中曼石油（603619）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中曼石油（603619）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）2025年上半年国际原油价格波动情况

    2025年上半年，国际原油期货价格呈宽幅波动且整体震荡下行态势，波动大、因素复杂。地缘政治风险此消彼长，年中以伊冲突升级直接引发油价剧烈波动。美国“对等关税”政策及中美贸易谈判波折，影响需求预期和贸易流向，加剧波动。OPEC+产量政策调整，从谨慎增产到超预期增产再到按计划释放产量，改变供应预期，致油价阶段性波动。布伦特原油运行区间大致在60-82美元/桶，整体呈震荡下行。虽多次反弹至高位，但随后回落，4月触及58美元/桶低位，体现市场承压，反映对全球经济放缓等的综合判断。

    年初至3月：地缘与政策交织，价格先升后震荡。

    国际油价呈现剧烈震荡的复杂态势，在多重因素交织作用下经历了冲高、回落、调整与反弹的过程。美国对俄新一轮制裁预期及落地推高油价，市场担忧俄能源出口受限与避险情绪升温，布伦特原油一度近83美元/桶；后因制裁影响不及预期、地缘风险缓和，叠加美国增产及可能释放战略石油储备信号，油价冲高回落。随后，多重利空叠加使得布伦特原油期货价格跌至68美元/桶的低位。之后油价再度迎来波动，受OPEC+新增产及美国关税政策可能升级影响，油价在低位承压；后因新一轮地缘政治冲突意外升级，市场担忧供应中断，推动油价反弹，布伦特原油期货触及78美元/桶的季度高点。

    4月至5月：关税冲击与增产重压，价格先跌后震荡。

    国际原油市场延续动荡基调，在关税政策、供应动态及地缘政治风险交织下，呈现先急剧下跌、再短暂反弹震荡，最后因突发冲突引发剧烈波动的复杂图景。美国“对等关税”政策设想引发市场对全球贸易环境恶化等的担忧，叠加OPEC+产油国联盟实际增产幅度超预期，布伦特原油期货价格一周内断崖式下跌，一度跌破60美元/桶关口，触58美元/桶低位。随后中美重启贸易谈判带来利好，油价反弹至65美元/桶左右并开始震荡。

    6月：地缘冲突引爆市场，油价大幅飙升。

    6月，以伊紧张关系急剧升级并爆发直接军事冲突，点燃了市场对全球最重要石油产区之一的中东可能发生大规模供应中断的恐慌情绪，避险情绪瞬间主导市场，引发原油期货恐慌性买盘，纽约WTI和伦敦布伦特原油期货单日涨幅均超7%，随后油价继续上扬，累计涨幅超10%，市场情绪从谨慎转为极度紧张；但后续以伊达成停火或冲突显著降温协议，直接军事对抗风险暂时解除，市场恐慌情绪迅速缓解，风险偏好恢复，此前因恐慌拉升的油价大幅下挫，几乎完全回吐冲突升级后的涨幅，重回冲突前震荡区间。

    （二）全球供需与价格走势

    2025年上半年全球石油需求同比增长约70-80万桶/日，较2024年的90万桶/日进一步放缓，为2020年以来最低增速。这一疲软表现主要受美国“对等关税”政策引发的经济衰退担忧、中国能源结构转型加速及OECD国家需求停滞拖累。国际油价上半年震荡下行，上半年WTI原油均价67.52美元/桶（同比-14.33%），布伦特均价70.81美元/桶（同比-15.11%）。

    （三）国际石油企业利润情况

    2025年上半年，埃克森美孚等五大石油巨头调整后净利润合计395.11亿美元，较2024年同期下降23.07%。具体来看：BP净利润同比上涨17.43%，为29.11亿美元；壳牌调整后净利润同比下跌23.18%，为85.19亿美元；雪佛龙上半年净利润为60.27亿美元，同比下降39.7%；埃克森美孚实现净利润153.87亿美元，同比下跌15.16%；道达尔能源净利润为66.67亿美元，同比下滑30.92%。

