普元信息（688118）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期普元信息（688118）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）所属行业情况

    公司是国内领先的软件基础平台产品与解决方案专业提供商，重点面向金融、通信、政务、能源、先进制造等行业客户建设自主可控软件基础设施的需求，提供自主研发的智能化数据中台、低代码平台、中间件等系列产品及解决方案。根据《上市公司行业分类指引》和《国民经济行业分类》，公司所属的大行业分类为软件和信息技术服务业，行业代码为I65。

    1.行业发展情况

    “十四五”期间，我国企业数字化转型步伐显著加快，数字经济已经成为中国经济未来重要的发力点和增长点。国家鼓励信息技术的创新应用，促进产业价值提升，并在国家层面持续提供政策支持，从顶层设计到具体部署层层推进，为经济高质量发展奠定了坚实基础。根据EDCC企业数字化发展共建共享平台、云计算标准和开源推进委员发布的《央国企数智化转型发展报告（2025）》调研结果表明，超八成央国企已迈入更深层次的数智化转型阶段。在“数字中国”战略纵深推进和“十五五”规划承上启下的关键时期，企业在数据资产管理、数据治理、数据安全等方面也将面临新的挑战和机遇。为有效应对这些挑战，企业需要加强数据治理体系建设，提升数据质量和数据安全水平，为数字化转型提供有力保障。同时，低代码技术凭借其高效、灵活的特点，成为加速数字化进程的重要驱动力和工具；人工智能技术突破带来的智能决策变革、大数据与云计算等技术与软件产业深度融合，也将不断催生新业态与新场景。2025年政府工作报告中提出持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好地结合起来，支持大模型广泛应用。根据赛迪顾问《2024-2025年中国软件市场研究年度报告》显示，预计未来三年，中国软件市场增速将稳中有进，年均复合增长率为7.8%。

    2.公司所处的行业地位情况

    随着信息技术的快速迭代与革新，云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术迅猛发展，各行业客户对产品的服务化能力和敏捷性需求持续提升。为应对日益多元化的市场需求，公司持续推动产品迭代和技术创新，紧跟行业变化与发展趋势，为公司实现持续稳健的高质量增长奠定坚实基础。在公司发展初期，通过构件化、可视化开发等创新形式，采用低代码技术理念成功研发出具有本土领先水平、技术先进的应用开发平台，随着云计算、大数据、人工智能等技术浪潮发展，公司紧跟技术前沿趋势，产品技术从SOA平台到云应用平台、大数据中台产品线，再到以支持云原生架构的低代码开发平台、智能化数据中台、中间件为核心的软件基础平台产品与解决方案。

    报告期内，公司依托在AI+软件基础平台领域内的领先实力，荣获权威机构计世资讯研究院（CCWResearch）报告认证的技术+市场双能力第一的“低代码市场领导者”，获评2024年度中国企业IT大奖“最佳低代码提供商”、“2024年度中国智能制造杰出供应商”，并在海比研究院发布的《中国商用AI智能体选型排行榜》中入选智能体平台领域第9位，成为唯一上榜的软件基础平台融合AI智能体开发的代表性企业。面向未来，公司将充分把握人工智能技术浪潮，秉持“AI+平台”双轮驱动战略，持续强化“数智生产力基座”的核心能力，不断提高公司市场地位。

    （二）主要业务、主要产品或服务情况

    1.主要业务

    公司是国内领先的软件基础平台产品与解决方案专业提供商，重点面向金融、通信、政务、能源、先进制造等行业建设自主可控软件基础设施的需求，以一体化、智能化的方式，通过自主研发的智能低代码平台、数据中台、中间件系列产品及解决方案，帮助用户建立统一的开发架构、数据架构、集成架构与平台，形成数字化平台的标准规范，积累数字资产，提升数智化转型能力。

    基于不同行业客户的需求差异，公司形成了以软件基础平台产品为载体，以平台化产品、技术开发和咨询实施服务为特色的“软件产品+技术服务”的业务体系。根据业务所提供的内容，公司业务可分为软件基础平台业务和基于软件基础平台的应用开发业务，其中，软件基础平台业务包括数据中台、低代码平台和中间件业务线。公司软件基础平台业务产品与解决方案具备跨行业的复用属性，能够支撑跨行业标准化使用。软件基础平台业务是公司经营质量提升的重要业务方向。

