与OBM相结合的销售模式。在欧美等发达国家和地区，园林机械行业市场发展较为成熟，国际品牌制造商、国际建材和综合超市集团、园林机械专业批发商已树立了牢固的品牌形象，并占据了大部分市场销售渠道，公司凭借优秀的研发设计能力、质量管理水平、生产制造规模，与上述范围的国际知名企业合作，以ODM的方式从事开发设计、生产制造，向上述客户供货;通过OBM模式，公司能够提升自身的品牌影响力和附加值，增强与客户的直接沟通和交流，更好地了解市场需求和变化。同时公司设立多家境外子公司，不断完善国际营销网络，通过“AL-KO”、“SOLO”、“Masport”、“MORRISON”、“MOWOX”、“GREENMACHINE”等自主品牌和租用“Murray”,“Snapper”等国际知名品牌进行品牌销售。

    4、研发模式

    公司以下游客户需求和行业发展趋势为导向，一方面，在与客户的合作过程中，不断与客户技术、生产及销售部门进行沟通，通过客户相关部门的同步反馈，将客户的意见纳入研发过程之中，确定产品的技术方案；另一方面，公司前瞻性地把控行业技术的发展趋势，针对产品工业设计、生产工艺、产品性能、技术革新等开展先导性的开发研究。通过全面的技术信息收集，多技术方案对比分析，挖掘最佳的客户解决方案。公司建立了多部门协同参与的研发制度，制定了《设计开发控制程序》，约定各部门在研发过程中的职责和流程。其中营销中心负责与客户沟通、调研，根据市场分析提出研发申请；研发中心按照公司新技术的研发规划，进行技术可行性分析，实施研究开发工作；研发中心下属各研发部门负责新产品的开发工作；精益部负责生产工艺、工装夹具、量产产品的技术支持及改良；实验室负责对研发过程中的各项实验工作进行监测，并提出综合性的结论和意见；总师办负责技术文件管理、标准化管理、产品认证、知识产权管理等工作。

    报告期内公司研发投入呈增长趋势，通过持续的研发投入，公司掌握了一系列园林机械的核心技术和生产工艺，为扩大经营业绩规模奠定了基础。

    （三）主要业绩驱动的因素

    1、政策推动因素

    近年来，国家主管部门大力推广园林绿化和园林机械产品智能化的应用支持企业的发展。

    2018年7月，国家林草局发布《全国森林城市发展规划（2018-2025）年》提出：“森林城市群建设将构建互联互通的森林生态网络体系，使城市群地区蓝绿空间占比50%以上；以改善城市生态环境、增加城市森林面积、提升城市森林质量、增加城市居民游憩空间为目标，加强城市森林建设，城区树冠覆盖率达25%，城区主、次干道中，林荫道路里程比例达60%以上”。

    2021年3月，国家《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出：“国土空间开发保护格局得到优化，生产生活方式绿色转型成效显著，能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低13.5%、18%，主要污染物排放总量持续减少，森林覆盖率提高到24.1%，生态环境持续改善，生态安全屏障更加牢固，城乡人居环境明显改善”。

    2021年4月，浙江省发改委、林业局出台的《浙江省林业发展“十四五”规划》提出：推进林机装备创新研发，重点围绕林果采收和加工、森林营造、林木采伐和竹木产品等，开展机械装备和自动化研发与应用，重点攻克山地小型轻型机械装备、经济林果采收加工装备、森林资源信息化监测管护装备等林业装备关键制造技术，提高林业机械化应用水平。

    2023年01月，工业和信息化部等十七部门联合颁布的《“机器人+”应用行动实施方案》提出：聚焦10大应用重点领域，突破100种以上机器人创新应用技术及解决方案，推广200个以上具有较高技术水平、创新应用模式和显著应用成效的机器人典型应用场景，打造一批“机器人+”应用标杆企业，建设一批应用体验中心和试验验证中心。