    （四）中国市场情况

    2025年上半年，中国原油进口量约2.79亿吨，同比增长1.4%，国内产量约1.1亿吨，对外依存度超72%；天然气进口量约833.27亿立方米（LNG进口418.54亿立方米，降21.17%；管道气进口414.73亿立方米，增11.14%），国内产量约1313.01亿立方米，同比增6.22%，供应总量约2146.28亿立方米，同比微增0.28%。

    （五）行业地位

    公司是一家专注于石油、天然气领域的国际知名综合性油气公司，凭借全球化布局、一体化协同、低成本等核心优势塑造了公司的市场地位和核心竞争力，并在复杂多变的油气行业中保持持续稳定增长趋势。公司从2018年开始积极布局上游勘探开发业务，公司以国内、国外“一带一路”沿线油气富集区多个油气勘探开发项目为重点，相继取得了一系列喜人突破。公司通过公开竞标方式取得温宿区块探矿权，充分发挥一体化运作的成本优势、科技优势、协同优势，统筹协调勘探开发、油服工程、装备制造一体化团队在温宿区块精心部署、科学开发，成功打造了“一年发现、两年突破、三年建产”的油气田高效开发新典范。借鉴温宿区块高效开发的宝贵经验，公司积极拓展海外勘探开发业务，接连收购哈萨克斯坦坚戈区块和岸边区块，同时，公司不断优化海外勘探开发业务布局，公司在与众多国际知名石油公司的激烈角逐中脱颖而出并成功竞得伊拉克EBN区块、MF区块的开发权和阿尔及利亚ZerafaII天然气项目的勘探开发权，展现了强劲的国际竞争力。公司的储量与产量增速均居行业前列。公司是首家获得国内常规油气区块探矿权、首家获得国内常规油气区块采矿许可证、首家通过国内石油天然气新增探明储量报告评审备案的民营企业。近年来，公司凭借卓越的地质研究能力和工程技术实力不断拓展资源版图，海外布局持续开拓与优化，实现了新的油气资源储量和产能接替，为公司自身的可持续发展提供了坚实保障。

    公司深度践行“勘探开发、工程服务、石油装备制造”三大核心业务板块协同发展战略，并与“四位一体”战略规划深度融合，成功构建了极具竞争力的油气产业生态闭环。

    在业务协同层面，公司依托一体化运作模式，有效贯通油气产业链上下游。从装备制造端的高端钻机设备研发生产，到工程服务端的专业油服一体化技术输出，延伸至勘探开发端的油气资源开采，各板块既能独立创造价值，又能通过深度协同显著优化成本、提升效率。通过构建“勘探开发拉动油服工程、油服拉动装备制造”的价值传导机制，形成了板块间相互支撑、协同共进的全新发展格局。

    在战略升级方面，公司持续优化国内外业务布局，深化国内“勘探开发-油服工程-装备制造”循环，拓展海外“勘探开发-油服工程-装备制造”循环，加快打通内外双循环通道，以多维协同为支撑，统筹内部各要素资源链接国内外业务，形成强劲内生增长动能和潜力。在此基础上，积极布局国际贸易业务领域，全力打造“勘探开发、工程服务、装备制造、终端贸易”四位一体的产业新生态。通过强化一体化运作，进一步提升全产业链协同效率与核心竞争力。

    展望未来，公司将秉持“油气资源+科技创新”的发展理念，持续深化“勘探开发引领、三大一体化协同”的战略实施。公司以市场国际化、人才国际化及融资国际化作为运营三大策略，进一步明确了发展新定位，转型成为一家反应迅速、效率卓越、成本优化、决策链精简、运行机制灵活的国际能源企业。公司围绕油气能源为核心，积极构建涵盖“勘探开发、工程服务、装备制造、国际贸易”的全方位业务新格局，拓宽业务版图，巩固一体化运营模式，提升公司的核心竞争力。依托公司战略蓝图，深耕油气产业链，以勘探开发为核心驱动力，不断拓展业务边界，致力于成为油气体制改革浪潮中卓越的“产业价值发现者”，在行业变革中抢占先机，实现高质量可持续发展。

    （六）经营模式

    1.石油、天然气勘探开发

    油气勘探开发业务的主要合同或合作模式有矿业权出让合同、勘探开发生产合同（EDPC）、开发生产合同（DPC）、产品分成合同（PSC）、服务合同和合资开发等模式，根据中国和其他不同资源国具体国情和政策、资源禀赋以及市场环境，公司在全球范围内的油气勘探开发项目采用不同的合同模式和合作模式，以适应不同国家和地区的法律政策环境，有效管理项目风险，并与资源国政府建立互利共赢的合作关系，以实现资源有效开发和风险合理分担。