    公司长期致力于软件基础平台核心技术自主研发与创新能力的构建，将低代码技术融入数据中台产品与中间件产品体系，打造了基于组件化的技术平台和核心技术组合，形成了体系化的技术研发能力、平台化的产品开发能力及完善的项目实施方法论，助力客户运营数字资产、量化数据价值、管控数据成本、打造数据生态，构建数据驱动的企业数字化新基座，满足信创与数智化转型双重需求。

    2.主要产品及服务

    公司主要产品及解决方案包括智能化数据中台、低代码平台、中间件系列产品与一站式技术平台解决方案，满足客户在应用和数据业务中的开发、集成、运行、治理、运营等多个领域的要求，并通过不断创新升级和迭代，为客户提供全方位的产品与服务价值。

    （三）主要经营模式

    1.营销模式

    公司营销活动主要包括技术品牌推广、售前、商务三个阶段。在品牌推广阶段，公司主要通过行业会议、广告宣传、自媒体、社交营销等多种推广方式，向市场发布公司最新的产品研发成果、技术方案、成功案例等，提升品牌知名度、信任度和美誉度，激发潜在客户购买需求、建立持续合作；在售前阶段，公司一般需要通过技术方案交流、原型验证、入围选型等环节，展示公司产品或解决方案的先进性、可靠性、匹配性等优势；在商务阶段，公司主要通过招投标、竞争性谈判、单一来源采购等方式获取订单。

    2.交付与定价模式

    根据所提供的业务内容不同，公司交付的对象分为产品交付与技术服务交付。

    （1）产品交付是指公司按照合同约定，向客户交付其所购买的软件基础平台标准产品，一般以交付产品介质的方式进行，软件基础平台标准产品通常以使用数量作为定价单位。

    （2）技术服务交付是指公司向客户交付的平台开发服务、一体化解决方案服务以及应用开发服务，按照所交付服务的定价和结算方式不同，可分为人月计价模式和项目计价模式。人月计价技术服务的定价通常按照技术人员级别差异约定不同的人月单价，项目计价技术服务的定价通常由合同双方根据项目实施内容、开发业务的复杂程度等因素，经过协商确定项目具体定价。

    3.研发模式

    公司结合多年深耕软件基础平台领域的研发及平台建设实践经验，探索出一套独特的基础平台产品管理和开发模式——iPALM模式（集成产品敏捷生命周期管理模式）。该模式包含了“以市场为导向”“以客户为中心”“协同并行迭代开发”“持续集成和自动化测试”“量化管理和持续改进”等先进的研发管理思想和软件工程方法，贯穿了从市场分析、技术预研、产品规划、产品研发到产品维护的产品管理全生命周期。

    iPALM模式应用于公司全部产品与技术研发体系，能够实现技术重复利用、产品快速交付，研发效率持续提升，产品的开发周期和质量得到有效保证，确保了产品方向既符合用户的客观需求，又能将新技术、新架构及时融入产品体系，已成为公司取得产品和技术优势的重要保障。

    4.采购模式

    技术服务采购是公司在业务开展过程中最主要的采购内容，主要对应在为客户提供平台开发或应用开发技术服务时，产生的非核心模块开发或部分行业应用模块的开发及测试服务的采购需求。在技术服务采购管理方面，公司建立了专门的技术服务采购及供应商管理制度，包括供应商准入审核与年度复审、采购报备管理、采购合同/订单审核与日常管理、采购成本的计提与结算流程等方面。

    此外，公司在日常经营活动中还会发生办公用品等自用物资类采购，围绕市场宣传、招聘、培训、会务等活动所发生的相关采购，以及软硬件采购等。

    二、经营情况的讨论与分析

    （一）经营情况综述

    报告期内，公司已实现全系产品与主流大模型的原生集成升级，赋能客户场景智能应用，加速推进下一代AI智能体开发配置平台研发，深化人工智能技术的全栈创新与价值落地。公司积极把握数字化、智能化及国产化的市场契机，持续优化业务布局，深度聚焦高质量业务，全方位提升公司运营效益与盈利水平。

