艾布鲁（301259）2025年中报：收入增长显著但盈利能力仍待提升

近期艾布鲁（301259）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

艾布鲁（301259）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为1.48亿元，同比上升98.03%；归母净利润为-890.57万元，同比上升67.23%；扣非净利润为-993.75万元，同比上升64.73%。尽管收入显著增长，但公司仍处于亏损状态。

单季度数据

第二季度营业总收入为9048.43万元，同比上升80.31%；第二季度归母净利润为-1741.58万元，同比上升25.06%；第二季度扣非净利润为-1748.28万元，同比上升26.97%。这表明公司在第二季度的亏损有所减少，但仍未能实现盈利。

主要财务指标

• 毛利率：29.68%，同比下降15.8%。
• 净利率：-6.33%，同比上升82.69%。
• 三费占营收比：15.73%，同比下降35.36%。
• 每股净资产：5.29元，同比下降1.46%。
• 每股经营性现金流：0.07元，同比上升122.92%。
• 每股收益：-0.06元，同比上升67.22%。

应收账款与有息负债

本报告期艾布鲁公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达115.21%，较上一年度下降30.77%。有息负债为3.06亿元，同比上升68.18%，显示出公司在债务方面的压力有所增加。

主营收入构成

• 环境治理工程：收入9243.78万元，占主营收入的62.62%，毛利率为14.11%。
• 算力租赁：收入2466.65万元，占主营收入的16.71%，毛利率为37.12%。
• 运营：收入2100.99万元，占主营收入的14.23%，毛利率为71.98%。
• 设计与咨询：收入882.22万元，占主营收入的5.98%，毛利率为70.11%。
• 生物类产品销售：收入48.83万元，占主营收入的0.33%，毛利率为29.42%。

经营情况评述

公司营业收入大幅增长的主要原因是环境治理工程收入增加，但营业成本也相应增加了115.07%。此外，财务费用大幅上升529.89%，主要是由于利息支出增加。尽管如此，公司的三费占营收比显著下降，表明公司在控制费用方面取得了一定成效。

经营活动产生的现金流量净额同比上升122.92%，主要得益于收到其他与经营活动有关的现金增加。然而，投资活动产生的现金流量净额大幅下降989.2%，主要是因为收回投资收到的现金减少。

发展回顾

报告期内，公司主要从事农村环境治理业务，涵盖农村生活环境治理、农村生态环境治理和农村生产环境治理。公司抓住乡村振兴战略机遇，业务从湖南拓展至湖北、江西、贵州、四川、安徽等地，品牌优势和技术实力显著提升。

商业模式与竞争能力

公司在农村环境治理领域具备全面的竞争能力，是国内少数几家在该领域具备全面技术和服务能力的上市公司。公司拥有环保行业设计、施工、运营等方面的高级资质，积累了丰富的项目业绩和经验，具备从整体规划到运营的一站式服务能力。

总结

艾布鲁（301259）2025年中报显示，公司在收入方面实现了显著增长，但盈利能力仍然较弱，尤其是净利率和毛利率均处于较低水平。公司需进一步优化成本结构，提高盈利能力，以应对日益激烈的市场竞争和不断增加的债务压力。

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