双林股份（300100）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期双林股份（300100）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司是一家从事汽车部件和机器人零部件的研发、制造与销售业务的专业智造企业。主要产品包括智能控制系统（包括HDM、座椅电机、电动头枕、车用丝杠、人形机器人用丝杠及关节模组）、新能源动力系统（电驱动、飞行器电驱产品）、轴承单元、磨床设备以及精密零部件（汽车内外饰件、精密模具）等等。公司在全球范围内设有37家全资及控股子公司和7家分公司，生产基地遍布中国上海、宁波、芜湖、肇庆、重庆、柳州等主要汽车产业集群地，并拓展至泰国及北美地区，形成了全球化的生产布局和客户服务网络。通过与OEM厂商就近配套，提高快速反应能力，有效满足了客户需求。各事业部积极提升技术研发能力、拓展客户市场、提高营运效率、优化管理效能等，各种资源得到有效配置。

    一、主要产品及用途

    公司产品矩阵覆盖汽车产业链多个关键环节，从传统零部件到新能源核心系统，再到新兴的机器人领域，形成了多元化的产品布局和技术积累。

    （一）智能控制系统

    1、车用零部件

    （1）汽车座椅水平驱动器

    汽车座椅水平驱动器（简称“HDM”）主要安装于汽车座椅底部的滑轨内，用于实现汽车电动座椅前后位置的自动调节，主要由精密蜗轮蜗杆齿轮和丝杆螺母螺纹等一系列零件组成。公司自2000年就开展了HDM立项研发工作，是国内自主研发该产品最早的民营企业。已成为佛瑞亚、李尔、安道拓等国际Tier1供应商的核心合作伙伴，配套北美新能源头部品牌、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、奇瑞、零跑等车企。通过20多年的不断成长，公司深耕技术创新与沉淀，积极拓展市场空间，提升公司的核心竞争力，已经成为国内生产和销售汽车座椅水平驱动器规模最大的企业之一，处于行业领先地位。

    （2）汽车座椅电机

    随着电子信息技术的发展，智能化座椅已成为汽车工业的重要走向，而座椅电机是汽车智能化座椅的核心部件，主要包括水平滑轨电机、抬高电机、靠背调角电机等。目前公司座椅电机主要客户包括佛瑞亚、安道拓，以及浙江天成等座椅厂商，产品主要应用在长城哈佛系列、上汽、奇瑞等车型。

    水平滑轨电机已通过佛瑞亚、安道拓审核，在奇瑞、长安等车型量产；丝杆抬高电机在上汽和东风车型投产；长行程滑轨电机前期小批量的相关实验验证中，预计年底正式量产应用在奇瑞某车型中。

    （3）汽车座椅电动头枕执行器

    2024年，公司在电动头枕领域的研发取得突破性进展，自主开发的电动头枕升降电机总成系统已形成成熟的技术方案。该系统采用曲线式滑动结构设计，通过浮动组件与驱动机构的协同配合，可实现头枕沿座椅靠背的多维度弧度调节，在120mm长行程范围内保持运行顺滑，有效解决传统直线调节头枕易卡顿的问题，提升乘坐舒适性与安全性。

    公司电动头枕系统于2024年中成功通过某新势力头部车企的量产认证，下半年正式搭载于其主力车型，目前已进入稳定供货阶段。该产品采用金属-塑料分体式齿轮箱结构，通过注塑工艺实现轻量化与低成本的平衡，传动效率较传统方案提升18%，噪声控制在45分贝以下，满足新能源汽车对静谧性的高要求。

    2025年，公司已经承接电动头枕执行器新项目2个，目前正在和客户积极开发中，计划在本年度投产应用在小鹏和零跑两款新车型上。

    （4）汽车用滚珠丝杠

    滚珠丝杠是由丝杠、螺母、换向装置和钢球组成的一种传动部件，它可将回转运动转化为直线运动，或者把转矩转变成轴向作用力，具有摩擦阻力小、传动效率高、轴向刚度高、互逆性好等优势。汽车用滚珠丝杠轴承单元系将滚珠丝杠的外套与单列球轴承的内圈融为一体，再将其与轴承外圈、钢球及保持架装成一体，形成一个小的总成单元，主要用于制动和转向领域。随着智能化深入推进，车用滚珠丝杠市场规模快速扩张。