    报告期内，公司实现营业收入9,918.12万元，实现归属于母公司所有者的净利润-2,963.21万元，同比减亏3,090.24万元；经营活动产生的现金流量净额-3,904.47万元，较去年同期增加5,244.82万元；综合毛利率较去年同期增加6.63个百分点。同时，公司第二季度单季净利润-209.13万元，单季亏损环比收窄92.41%，公司经营质量持续提升。

    （二）经营情况讨论与分析

    1.公司业务拓展情况

    （1）深耕高质量业务领域

    报告期内，公司持续缩减低毛利技术服务类业务，聚焦为客户提供优质产品、定制化解决方案和卓越服务，提升产品生命周期价值，实现软件基础平台业务收入8,398.75万元，基于平台的应用开发业务收入1,519.37万元。

    公司深耕金融、通信、能源、政务等优势行业领域，成功签约中信银行国际（中国）、天津银行、山东省农村信用社联合社，中国移动广东公司、中移信息、联通数字科技公司，中国电建江西电建公司、国家电投、宁夏水务集团、安徽省皖北煤电集团公司，国家信息中心、江西省生态环境厅、广州海关、上海市工商业联合会等客户项目；并且不断在制造、消费等新领域取得突破，报告期新增中船集团、国内领先的某重型机械集团、西南某飞机工业集团、江南工业集团、山西建筑工程集团、青岛海检集团、今麦郎饮品等客户项目。此外，公司持续加强市场营销，围绕公司新产品和解决方案，开展普元数智基座城市巡展，已覆盖国内深圳、南通、上海、长沙等重点城市地区，深挖业务机会。

    （2）加速生态渠道网络布局

    报告期内，公司持续深化渠道战略，合作伙伴生态规模稳步扩大。截至报告期末，签约渠道伙伴总数达300多家。公司重点推进“伙伴赋能计划”，通过认证培训、联合营销等措施带动伙伴能力提升。未来，渠道体系的持续建设将为公司市场覆盖广度与交付效率提升提供有力支撑。

    2.公司研发情况

    （1）产品线AI全栈升级

    报告期内，公司结合二十余年深耕软件基础平台领域积累的产品和经验，从应用开发、数据治理、连接集成的角度为产品注入AI活力，推出一开、易数、即联三大智能数字基座，旨在将繁琐且沉重的企业级软件开发、运维等工作智能化。其中，一开支持用户以自然语言对话的形式进行应用开发；易数提供使用AI进行数据标记、智能助手对话查询数据等能力；即联则支持将企业API接口发布成MCP服务。

    此外，公司正在研发推进全新的AI智能体开发平台，该平台将具备AI模型的接入管理、智能知识库构建、智能体工作流编排等能力。AI模型支持私有化部署；智能知识库具备知识图谱构建、自动生成问答对、多模态知识录入、文档溯源等能力；智能体工作流编排基于普元流程引擎底座，以支撑企业级智能体快速落地。

    （2）完成大模型能力集成

    报告期内，公司全栈产品线底座已完成与DeepSeek、Qwen以及百度文心等主流大模型的场景适配与部署验证，实现模型能力的灵活匹配与编排调度，为企业打造私有化大模型部署的“中枢系统”，覆盖低代码开发、智能数据服务、智能集成治理等场景，为企业级智能体建设提供关键支撑。

    （3）强化技术生态合作

    公司作为仓颉项目核心参与方之一，贡献了CGit（代码管理）、仓颉版ZooKeeper客户端、Elasticsearch仓颉版客户端，同步支持广泛的信创生态体系。持续强化生态合作助力市场拓展，与统信、麒麟、OpenEuler等国产操作系统，达梦、华为GaussDB、人大金仓等国产数据库，浪潮、宝德、中科曙光等国产服务器，华为鲲鹏、海光、飞腾等CPU累计完成2400多项信创兼容适配认证。