    公司在油气勘探、评价及开发领域具有较强专业能力和成功经验，依托国家政策优势，公司坚持以油气资源丰富、新发现储量增势强劲的“一带一路”油气富集地区为油气项目拓展战略区域，立足大油气区、大盆地、油气富集带优选勘探开发区块，以能够快速形成产能的待开发油气田和有潜力的在产油气田为工作重点，加大项目评价优选力度，优化项目布局。公司以油气储量的低成本获取、高效开发为原则，以桶油成本为核心效率指标，有效整合技术、管理、人才、装备等优势，提升油气勘探开发业务盈利能力和整体抗风险能力。

    公司已有油气区块合同模式

    A.温宿项目（中国新疆）——矿业权出让合同（MiningRightsTransferContract）

    温宿项目是传统的矿业权出让合同模式。在这种合同模式下，公司通过签订矿业权出让合同获得特定区块在约定范围内的油气资源探矿权，合同中会详尽规定权利和义务，包括最低勘探投入要求、矿业权出让收益、环境保护责任以及合同终止条件等。这种模式赋予了开发者相对独立的运营自主权，但也需要承担从勘探到开发的全周期风险和投资。在勘查开采过程中探明地质储量的区域，公司需要及时编制储量报告进行评审备案，并在规定的时间内办理采矿权登记。公司作为权利人负责在该区块内进行全部的勘探开发投资和运营管理，并承担相应的风险。

    B.坚戈区块和岸边区块（哈萨克斯坦）——矿税合同模式(ConcessionAgreement)

    坚戈区块和岸边区块采用矿税合同模式。公司作为项目开发者，通过与政府或矿税合同原缔约方签订合同获得油气田的开采权。在这种模式下，政府主要通过征收矿区使用费和各种税收（如资源开采税、企业所得税、超额利润税等）来分享资源收益，公司负责油气田的投资、建设和运营，承担勘探、开发投资以及生产成本，在获得油气产量后，向资源国缴纳法律及合同规定的所需税费。

    C.EBN区块和MF区块（伊拉克）——开发生产合同模式(DevelopmentAndProductContract)

    伊拉克EBN区块和MF区块采用的是开发生产合同（DPC）模式。这种模式通常是在国家石油公司主导或与国际石油公司合作框架下签订的协议，资源国政府（通常通过国家石油公司）保留矿产资源的所有权，公司承担全部勘探和开发成本。按照合同规定，公司提供油田勘探开发生产作业所必需的技术、人员等，全面负责油田建设和运营管理，并依据油田开发方案投入开发生产作业及管理所需资金，这些投入将被视为可回收的石油成本。公司开展区块内油气勘探开发生产业务，公司回收用于油田勘探开发的石油成本及补充成本，并获得报酬费。其中报酬费将主要根据油田产量、报酬费分成比例和绩效因子等综合确定。公司伊拉克EBN项目的报酬费分成比例为6.67%，MF项目的报酬费分成比例为9.35%。

    D.泽拉法II项目（阿尔及利亚）——产品分成合同模式(ProductionSharingContract-PSCModel)

    泽拉法II项目采用的产品分成合同模式（PSC）。在这种模式下，资源国政府同样保留对资源的所有权。公司作为合同伙伴与政府（通常通过其国家石油公司代表）签订合同，获得进行油气勘探、开发和生产的权利。公司提供区块勘探开发生产作业所必需的技术、人员等，全面负责区块建设和运营管理，并依据区块勘探开发方案投入勘探开发生产作业及管理所需资金。本项目公司在勘探阶段出资比例为100%，在开发阶段出资比例为90%。公司开展区块内油气勘探开发生产业务，公司回收用于区块勘探开发的投入并获得报酬产量。报酬产量主要根据区块产量、出资比例和绩效因子等综合确定。