    2023年7月，公司对滚珠丝杠轴承单元项目进行立项，启动相关研发及制造工作，计划从EHB制动用滚珠丝杠轴承到EMB制动用滚珠丝杠、转向用滚珠丝杠轴承产品逐步进行开发。目前公司EHB车用滚珠丝杠已获得辰致科技定点，预计2025年底实现量产；此外该产品已向某客户送样，预计下半年实现定点。公司EMB制动用滚珠丝杠产品已为包括某国产新能源头部企业在内的3家企业进行研发，产品均在送样及验证阶段。

    （5）汽车方向盘自动折叠执行器

    随着汽车电动化和智能化水平越来越高，公司深耕以齿轮传动、电机驱动和控制技术为核心的执行器类产品开发。2024年下半年，公司与行业内汽车方向盘管柱头部企业奥托立夫进行联合开发方向盘自动折叠执行器。该产品可实现方向盘自动折叠功能，以满足自动驾驶功能需求。目前客户已经正式把该项目定点给双林开发，终端车型会搭载在国内某新款车型上，预计会在2025年底实现量产，同步和国内众多其他车企的项目也在对应开发中。

    （6）汽车无人机舱夹紧器

    2024年，公司在车载无人机机舱领域的研发取得阶段性进展，自主开发的车载无人机夹紧驱动器已形成成熟的技术方案。该驱动器采用旋转运动与直线运动的相互转换设计，通过齿轮箱和丝杆的配合，可实现车载无人机夹紧范围的无极调节，在570mm长行程范围内保持运行顺滑，满足多种型号的无人机的夹紧需求。

    公司车载无人机夹紧驱动器于2024年中旬成功通过国产新能源头部车企的量产认证，下半年正式搭载于其主力车型，目前已进入稳定供货阶段,后续将会实现平台化供货应用在其更多新车型上。产品采用塑料和金属相结合的结构设计，通过注塑工艺实现轻量化与低成本的平衡。传动效率较传统方案提升19%，噪声可以控制在45分贝以下，可满足新能源汽车对静谧性的高要求。响应速度可以在6秒内完成570mm范围的极限位置切换，耐久测试寿命2万次循环无故障，优于行业平均水平。同时，公司将在低空领域持续进行研发，为推动我国低空领域的发展做出贡献。

    2、人形机器人丝杠及关节模组

    （1）人形机器人用丝杠

    公司已经成功开发出人形机器人用上肢和下肢直线运动关节模组中反向式行星滚柱丝杠产品，并已经于2024年底建立了年产12000套行星滚柱丝杠产品的试制产线。当前已经对接国内两家头部新势力车企就人形机器人用反向式行星滚柱丝杠项目进行开发，首批样件订单于5月开始交付，6月交付完成。截止目前上述产品尚未获得正式定点。

    此外，公司已经成功开发出了人形机器人灵巧手用微型滚珠丝杠，030.5，0301，0401，0601等规格的滚珠丝杠已成功向数家客户送样，目前均在验证中。公司已经建立了完整的微型滚珠丝杠加工能力和生产线。截止目前上述产品尚未获得正式定点。

    （2）人形机器人用关节模组

    公司具备人形机器人用线性关节模组总成的全流程产品开发能力，涵盖设计、仿真、制造及试验验证等环节。产品性能达到国内领先、国际先进水平，其核心零部件（反向式行星滚柱丝杠、无框力矩电机、电机驱动器）均为自主研发。目前，公司已成功研制人形机器人上肢与下肢直线作动关节模组总成，且核心部件均实现自主可控。现正为国内头部新势力车企定制开发同款线性关节模组总成，首批样件订单于5月开始交付，6月交付完成。

    （二）新能源动力系统

    1、新能源电驱动

    公司专注于新能源电动汽车电驱动系统研发、生产和销售，产品包括驱动电机、二合一和多合一一体化电桥等，致力于打造新能源汽车动力总成最佳解决方案，努力成为国内新能源汽车领域最具价值合作伙伴。

    电驱动产品以大平台化设计作为核心准则，其平台主要划分为纯电平台与混动平台。纯电平台涵盖155、180、210平台；混动平台则包含180、210油冷以及270平台。

