四川成渝（601107）2025年中报简析：净利润同比增长19.93%，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期四川成渝（601107）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入41.26亿元，同比下降23.14%，归母净利润8.37亿元，同比上升19.93%。按单季度数据看，第二季度营业总收入22.76亿元，同比下降32.17%，第二季度归母净利润3.81亿元，同比上升24.17%。本报告期四川成渝盈利能力上升，毛利率同比增幅26.12%，净利率同比增幅56.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.44%，同比增26.12%，净利率21.33%，同比增56.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.49亿元，三费占营收比13.3%，同比减0.87%，每股净资产5.35元，同比增4.62%，每股经营性现金流0.46元，同比减15.44%，每股收益0.26元，同比增13.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4.21%，资本回报率不强。然而去年的净利率为14.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.25%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为3.23%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
融资分红：公司预估股息率4.56%。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为90.21%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达61.4%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.87%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在15.64亿元，每股收益均值在0.51元。

持有四川成渝最多的基金为惠升惠泽混合A，目前规模为5.3亿元，最新净值1.2457（8月29日），较上一交易日上涨0.43%，近一年上涨48.04%。该基金现任基金经理为孙庆钱睿南徐玉良。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司近年业绩增长显著的主要原因是什么？
答：近年业绩增长主要源于两方面一是聚焦公路主业，协同综合能源及新能源业务齐发力，持续提供正向盈利支撑，归母净利润2023年11.87 亿元（同比增加90.15%）、2024年14.59亿元（同比增加22.91%）、2025年一季度4.56亿元（同比增加16.61%）；二是财务提质增效，近两年财务费用减少、营业成本大幅下降。上述因素共同推动公司业绩稳定增长、表现优秀。

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