    2.油服工程服务经营模式

    公司主要以总承包（大包服务模式）或者分包（日费服务模式）的方式承揽油服工程服务合同，参与油气田项目建设。公司的油服工程服务主要涵盖钻井、测井、录井、固井、完井、钻井液以及定向井等井筒技术一体化服务。油服工程一体化工程服务业务的开展是一项系统性的工程，客户通常通过招投标的方式选择合适的油服企业在油田区块进行作业。油服工程服务开始前，油服企业要完成材料与设备的采购，油服工程服务的实施过程通常涉及方案设计、钻前准备、分开次钻进至设计井深、验收及交井，同时需要根据工程方案配合实施测井、录井、固井等一系列服务的过程。

    公司油服工程经营模式是以“三个一体化”战略为核心，通过自有油田勘探开发与外部油服业务协同，形成独特竞争力。

    （1）勘探开发与油服协同模式：

    公司围绕自有油气资源开展勘探开发，依托油服工程、装备制造、勘探开发一体化优势，从地质研究、勘探部署到油藏评价、产能建设等环节，多数由公司自主完成。以国内新疆温宿区块为基础，通过“境外投资+工程总包”方式参与海外油气田开发项目，形成了勘探开发拉动油服工程服务，油服工程服务又促进勘探开发的协同发展模式。

    （2）自有油田开发与工程服务内循环

    公司依托国内新疆温宿区块及海外哈萨克斯坦坚戈油田和岸边油田、伊拉克油田，发挥公司涵盖的钻井、定向、录井、测井、固井、完井、钻井液和增产的完整业务链，实现一体化井筒技术服务无缝衔接，快速、高效的协同作业，既保证了优质的工程服务质量，同时作业成本显著降低，助推自有油气田的勘探开发，实现了自有油气田开发与油服工程服务良性循环。

    （3）外部高端市场突破与协同增效

    公司聚焦油服工程市场中高难度钻井（深井、复杂井、长距离水平井）需求，凭借技术优势成功攻克伊拉克巴德拉油田钻井难题，大幅压缩作业周期，与甲方实现了互利共赢；在伊拉克油服工程市场，公司已能与斯伦贝谢、哈里伯顿、威德福等国际知名油服公司同台竞技，展现强大的国际竞争力，并逐步进入沙特等高端油服市场。随着公司技术实力的持续提升和业务范围的不断扩展，公司正积攒力量寻求在其他高端市场的业务突破。

    3、装备制造经营模式

    公司的石油装备制造业务包括设备的研发、设计以及生产，主要产品包括成套钻机设备以及钻机核心部件、智能化石油装备。石油装备制造行业通常是通过参与招标、展销会等方式获取业务机会并根据客户的需求生产设备。由于上述设备的技术工艺复杂、个性化程度高，属于专有化设备，其采用以销定产的订单型模式经营。公司的石油装备制造业务以自有油田勘探开发和外部油服工程需求为导向，可以根据油服工程不同的项目地域和项目要求提供迅捷的个性化定制方案。公司生产的石油装备及部件除了自用以外亦对外销售和租赁。

    （七）经营业务

    1、主要业务类型

    油气勘探开发公司以油气资源为主线，业务板块主要以油气勘探开发为中心，遵循行业发展规律和结合自身优势，将油气勘探开发作为核心业务板块，勘探开发业务不仅是公司资产和价值的源泉，更是驱动公司未来发展的核心引擎。

    公司自2018年拿下温宿区块探矿权后，凭借油服工程、装备制造与勘探开发一体化的综合优势，结合民营企业灵活的机制特点，先后完成了两期共817平方公里的三维地震作业。经过六年的深耕，温宿区块已逐步迈向规模化、成熟化阶段。在海外油气项目方面，哈萨克斯坦的坚戈项目与岸边项目进展顺利。坚戈项目处于开发提产阶段，公司凭借一体化运营能力和高效的管理模式，不断优化开采方案，提高油气产量。岸边项目处于勘探阶段，下一步将对区块内的油气资源分布进行细致研究，加快试油试采工作，落实整体储量规模，为后续的开发工作做好充分准备。截至目前，新疆温宿项目、哈萨克斯坦坚戈项目及岸边项目的勘探开发工作已进入高效实施期，形成了年产100万吨油气当量的规模化产能，这不仅为公司带来了稳定的收益，也提升了公司在油气勘探开发领域的市场地位。