    在实际应用方面，155平台已应用于五菱宏光mini第三代、第四代产品、一汽奔腾小马、奇瑞汽车冰激凌等产品；180平台的扁线产品在多个客户处实现大批量量产，包括上汽通用五菱、奇瑞商用车、福田商用车等。混动平台中的180、210油冷扁线产品已在上汽通用五菱的某车型中量产，而270平台的800V产品正与某客户深入开展合作开发，预计在2026年能够实现量产。

    2、飞行器电驱产品

    在低空经济领域，公司积极布局，规划了功率范围在30KW至250KW系列的飞行器电驱产品。其中，230KW油冷产品方案进展迅猛，已取得阶段性成果。目前，公司与某行业头部客户正紧密携手、深度合作。截至当下，该产品的样机方案业已完成，按照计划，预计在2025年下半年实现样机交付，有望为低空经济产业注入强劲动力，推动相关应用迈向新高度。

    （三）轴承单元

    全资子公司湖北双林轴承（原湖北新火炬科技有限公司），主要研发、生产和销售汽车轴承、轿车轮毂轴承单元，具有年产1800万套轮毂轴承及单元的生产能力，是我国轮毂轴承行业的龙头企业。公司在轮毂轴承领域具有深厚的技术积累，是国家科技部首批91家国家级创新型企业、商务部首批160家国家级汽车及零部件出口基地企业、国家博士后科研工作站，国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、湖北省智能制造示范企业，湖北省支柱产业细分领域隐形冠军企业、全国轴承行业产教融合共同体理事单位，拥有汽车轮毂轴承单元湖北省企校联合创新中心、湖北省汽车轮毂轴承单元工程技术研发中心，湖北省博士后产业基地。公司拥有54项国家专利、3项国家级重点新产品，3项国家火炬计划重点项目，参与起草与修订轴承国家/行业标准15项。公司“高刚度长寿命汽车轮毂轴承单元研发及产业化”项目获得湖北省科技进步二等奖，“轮毂轴承关键零部件处理及精密高校磨削技术研究”获中国机械工业行业联合会科技二等奖，2024年获批工信部工业互联网平台试点示范，湖北省绿色工厂。

    公司轮毂轴承产品目前已开发了东风日产、通用五菱、吉利、上汽大众、长安汽车等多家主机厂客户，在国内主机厂市场份额快速提升，出口产品布局北美，欧洲及东南亚等国际市场。同时，公司加速新能源产业布局，轮毂轴承产品也已为比亚迪、蔚来、长安、吉利、东风、赛力斯、长城、奇瑞，北汽等整车厂的新能源车型供货；2024年内取得阿维塔、极氪、问界、东风日产、上汽奥迪、小鹏等多个新项目，其中问界M8、东风日产N7项目已于2025年内量产，为公司未来的销售额增长夯实了基础。

    高质量的产品和优质的服务得到国内外客户的好评，多次获得长城汽车、东风日产、通用五菱、长安汽车及北美AD等公司的嘉奖，AAP客户颁发2024年度最佳合作伙伴奖、东风日产颁发的“优秀供应商”奖、长城汽车颁发“优秀供应商”奖、辰致制动颁发“优秀供应商”奖。

    （四）磨床设备

    2025年1月，公司收购无锡市科之鑫机械科技有限公司（以下简称“科之鑫”）100%股权，该公司专注于研究内外圈磨削技术、内螺纹磨削技术、外螺纹磨削技术，其数控螺纹磨床技术已达到国际领先水平，内螺纹磨床加工精度可达C3、C2级，外螺纹床加工精度可达P3、P2级。

    通过收购科之鑫，公司实现了行星滚柱丝杠产业链上游环节的延伸与资源整合，解决了设备端“卡脖子”环节，实现了内螺纹大长径比高效率高精度磨削(最大可达1比10），极大地降低了设备的采购成本和采购周期。科之鑫的主要产品如下：

    1、外螺纹磨床

    科之鑫的二代外螺纹机床分为400mm行程和1500mm行程。400机型主要针对人形机器人太阳丝杠，滚柱等小型部件的加工。1500机型主要针对汽车转向机构丝杠，工程机械丝杠，机床丝杠等大型部件的加工。全系采用大理石床身，直线电机，静压主轴等顶尖配置，具有高精度，高效率和高稳定性。

