锋龙股份（002931）2025年中报财务分析：营收稳健增长，净利润大幅回升，费用管控成效显著

近期锋龙股份（002931）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

锋龙股份（002931）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著改善。报告期内，营业总收入达2.51亿元，同比增长9.71%；归母净利润为1531.41万元，同比大幅上升2217.66%；扣非净利润为1306.55万元，同比增长2002.70%。盈利能力明显增强，毛利率为22.51%，同比增幅达14.94%；净利率为6.1%，同比增幅高达2012.84%。

从单季度数据看，第二季度实现营业总收入1.3亿元，同比增长2.68%；归母净利润为724.12万元，同比增长60.43%；扣非净利润为632.89万元，同比增长70.92%，显示盈利增长势头持续。

盈利能力与费用控制

公司盈利能力显著提升。毛利率和净利率分别达到22.51%和6.1%，同比分别增长14.94个百分点和2012.84%。三费合计为2583.41万元，占营收比重为10.3%，同比下降18.35个百分点，反映出公司在销售、管理及财务费用方面的有效管控。

其中，财务费用同比下降370.52%，主要得益于汇兑收益增加及利息支出减少。销售费用同比增长64.29%，主要因本期计提的外部质量损失增加。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.43亿元，同比增长9.98%；应收账款为1.41亿元，同比增长13.77%；有息负债为6801.48万元，同比大幅下降69.37%，显示公司债务结构持续优化。

每股经营性现金流为0.06元，同比增长49.0%；每股净资产为4.32元，同比增长21.79%；每股收益为0.07元，而去年同期为0元，反映出股东回报能力增强。

经营活动产生的现金流量净额同比增长58.98%，主要由于销售商品、提供劳务收到的现金增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降53.24%，因本期购买理财产品净额增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增长31.44%，主要系本期收到第三批员工持股计划处置款。

主营业务结构

按产品分类，机械类产品实现主营收入1.54亿元，占总收入的61.28%，毛利率为19.67%；电控类产品收入为9602.01万元，占比38.27%，毛利率为27.32%。电控类产品毛利率高于机械类产品，贡献利润占比达46.45%。

按行业划分，园林机械行业收入为9241.27万元，占比36.83%，毛利率为24.64%；液压零部件行业收入为7247.99万元，占比28.89%，毛利率为23.83%；汽车零部件行业收入为5845.17万元，占比23.30%，毛利率为15.93%。

按地区划分，国内收入为1.62亿元，占比64.39%，毛利率为21.08%；国外收入为8934.43万元，占比35.61%，毛利率为25.10%，海外市场的盈利能力更强。

财务变动原因说明

• 短期借款同比增长51.14%，因银行承兑汇票融资增加。
• 交易性金融资产增长56.94%，系期末未到期理财产品增加。
• 应付票据增长73.93%，因银行承兑汇票支付货款增加。
• 应付账款下降26.77%，因应付材料款和工程款减少。
• 其他应付款增长73.06%，因本期分配现金股利。
• 应付债券下降100.0%，因可转债转股及本期赎回债券。
• 所得税费用增长1962.05%，因应纳税所得额增加。
• 现金及现金等价物净增加额下降70.65%，因投资活动现金流出增加。

风险提示

财报体检工具提示需关注应收账款状况，应收账款与利润的比值已达3079.76%，表明应收账款规模相对净利润较高，可能存在回款压力或盈利质量风险，需持续跟踪其账期管理与坏账准备情况。

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