    公司积极参与国内新勘探区块竞标，通过竞标国内新区块和并购境外油气田，实现上游勘探开发业务的风险控制与合理布局；另一方面，公司不断强化基础研究，在油气勘探领域取得新认知，加快产能建设与老区挖潜步伐，推动年产油气量跃上新台阶。公司加强科技创新，推进勘探开发资料库建设，并强化油藏动态资料监测，为油藏研究和油田发展提供有力支持。公司于2024年成功竞得伊拉克EBN区块和MF区块开发权，又于2025年正式中标阿尔及利亚ZerafaII勘探开发项目并顺利签署合同，中标ZerafaII项目标志着公司首次进入非洲油气勘探市场，这些都是公司在“油气并举”战略指引下进行全球化资源布局取得的重大突破，将与公司现有的区块资源形成油气协调发展的新格局，有力推动公司加速构建“立足国内、辐射海外”的资源储备体系，为公司长远发展提供战略资源保障。上述海外油气区块具有丰富的油气资源潜力，公司将凭借自身的技术和管理优势对其进行高效开发，进一步提升公司整体油气产量。

    油服工程服务

    公司具备强大的一体化工程服务技术能力，业务范围全面覆盖钻井、修井、测井、录井、固井、完井、钻井液以及定向井等井筒技术领域，具有陆上所有地形地貌和高温高寒地区作业能力和作业经验，能够为全球客户提供一站式的钻井工程一体化综合服务方案。截至目前，公司拥有各类钻修井机59台套，凭借着专业的技术和优质的服务，公司获得众多油气巨头的认可，有优质的客户群体，海外钻井工程市场已拓展到了中东、中亚、北非等“一带一路”沿线多个国家。公司长期与沙特阿美、壳牌、伊拉克巴士拉石油公司（BOC）、BECL、马石油（Petronas）、振华石油、斯伦贝谢、哈里伯顿、威德福、中石油、中石化、延长石油等众多国内外知名石油企业及油服公司保持着紧密且良好的合作关系，在业界树立了良好的口碑。

    石油装备制造

    业务范围涵盖石油钻采设备设计、制造、销售、租赁和技术服务，致力于高端油气装备的研发与制造，建立了涵盖从钻机整机到顶驱、泥浆泵、自动猫道等关键部件一系列的完善的产品体系。在产品研发上，公司以对标国际高端装备为目标，不断突破技术壁垒，陆续推出一系列自动化、智能化设备，彰显了强大的创新能力。其中，智能离线钻机实现了钻台面作业的自动化升级，通过集成智能控制系统，大幅提升了钻井效率与作业安全性；“金鹏”多功能机械手具备精准操作、灵活作业的特点，可替代人工完成多项高危作业，有效降低了人工劳动强度与安全风险；自动猫道能够高效完成钻杆、套管等管柱的输送与排放，配合智能调度系统，实现了管柱处理的全流程自动化；“丹柯”五缸钻井泵则凭借高压力、大排量、低损耗的性能优势，在复杂地质条件下的钻井作业中表现出色，为高效钻井提供了有力支撑。一代又一代创新产品的推出，不仅推动了公司自身装备制造水平的提升，更在行业内起到了引领作用，为石油装备行业的技术进步做出了贡献。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，面对复杂的外部环境和形势变化，公司通过有效整合资源，强化能力与流程建设，充分发挥业务协同优势，推动各业务板块齐头并进，提升了各业务板块的效率和竞争力。报告期内，公司实现营业收入19.81亿元，比去年同期上涨3.29%，实现归属于上市公司股东的净利润3.00亿元，比去年同期下跌29.81%，主要原因是国际油价下跌和伊拉克油田项目启动致管理费用增加。第二季度利润主要受到坚戈汇率变动导致汇兑损失增加及伊拉克油田项目管理费用增加影响。公司勘探开发业务板块实现营业收入10.94亿元，同比减少2.25%，钻井工程业务板块实现营业收入7.64亿元，同比增加14.93%，装备制造板块实现营业收入1.19亿元，同比减少5.53%，贸易板块实现营业收入0.04亿元，同比减少47.10%。