    2、内螺纹磨床

    科之鑫二代300毫米行程内螺纹磨床专注于人形机器人反推式行星丝杠的螺母，灵巧手微型滚珠丝杠螺母加工，配备自主研发专利技术弯头磨杆，12万转高速主轴，实现大长径比内螺纹，微型内螺纹加工，精度等级为C3-C0级。为机器人行业提供重要支持。

    （五）汽车精密零部件

    在汽车内外饰系统零部件领域，公司主要生产保险杠、门板、立柱侧围、高光饰板、冲辊压件、安全件、门基板、精密零部件、PEEK特种材料注塑件等，在柳州、重庆、青岛、宁波、上海、广州、荆州、天津、沈阳、芜湖、肇庆等地建立了生产基地，主要配套上汽通用五菱、重庆长安、小鹏、上汽大众等主机厂。公司与上述客户合作较为紧密，在项目类型、产品结构等方面均取得进一步发展。

    在汽车精密注塑零部件领域，公司主要生产汽车安全气囊盖、点火线圈、传感器、域控制器、精密注塑零部件等产品。公司通过不断技术改进，使得公司汽车精密注塑件已经得到国内外众多知名一级配套商和整车厂商的认可，分别获得多家客户核心供应商、最佳质量奖等荣誉。

    在汽车注塑模具领域，公司建有独立的模具研发中心，配有试模中心、联合创新实验室，在汽车门板、保险杠、天窗、大型双色模等内外饰产品，以及安全气囊盖、门基板、特种材料注塑件、水室气室等精密注塑件领域具有较强的开发能力，年模具加工能力1000余套，检具200余套。公司下属子公司宁波双林模具有限公司是国家级高新技术企业、中国模具工业协会常务理事单位、中国模具工业协会认定的中国精密注塑模具重点骨干企业、浙江省专利示范企业等。

    二、公司主要经营模式

    公司建立了完善的采购、生产、销售和研发体系，形成了高效协同的经营模式，确保公司运营效率和市场响应速度。

    1、采购模式

    公司产品原材料主要由塑料粒子、钢材、化工材料、以及磁钢、外购件、标准件辅助材料构成。塑料粒子和钢材占成本比重最高，塑料粒子主要包括PP、ABS、PA66等。

    公司采购部门通过信息化平台及商务谈判等方式，建立合格供应商清单，持续扩展潜在供应商资源，并根据项目和订单需求，与技术中心、质量中心联合开展审核评估工作，持续优化供应商资源，进而提升公司的交付及成本控制能力。为了最大程度满足不断变化的市场需求，采购中心根据各个分子公司的滚动需求预测和周排产计划，及时与外部供方调整供货计划，辅之以适量的核心物料安全库存，高效柔性地保障客户的交付需求。

    2、生产模式

    公司主要采用以销定产的生产模式，在获得客户订单后，销售部门将客户订单输入公司SAP系统，产品生产工厂通过SAP系统对订单进行评审，物流部门与客户沟通确定最终的日、周、月度滚动生产计划。各工厂组织产品的生产按订单编制的出货计划组织发运。

    在生产管理上，公司按照产品系列化、专业化、规模化生产原则，以工厂为单位组织产品生产。各生产工厂均涵盖从原材料采购、加工（冲压、辊压、注塑、机加工、喷涂、装配）、检验包装、入库、发运的所有工序。生产车间采用精益生产方式，尽可能缩短生产时间，减少在线库存量，减少不合格品，降低生产过程中的各种浪费。通过持续改进生产工艺和设备，提高生产效率和产品质量，降低生产成本，增强产品竞争力。