    2024年11月，商务部颁布的《关于印发促进外贸稳定增长若干政策措施的通知》指出：支持企业开拓多元化市场，鼓励相关保险公司加大对专精特新“小巨人”、“隐形冠军”等企业的承保支持力度，拓展出口信用保险产业链承保。

    此外，受被广泛接受的草坪文化影响，在北美、欧洲、大洋洲的部分国家和地区，政府或社区通过地方法令或者社区管理规定的形式，对草坪养护制定了居民必须遵守的细则。例如：德国各州规定，公共场所和私人住宅的草坪都必须定期修剪，其高度不得超过20厘米，如违反规定，城市秩序局等机构会开出罚单，相关单位和个人须在14日内完成修剪，否则市政府会安排修剪而违规者需支付较高的修剪费用；美国伊利诺斯州首府斯普林菲尔德“好邻居法案”规定了一系列滋扰行为的处罚措施，包括不修理草坪和灌木等，其中规定草坪中草的高度不得超过6英寸，否则会受到50美元的罚款；加州当地法令规定，草坪的草不得超过4英寸，否则将面临罚款的惩罚；纽约市马斯派克公园村法令规定，未按规定修剪草坪的，初犯者即可能受到1,000美元的罚款，且如果对庭院草坪任其滋长而不采取任何措施，将受到最高10,000美元的罚款；加拿大多伦多市政厅规定，私人房宅内的草坪高度不能超过20厘米，并派出监察员巡视，违规者或将面临罚款；澳大利亚墨尔本莫纳西市政厅的规定，每家每户都要保证门前人行道上的草地保持整洁，经常割草，不得超过30厘米。在法律法规的约束下，园林机械成为欧美家庭的刚需用品，进一步提升了园林机械的市场需求。

    2、公司产品优势

    公司产品主要销往欧美国家和地区，上述国家和地区属于成熟的市场经济国家，主要通过建立完善的环保排放标准、噪音污染控制、有害物质限制、产品安全认证和标准设置等方式进行管理。

    为确保公司产品认证工作的规范化和体系化，公司制定了完善的内部控制制度并有效执行，公司主要产品均取得所需认证。公司主要产品已通过全球CB认证，欧盟CE认证、EMC认证、RoHS认证、NOISE认证、RED认证和欧V认证，德国的GS认证，北美ETL认证、ANSI认证、EPA＆CARB认证，澳大利亚、新西兰的RCM认证等多项国际进口认证，这些国际认证的取得，充分证明了公司产品在质量、安全和环保等方面均符合全球主要市场的准入标准。

    公司对应主要产品取得进口国的认证和标准后能够提升市场信任度，有助于提高产品竞争力，对公司的业绩驱动有促进作用。

    3、强大的创新研发能力

    公司自2009年起被评为高新技术企业，是国内园林机械行业领先企业、割草机龙头企业，拥有“浙江省企业技术中心”、“省级工业设计中心”。截至报告期末，公司拥有专利424项，其中发明专利142项，公司实验室为德国TUV南德集团授权认可的目击电气测试实验室，子公司领越智能测试中心获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可。公司以自主研发实力和产品质量为基础，致力于推动行业规范健康发展。公司负责制定或参加起草各项标准37项，其中国家标准15项，是中国林业机械标准化技术委员会委员单位、中国内燃机行业排头兵企业。公司不断完善研发人才梯队建设，注重研发投入，聘请国内外专家进行专业的技术指导，积极推行产学研合作，前瞻性地把控行业技术的发展趋势，围绕产品工业设计、制造工艺、产品性能以及新产品开发等方面开展研发工作，形成了较强的研发实力。