    （一）勘探板块：产量稳升、布局优化

    2025年上半年,公司油气产量持续攀升,合计生产原油43.89万吨,同比增加8.37%,生产油气当量54.82万吨。温宿项目作为公司产量核心支柱，2025年上半年生产原油31.80万吨，同比增加0.54%，伴生气2417.85万方，合计生产油气当量33.73万吨；坚戈项目产量显著提升，上半年生产原油12.09万吨，同比增加36.30%，伴生气11292万方，合计生产油气当量21.09万吨。2025年上半年原油及衍生品销量共计37.05万吨，其中温宿区块销量为26.93万吨；坚戈区块销量为10.12万吨。

    2025年上半年，公司油气勘探开发成效显著，公司在国内外油气项目上实现多点突破。温宿区块探矿权延期获得自然资源部批准并取得新证，为项目长期稳定运营提供了坚实的保障；岸边老矿权中部多地层作业协议获批，打破了单一地层作业的局限，为盐下油气勘探开辟了新路径。新岸边项目南断块S1井试油获得高产油流，展现出良好的勘探开发前景，证实该区域良好的含油气性与开发价值。S1井试油明确构造圈闭含油气情况，且岸边项目新发现圈闭与东科油田、卡拉油田处于相同构造带，层位及成藏背景一致，经类比分析，其下白垩统、侏罗系和三叠系有利圈闭具备巨大勘探潜力，显示出区域勘探的广阔前景。2025年6月17日，公司成功中标阿尔及利亚ZerafaII区块，与已有油气项目形成油气协同布局，提升了全产业链的抗风险能力。

    公司在伊拉克EBN项目和MF项目的推进上同样表现出高效的执行力与专业的项目管理水平。公司通过迅速建立完善的组织机构和管理制度流程，并与伊拉克石油部、MDOC、项目联管会保持良好的沟通，构建了良好的合作关系，为项目顺利推进提供了坚实的组织保障与外部环境支持。在此基础上，公司完成项目勘探开发总体方案及第一阶段初始开发方案编制并通过初审，项目招投标有序开展，已完成EBN项目三维地震采集设计、二维地震处理和MF项目三维地震重新处理，体现出项目推进的系统性与规范性。随着研究工作扎实推进，各部门多层面沟通收集4批次老井及地震资料，复查老井形成潜力评价与作业建议，按原则规划早期生产方案，深化油藏认识，为项目的顺利实施与高效开发提供了有力的技术支撑。

    （二）油服工程板块：管理增效，盈利提升

    2025年上半年，公司共运行钻修井机52台，钻机动用率达88%以上，业务覆盖海内外14个项目，累计完成进尺30.45万米。在经营管理方面，公司持续贯彻“带好队伍打好井”的理念，借助与国内外合作伙伴的紧密协作，在资源整合、技术共享和市场拓展中占据有利地位，行业影响力与战略合作能力进一步提升，持续巩固核心竞争力。

    报告期内，公司通过项目全链条管理实现全方位降本增效，伊拉克项目创新创效能力持续提升，率先实现数据及多媒体远传，完成数据模板统一与生产实时监控，在激励政策推动下提速提效效果明显；沙特项目通过强化预算管理、执行PDCA管理循环实现闭环管理和经营管理水平提升，同时降本增效成果亮眼，钻井收入、搬迁收入、搬迁速度分别较同期明显增长；埃及水井项目作为“一带一路”倡议下走出去的代表性项目，因团队高效的管理水平、精湛的技术能力与吃苦耐劳精神被国内外多家媒体报道，为中曼“铁血之旅”旗帜增光添彩。2025年4月，公司成功通过阿布扎比国家石油公司（ADNOC）工程大包服务资格审查，并正式获得ADNOC颁发的钻修井一体化资质，成为首家通过该资质审核的中国钻井承包商。公司已相继取得沙特、科威特及阿布扎比全球三大高端市场的钻井准入资质，进一步拓展了未来发展空间。

    （三）装备板块：创新突破，开拓市场

    装备板块成功开拓并巩固了外部市场，新签外部订单总额达1.57亿元人民币。公司装备产品在国内各大油田和国际市场得到广泛应用和推广，F1300泥浆泵销往中海油、F1600泥浆泵销往胜利油田，P2200泥浆泵顺利打入国际市场。公司的产品质量和技术实力得到了多方认可，品牌知名度与影响力也随之提升。

