仕净科技（301030）2025年中报简析：净利润同比下降193.14%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期仕净科技（301030）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.57亿元，同比下降48.24%，归母净利润-1.2亿元，同比下降193.14%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.22亿元，同比下降72.76%，第二季度归母净利润-1.73亿元，同比下降449.08%。本报告期仕净科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达83.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率6.48%，同比减72.31%，净利率-11.5%，同比减283.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.7亿元，三费占营收比16.12%，同比增100.84%，每股净资产4.67元，同比减51.75%，每股经营性现金流-0.74元，同比增57.72%，每股收益-0.6元，同比减193.75%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-37.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.45%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-14.76%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.55%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-14.63%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.18%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达123.27%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2200.0万元，每股收益均值在0.11元。

持有仕净科技最多的基金为万家新利灵活配置混合，目前规模为6.72亿元，最新净值1.7741（8月29日），较上一交易日下跌0.78%，近一年下跌1.33%。该基金现任基金经理为黄海。

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