    4、优质的客户资源和完善的营销服务体系

    公司通过多年努力，公司已经成为国际园林机械行业中具有较高知名度的ODM生产商，在生产技术、产品品质、制造规模等方面具有较高的市场地位，产品销往全球70多个国家和地区，积累了一批优质的客户资源，主要客户包括家得宝、富世华集团、翠丰集团、沃尔玛、安达屋集团等国际知名企业，公司与上述客户建立了长期稳定的合作关系。同时，公司通过在德国、美国设立大叶欧洲、大叶北美子公司等，在园林机械主要消费国家和地区相应提供本地化的产品营销服务，进行客户关系维护，拓展销售渠道，有效提升了海外市场响应速度和服务质量。经过多年的市场开拓和客户资源积累，公司在欧洲和北美园林机械市场已经构建起较为完整的营销网络体系和售后服务体系。

    此外，通过收购AL-KO，公司拥有了包括德国、奥地利、波兰、丹麦、瑞典、英国、新西兰、澳大利亚、美国等十六个国家的销售公司，销售渠道覆盖了诸多专业零售商、大型商超、国际品牌生产商等主要园林机械产品销售渠道，新增了如Stihl、Iseki、Bunnings、Bauhaus、OBI等知名跨国集团或商超等长期战略合作客户。

    5、全球化的布局

    面对复杂多变的国际环境，公司坚定走国际化发展战略，提前进行生产基地全球化布局。目前共有5个生产基地，除在国内拥有总部和杭州湾基地外，还部署了墨西哥生产基地、美国组装工厂（海外仓），同时公司于2025年2月12日完成收购德国AL-KO公司，新增奥地利生产基地，通过AL-KO并购获取欧洲高端制造技术，不仅提高了公司面对国际环境变化所带来的抗风险能力，提升了公司产品的全球市场竞争力。公司前瞻性的全球化布局生产基地，有助于开拓国际市场，提升公司业绩，保障公司长期、稳定、健康发展。

    二、核心竞争力分析

    （一）技术研发优势

    公司自2009年起被评为高新技术企业，拥有“浙江省企业技术中心”、“省级工业设计中心”。2022年获得“国家知识产权优势企业”称号。拥有工业设计、机械设计与制造、发动机设计与制造、电机工程、锂电池管理系统、智能控制技术等方面的大量专业人才，已形成覆盖汽油动力类、交流电动力类及锂电动力类产品系列的专利体系。

    截至报告期末，公司已获专利授权共424项，其中拥有发明专利142项。公司的“自走式高效环保园林汽油割草机”和“低排放低噪音轻型化二冲程汽油割灌机”分别获得国家火炬计划产业化示范项目证书。公司致力于提高研发创新水平，报告期研发费用达到7,012.05万元，较2024年同期增长97.78%。

    （二）产品优势

    产品创新方面，随着人们对保护环境的重视，公司前瞻性布局以割草机器人、锂电骑乘式割草机、锂电园林工具和电动工具等一系列新能源产品。已形成20V、40V、62V三大电压平台产品系列，覆盖多款园林和工具产品，得到了客户和市场的一致认可。