    报告期内，公司多个具有前瞻性和战略意义的关键研发项目稳步推进。公司ZMOR250CZ离线车载钻机项目、“金鹏”智能钻具处理机器人系统项目、“铁板道人”机器人项目、钻井视觉及多传感检测系统项目不断完善产品设计，提升设计体系及质量管理能力。2025年上半年，中曼装备正式获得美国石油协会（API）颁发的API7-1、8C、4F、7K、16C、Q1合计6项国际认证证书，标志公司在产品研发制造、质量管理等方面迈上新台阶，在西安举办的2025年第四届石油石化装备产业科技大会暨科技创新成果展览会上，中曼装备“智能钻具处理系统机器人关键技术研究”与“离线钻机管柱处理系统”两项科技成果，分获中国石油和石油化工设备工业协会颁发的2025石油石化设备科技创新成果二等奖、三等奖。公司在技术创新能力、产品性能与质量、成本控制能力、市场响应速度以及品牌形象等多个维度都得到了明显提升，为公司在激烈的市场竞争中赢得了更多优势与机遇。

    （四）数字化转型：技术先行，赋能发展

    公司进一步明确了数字化转型是未来发展的关键驱动力。公司引进国际成熟的SAP-ERP管理系统，同时也注重自研数字化项目，通过自主研发PMS、SRM、OA等三十余个数字化项目，逐步构建起一个“适度引进+充分自研”相结合的数字化平台。这种模式既保证了系统的适配性和稳定性，又能够根据公司的实际需求进行灵活调整和优化。在科技创新方面，公司集中精力攻克重点科技研发项目，通过强化与外部合作伙伴的交流与合作，加速科技成果的应用与转化。

    （五）人才建设：强化保障，凝聚合力

    公司结合战略发展规划和实际情况，对各个系统的架构设置、人员编制及岗位序列进行了针对性的调整优化。公司着力推进薪酬体系与考核机制的革新，强化对核心岗位及骨干人员的绩效考评，为公司战略目标的落地筑牢基础。在人才战略上，公司践行“引才、育才、留才、用才”的全流程管理思路，通过大力引进与自主培养并举，持续优化人才队伍结构。同时，常态化开展专业培训与技能认证工作，助力员工提升专业素养与业务能力。

    公司在报告期内通过推进薪酬体系与考核机制的革新、优化组织架构、践行全流程人才战略以及推行人员动态管理机制等一系列措施，提升了公司的管理水平和运营效率，还激发了员工的积极性和创造力，为公司的持续发展提供有力保障。

    三、报告期内核心竞争力分析

    （一）发展战略前瞻性优势

    公司的业务重心从最初以钻井工程与装备制造为核心，逐步升级为以油气勘探业务为引领、带动其他板块协同发展的模式。这一转型紧密契合国家发展战略，精准把握了“一带一路”倡议及国内油气体制改革带来的历史机遇。公司通过主动出击掌控油气资源，不仅彰显了作为油气行业破局者的地位和作用，更使公司成为国内油气行业民营企业中的领先者，这都得益于公司发展战略的预见性和前瞻性。公司进一步明确了打造国际化能源公司的发展定位，并在此指引下积极参与国际油气区块竞标。继成功获取伊拉克油气田开发权后又迅速取得阿尔及利亚ZerafaII天然气项目勘探开发权，这些成果不仅充分印证了战略转型的及时性与必要性，更凸显了公司战略布局的前瞻性优势。

    （二）资源优势

    丰富的油气资源。公司新疆温宿区块、哈萨克斯坦坚戈油田及岸边油田经中哈两国主管部门批复及知名储量评估机构确认，探明石油地质储量规模约达1.33亿吨。其中，温北油田温7区块探明石油地质储量3011万吨；柯柯牙油田、红旗坡油田、赛克油田合计新申报探明石油地质储量1323.42万吨，天然气探明储量14.02亿方。哈萨克斯坦坚戈油田探明储量合计为7853.50万吨（C1+C2地质储量）。公司岸边项目原有矿权面积为18.255平方千米，储量经评估约2523.20万吨，扩边面积为72.287平方千米。总探矿权面积90.542平方千米。三大油田均具备开发成本低、储量丰等显著优势，开发前景广阔。