    3.品牌建设情况

    报告期内，公司品牌地位和曝光度持续提升，入围海比研究院《中国商用AI智能体选型排行榜》，入选计世资讯研究院《“基座型”低代码平台，引领企业关键业务系统建设迈向新阶段——2024中国低代码平台市场现状与发展趋势研究报告》中技术+市场双能力的“低代码市场领导者”象限；成为中国信息通信研究院云计算与大数据研究所“数字政府建设赋能计划2024年度突出贡献单位”、“EDCC企业数字化发展共建共享平台企业智能组装发展推进中心成员单位”，荣获e-works数字企业网“2024年度中国智能制造杰出供应商”称号。公司智能低代码赋能上海法人综合库“一企一档”入选中国软件评测中心“数据要素X典型应用案例”，助力上海农商银行低代码平台高效实现“数字化”赋能、中国天辰智能数据中台均入选中国信息通信研究院云计算与大数据研究所“2024~2025年度央国企数智化转型典型案例”。普元企业服务总线ESB软件入选上海市工业互联网协会“2025工赋软件产品精选清单”。

    三、报告期内核心竞争力分析

    (一)核心竞争力分析

    1.研发积累及持续创新能力优势

    公司专注于软件基础平台领域，先后紧跟SOA架构、云计算、大数据、人工智能等创新技术发展持续完善产品布局，形成了覆盖中间件、低代码平台、数据中台多技术域的丰富产品组合，能够满足包括敏捷开发、流程再造、业务协同、服务治理、数据治理、数据服务等在内的多类型业务需求，在产品覆盖技术领域的广度和对业务支撑的宽度方面，具有显著优势。

    基于二十多年企业级软件基础平台产品研发经验积累，公司形成了体系化、组件化的平台产品化能力，并建立了独特的iPALM研发体系，贯穿了从市场分析、技术预研、产品规划、产品研发到产品维护的产品管理全生命周期。通过标准化产品结构与使用场景，提高产品化程度；通过技术平台和业务组件分离技术与业务问题，降低研发复杂度；通过建立组件复用，保证产品的快速组装与集成，提升产品的演进速度。公司自2012年首次通过了软件开发过程成熟度CMMI5级认证以来，已连续5次通过该体系最高等级认证，公司研发过程成熟度、管理有效性、过程规范性得到权威资质持续认可。

    2.广泛优质的客户基础优势

    公司自主研发的软件基础平台产品和技术方案在与国际品牌的长期竞争中，成功进入金融、通信、政务、能源、先进制造等多个重点行业领域，在技术先进性、性能优越性、产品成熟度及安全可靠性等方面得到了各行业逾千家大中型用户的认可，在市场中树立了良好的品牌形象。特别是在基础软件性能、安全性、可靠性要求更高的金融领域，公司凭借过硬的技术实力和大量复杂场景实践案例积累，成为国内为数不多受到金融客户长期信赖的国产基础软件品牌。此外，公司重点覆盖的行业领域还包括通信、能源、先进制造、政务等多个行业，积累了众多相关行业头部大型企业客户及政府机构案例，同时，基于重点优势行业大型客户的辐射效应，为公司开拓中腰部客户群体市场提供了优质基础。公司软件基础平台的品牌接受度、行业辐射度呈现越来越广泛的趋势。

    3.规模化技术交付能力优势

    国内金融、通信、政务等行业领域内的大中型用户建设自主可控、安全可靠的软件基础平台，通常会有较多基础平台建设的个性化、定制化需求。公司在自研核心产品和技术基础上，结合多年的平台建设经验以及对相关行业的深入理解，以赋能方式为客户提供专业的平台产品定制及实施服务，在市场竞争中形成了差异化优势。同时，公司基于多年的定制项目开发实施经验，形成了完善的项目实施工程方法论体系，按照项目类型、项目复杂度、技术难度等维度匹配项目实施方式，能够快速形成项目开发方案和实施路线图，有效提升项目实施效率和客户满意度。

    行业信创建设应用系统迁移或改造环境下对基础软件厂商的技术服务交付能力进一步提出了更高要求，公司拥有规模化的产品研发及技术服务团队和大量行业成功交付实践，能够帮助行业大中型客户从信创选型适配、方案实施、迁移测试到全面落地，快速完成集成、云计算或分布式等不同架构体系下应用迁移的广泛实践，满足管理办公系统、一般业务系统、核心业务系统等不同需求。

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