    产品开发方面，公司始终以改善用户体验，降低用户的全生命周期使用成本为目标，持续进行产品创意设计，以满足不同市场需求。1、骑乘式产品动力方面公司在新能源和汽油两大类同时进行布局，实现平台标准化，制造垂直化，如车架，割草盘，马达，变速箱，电控系统等核心零部件自主研发制造，在电子刹车、电动调高、承载式后架，多包电源管理系统等功能方面，根据用户的使用习惯，进行人性化创新设计，多包的平衡系统管理，让能量最大化，使用更安全；零转弯操作杆的同步设计，提升了操控便利性、舒适度和安全性，让操作更便捷，提高切割效率；公司自主研发的零转弯汽油骑乘式割草机产品，已获得了客户的认可下单，并获得Intertek（天祥集团）授予的大中华区首张ETL认证证书。2、步进式割草机产品，汽油和锂电全系列产品开发，覆盖所有草坪系列，低成本的碎草模式割草机，使用皮带传动的后驱割草机，便于转弯操作的前轮自驱割草机，高配置的独立电机自驱割草机，通过自动识别草坪负载，调节切割功率，节能提高使用时间，切割负载与自驱速度关联，割草机切割质量最佳，不同的割草机满足了不同的用户场景需求，让用户能拥有一个美丽的草坪；割草机扶手系统通过折叠式设计，扶手可直列锁定，方便拿去草箱，机器可竖立放置，从而降低70%摆放空间；汽油割草机的电启动技术，让启动更轻松；通过产品规划、技术规划、平台规划，实现了锂电池的平台化，锂电割草机的平台化、标准化和系列化，便于市场推广和解决用户的烦恼。3、在公司锂电园林工具产品方面，采用了20V/40V双压包概念，既可以满足40V高电压工具的强劲动力需求，又能满足用户20V产品的小巧，轻量化需求，又能满足能源的兼容性使用，一个电池包和充电器满足所有产品的使用，降低用户的使用成本和烦恼，给用户带来很大的便捷。4、公司在割草机器人领域加大投入，规划并开发了低、中、高三类配置的割草机器人，满足不同的细分市场需求，有线系列主打小面积草坪，安装便捷，性价比高；中端系列，无边界无序切割，通过视觉自动识别技术无需安装边界装置，可以做到便捷式操作；高端系列，具有高精度电机控制、视觉和多传感器融合，高效切割，无线互联等技术，从而使产品拥有高度智能化、主动避障、APP远程操作等功能。

    报告期内公司在发动机技术、变速箱技术、电池包技术、电机技术等核心零部件持续投入，不断创新，以满足市场变化的需求，利用科学的管理方法，通过产品规划，技术规划，平台规划，技术创新，不断的推出性能优越、功能全面、操作便捷的新型园林机械产品。

    （三）优质客户优势

    公司凭借北美市场的本地工厂，仓储，物流，售后服务，市场营销等本地化运营，在北美市场与全球第一大家居建材连锁商超家得宝建立了深度稳固的持续合作。同时通过结合本地化优势以及品牌建设和北美品牌知名度优势，持续拓展了专业园林设备经销商的布局。在欧洲及全球其它市场通过快速响应客户和市场需求，结合公司突出的设计研发能力，持续输出核心竞争力产品，与家得宝、富世华集团、翠丰集团、沃尔玛、安达屋集团等国际品牌制造商、国际建材和综合超市集团、园林机械专业批发商等建立了长期稳固的合作关系。

    此外，通过收购AL-KO，公司拥有了包括德国、奥地利、波兰、丹麦、瑞典、英国、新西兰、澳大利亚、美国等十六个国家的销售公司，销售渠道覆盖了诸多专业零售商、大型商超、国际品牌生产商等主要园林机械产品销售渠道，新增了如Stihl、Iseki、Bunnings、Bauhaus、OBI等知名跨国集团或商超等长期战略合作客户。

    （四）质量管理优势

    园林机械产品主要面向美国、欧洲等成熟消费市场，优秀的质量管理水平是企业提高竞争实力，获取市场认可的必要条件。公司以ISO9001质量管理体系为基础，构建了一套完整、高效的质量控制与管理体系。通过质量管理体系的建立和运行，公司主要产品均取得园林机械主要进口国的认证。领越智能子公司测试中心已获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可。

    （五）人才优势

    公司核心管理团队具备丰富的行业经验、敏锐的洞察力和高效的执行力，对园林机械行业认识深刻，在发展战略、新业务规划、资源整合、人才培养方面经验丰富。公司十分注重企业文化建设，有着良好的工作氛围，具有很强的企业凝聚力，公司通过内部培养、外部引进等方式拥有一批稳定的核心管理、研发、技术性人才，并充分运用“浙江省企业技术中心”、“省级工业设计中心”及产学研合作平台开发新技术，开发新产品、新工艺。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。