    公司伊拉克EBN区块与MF区块经初步评估，预测EBN区块3P石油地质储量约为5.50亿吨，溶解气约1501亿立方米；预测MF区块圈闭原始石油地质资源量约为12.58亿吨，溶解气约508亿立方米，两区块资源潜力巨大，开发前景广阔。公司ZerafaII项目经初步评估，预测ZerafaII区块天然气地质储量和资源量合计1092.57亿方。公司已有国内外油气田均具有良好开发前景，具备成本低、储量丰富等优势，已形成了资源的有效接替和良性循环，为长远发展奠定了资源保障。

    公司凭借深厚的市场根基和广泛的客户网络，拥有丰富的市场和客户资源。公司国内外市场广阔，遍布国内新疆、陕西及海外沙特、伊拉克、哈萨克斯坦、埃及等“一带一路”沿线国家。客户群体不仅包括中石油、中石化，还包括沙特阿美、BECL、马油、BP、壳牌等大型国际油气公司和国际三大油服等油服公司。通过持续跟踪市场动态，公司与众多优质客户建立了稳固的合作关系，并积极对接资信良好的客户群体，形成了优质潜在客户群体，为业务良性运转与可持续发展提供了有力保障。

    （三）技术优势

    公司拥有强劲的创新研发实力，截至2025年上半年，累计获得国家授权有效专利322件，包括发明专利47件、实用新型专利214件、外观设计7件、软件著作权54件。技术研发横跨勘探开发、钻井工程、智能制造、井下工具、应用软件等多个领域，通过自主创新、技术合作、产学研融合等多元化模式，构建了从理论研究、技术开发、产品研制到推广应用的完整闭环。

    公司始终保持在钻井核心业务的领先地位，在深井、高难度井、复杂井、长距离水平井等领域具有突出优势，并不断向测井、录井、完井、固井、泥浆等钻完井一体化技术服务领域拓展，可提供覆盖全流程“一揽子”解决方案和“一站式”综合服务。钻井团队积极探索并推行高效参数钻进、个性化钻头选型技术、旋转导向提速等先进技术，通过调整技术参数、提高滑动效率、优化泥浆性能等手段，实现钻井精度和效率的持续提升。

    装备制造板块持续升级产品竞争力，已完成从传统机械、电动钻机供应商到智能化钻机、极寒钻机、自动猫道、顶驱等高技术含量装备的石油装备一体化供应商的转型，离线钻机、高压五缸泵、智能机械臂等多项智能化产品实现技术突破。公司聚焦关键技术攻坚，加大对地质工程一体化设计、智能钻完井技术、智能装备制造技术的研发投入，注重多专业跨领域融合创新，推动技术协同突破与智能技术研发的多元化发展，提升在行业中的话语权与影响力。

    （四）成本优势

    公司深耕油气田勘探开发全链条，构建了“油气勘探开发→油服工程服务→油气高端装备制造”的完整产业链，各业务模块协同作战形成高效节约的规模效应。在深井、复杂井、高难度井、长距离水平井施工中，公司凭借一体化优势实现资源优化整合，有效降低生产成本，提升运行效率与盈利能力。一体化运作模式还显著提升了产业协同性与经营稳定性，团队协作效率大幅提高，钻井速度与搬家效率显著提升。由于无需依赖第三方厂商的产品与服务，减少了外包环节及中间加价，进一步压缩了运营成本，巩固了成本优势。依托自身油服工程与石油装备制造能力为油田开发提供一体化服务，公司的勘探开发规模效应逐步显现，成本优势更加突出。

    （五）一体化产业链竞争力优势

    公司构建了从装备制造到勘探开发的全产业链条，形成以勘探开发为引擎、带动油服工程服务、促进装备制造的良性互动格局，这一协同发展的“新模式”以其显著的内在循环优势，成为产业协同的典范。通过优化三大业务板块生产布局，公司打造出立体化、全方位、高效率的“三位一体”产业链架构。依托自有油气资源，以勘探开发作为核心驱动力，油服工程与装备制造为两翼，实现板块间深度协作和协同，不仅高效满足客户多元化需求，更为公司转型升级奠定了坚实基础。

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