鲁泰A（000726）2025年中报财务简析：净利润同比增长112.44%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期鲁泰A（000726）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入28.27亿元，同比下降0.12%，归母净利润3.6亿元，同比上升112.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.74亿元，同比下降5.07%，第二季度归母净利润2.12亿元，同比上升109.06%。本报告期鲁泰A公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达182.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.3%，同比减5.59%，净利率13.02%，同比增111.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.25亿元，三费占营收比7.95%，同比减0.54%，每股净资产11.79元，同比增4.42%，每股经营性现金流0.32元，同比减41.52%，每股收益0.44元，同比增109.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.76%，资本回报率不强。去年的净利率为7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.04%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为1.22%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司预估股息率4.61%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达182.11%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.46亿元，每股收益均值在0.67元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司董事会秘书郑卫印先生就 2025 年半年报业绩基本情况进行简要介绍，公司董事、总会计师张克明先生及董事会秘书郑卫印先生就参会投资者关心的主要交流如下：
答：面料上半年销售收入同比下降 7.85%，销量与售价均有下降；衬衣上半年销售收入同比增长 24.82%，主要由于销量增长影响，售价基本平稳。
Q营业收入分区域的表现情况如何？
与去年同期营收相比，上半年内销市场略有下降，欧美市场、日韩市场均有小幅增长，东南亚市场基本持平，其他区域因新市场开拓实现增长，整体营收与去年同期相比基本持平。
Q美国对等关税对公司有何影响？
2025 年 4月后对等关税影响逐步显现，5至 6月客户因观望情绪推迟或暂缓下单，二季度服装销售业务受到小幅影响，二季度销量环比一季度有所减少。目前中美关税问题虽未达成最终协议，但已出现缓和状态，客户有补单需求。
Q公司“功能性面料智慧生态园区项目（一期）”、“海外高档面料产品线项目（一期）”目前进展情况？
由于市场环境等因素导致的市场需求波动，加之新技术开发需要较长时间的摸索和积累，功能性面料项目目前处于技术、产能爬坡阶段；“海外高档面料产品线项目（一期）”亦处于产能爬坡阶段，公司将集中优势资源，协助其早日达产达效。
Q新品类产品的盈利情况如何？
针织面料产品盈利水平较好，销量持续增长；功能性面料和休闲面料目前成本端的竞争优势尚待提高。

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