    3、销售模式

    公司产品销售主要采取直销模式，客户主要为整车厂商与整车厂一级供应商。

    销售部门获取项目订单后，对应项目部门成立项目专项小组，将获取的订单项目纳入项目过程管理。项目经理协调整个项目产品开发过程及项目状态管控，按客户要求进行开发及移交生产及量产。物流部门负责统计客户的订单量、计划，组织生产工厂进行订单评审，评审后的订单发送给生产部门下达生产计划，排班生产完入库后，物流部门按照客户要求进行包装运输。产品交付客户后，客户初步验收并向公司出具暂存凭条或签收单。物流部门每月按照要求与客户进行对账开票，销售部门负责开票货款的跟踪及销售过程中客户反馈事项处理，满足客户期望。销售业务控制部门会根据公司客户类型，区分客户层级并进行系统信用分级管理，对销售过程周期进行授信，部分客户要求预付款交货。

    4、研究与开发模式

    一直以来，公司注重产品研发与技术创新，加大研发力度和研发投入，设有五个研发中心，在巩固现有产品格局的前提下，逐步提升研发能力和技术水平。根据新能源汽车产业发展形势和国家的产业政策，公司加大汽车电机和电控系统的研发。公司产品研发过程包括：市场调查与技术调研、概念提出与批准、项目策划、技术方案的制定、产品的设计开发与验证、过程的设计开发与验证、产品与过程的确认与批准、产品的量产与持续改进。销售部门配合研发中心协调客户资源，确保项目顺利开发。

    二、核心竞争力分析

    本公司是一家致力于以自主创新、产品研发、模具开发为基础，实现汽车零部件模块化、平台化供应的专业智造企业，具有较强的市场竞争优势。公司及子公司先后获得专精特新中小企业、宁波市先进博士后科研工作站，宁波市院士科研工作站，2023宁波竞争力企业百强第35位、宁波市制造业单项冠军示范企业、省级高新技术研究开发中心、“国家级绿色工厂”称号等多项省市级科技奖项。

    1、较强的研发创新能力

    公司设5大研发中心，建有1座院士工作站、1座博士后科研工作站、3家高新技术企业研究开发中心、3家获得CNAS认可的实验室。公司注重校企产教融合，是省产教融合试点企业，通过充分依托高校资源进行技术创新，成果显著。目前已成功引进江西理工大学博士后进博士后工作站，并拟与北京、武汉等知名大学建立合作关系，并计划后续将继续引进，进一步加强引才力度，提升企业自主创新能力。

    公司在美国、泰国等地的全球化布局，为公司持续不断引进更高素质的专业人才提供了便利；同时公司也将持续加大技术研发人员的培训投入，通过不断学习行业内最前沿的技术及同行间的分享交流，使得技术研发人员在提高专业技术能力的同时能更好地进行技术创新与研发，提升公司的综合技术竞争力。

    公司研发团队借助省级企业研究院和博士后科研工作站研发平台，持续投入大量物力和人力。在人形机器人用行星滚柱丝杠、人形机器人用行星滚珠丝杠、人形机器人用关节模组、汽车无人机舱夹紧器、汽车方向盘自动折叠执行器、飞行器电驱产品、高精密齿轮蜗轮蜗杆产品设计制造、汽车制动用滚珠丝杠轴承单元、3.5代端面花键轮毂轴承单元、中大型内外饰模具和产品技术、高强度钢材和铝材的冲辊压技术、激光和弧焊等焊接技术，高光和多色注塑模具技术，扁线三合一电机的设计及加工技术等方面具备完全的自主研发和创新能力。

    2、零部件品类协同优势

    公司主要产品包括智能控制系统（包括HDM、座椅电机、电动头枕、车用丝杠、人形机器人用丝杠及关节模组）、新能源动力系统（电驱动、飞行器电驱产品）、轴承单元、磨床设备以及精密零部件（汽车内外饰件、精密模具）等等，产品品类覆盖广泛，可以协同满足客户的不同需求。

    公司产品在多个细分领域拥有较强的市场竞争力。在汽车电动座椅关键零部件（HDM）、内外饰注塑件和安全件、车窗升降系统结构件、中大型高强度辊压件、轮毂轴承等领域内已经形成了较大的规模和影响力，得到了客户和主机厂的广泛认可和肯定。

    由于人形机器人行星滚柱丝杠与公司核心产品HDM具有技术同源性以及加工工艺方面的相通性，公司积极布局相关产品反向式行星滚柱丝杠，产品具有高负载、高精度、长寿命的特点，完美契合人形机器人核心部件的国产化需求。2025年1月，通过收购无锡科之鑫，公司成功打通产业链上游环节，进一步强化了公司在生产工艺、成本控制及产业链整合方面的竞争优势。数控螺纹磨床自主可控为公司在高精度丝杠制造领域奠定了最关键的技术基石，公司已整合“材料-设计-加工-检测”全产业链能力，大幅提升了产品的一致性及良率。

    随着市场的要求不断提高，公司持续进行技术升级、产品迭代，以满足客户对产品性能不断提高的需求。随着国产民族品牌地位的提升，汽车零部件及人形机器人的关键零部件国产替代进口的趋势也随之加深，公司产品以其可靠性、安全性及过程的管控力在国产零部件替代中占有一定的优势。

    3、质量优势

    公司自创建以来就建立了完善的质量管理体系，实行规范化的质量管理，2004年通过了ISO/TS16949认证，并在2016年进行了IATF16949的转版，通过了ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康管理体系、ISO27001信息安全管理体系、ISO10012测量管理体系、GB/T29490知识产权管理等多项管理体系的认证，有3家获得CNAS认可的实验室。2022年荣获宁波市政府质量创新奖。从企业质量管理、计量管理、环境、工艺和工装管理、人力资源管理等方面建立了完整有效的体系。公司采用国际性的质量标准，严格按照要求设计生产和管理流程；每年实施内部审核和管理评审，持续改进、提高产品的质量稳定性。公司通过不断技术改进，使得公司的产品在国内外市场享有一定的知名度并得到认可。

    4、成本控制优势

    公司通过提高产品设计精度、工艺技术进步、提高自动化水平、实施平台生产、推行全员质量成本控制和精益生产等方式，确保对成本的精确控制，不断地降低产品成本，具有成本领先优势。

    公司建立了稳健、可靠的全球化供应链系统，与主要原材料供应商建立了长期、稳定的合作关系，将原材料采购价格控制在合理范围。通过成熟稳定的生产工艺和先进的生产设备与技术，可以在保证产品高品质的同时提高生产效率。公司生产车间采用精益生产的作业方式，尽可能缩短生产时间，减少在线库存量，减少不合格品，降低生产过程中的各种浪费，具有较大的成本优势。

    5、全球生产与服务网络

    公司已经建立了合理的战略布局，在上海、宁波、肇庆、苏州、重庆、柳州、芜湖、天津、沈阳、襄阳、荆州、青岛、临沂、泰国、北美等地布局了生产、研发或售后服务基地，通过与OEM厂商就近配套，使得公司更好服务整车厂客户，提高了快速反应能力，有效满足客户需求。

    公司境外投资泰国工厂，开启海外扩张。公司已布局3条高端轮毂轴承生产线，实现本地化生产，全系产品已获得美国海关的原产地认证并收到e-Ruling认证函。已于2024年12月取得ISO9001/14001/45001体系证书，并将于今年下半年取得IATF16949证书。泰国新火炬工厂已于2025年1月正式量产，产品陆续交付中。2024年10月，公司泰国新火炬启动为某国产新能源头部车企的泰国工厂投资配套一条三代全自动OEM生产线，2025年3月设备已交付调试，6月份实现本地OEM合格产品小批量下线。同时，已启动电驱动泰国工厂建设，客户项目已正式定点，目前厂房改造中，预计8月份产线进场调试。

    6、稳定的优质客户资源

    公司拥有稳定的优质客户群体。产品用户包括上汽通用五菱、大众、长安、日产、一汽、长城、福特、北京现代、东风、吉利、比亚迪、蔚来、小鹏等主流整车厂和佛瑞亚、联合电子、博泽、奥托立夫、马勒、采埃孚、李尔、博格华纳、安道拓、麦格纳、法雷奥等全球知名零部件一级配套供应商。同时随着外延式发展，公司客户及产品协同效应明显。

    7、顺应变化的组织架构调整

    为适应公司转型与发展需求，充分考虑行业、产品以及整个市场竞争态势的变化，2025年上半年对公司组织机构进行了较大规模的调整，新增创新孵化中心、战略技术中心、战略拓展中心三大专业部门并专门设立智能装备事业部及海外事业部，强化战略引领和创新驱动能力，支撑公司从传统汽车零部件向智能装备解决方案提供商转型。

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