龙腾光电（688055）2025年中报：亏损收窄但营收下滑，现金流和费用控制需关注

近期龙腾光电（688055）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

龙腾光电（688055）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为12.89亿元，同比下降27.91%。归母净利润为-1.21亿元，同比上升0.74%；扣非净利润为-1.23亿元，同比上升3.65%。尽管亏损有所收窄，但整体营收出现较大幅度下降。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为6.89亿元，同比下降20.11%；第二季度归母净利润为-6392.28万元，同比下降1.02%；第二季度扣非净利润为-6092.82万元，同比上升8.81%。这表明公司在第二季度的表现略有改善，但仍处于亏损状态。

主要财务指标

• 毛利率：6.8%，同比增加0.55个百分点。
• 净利率：-9.4%，同比下降37.68个百分点。
• 三费占营收比：7.61%，同比增加75.4%。
• 每股净资产：1.25元，同比下降4.75%。
• 每股经营性现金流：0.05元，同比增加73.72%。
• 每股收益：-0.04元，同比增加2.7%。

现金流与负债情况

• 货币资金：2.18亿元，同比下降83.67%。
• 应收账款：2.9亿元，同比下降39.72%。
• 有息负债：11.95亿元，同比下降19.74%。

现金流方面，经营活动产生的现金流量净额同比增加73.72%，但货币资金大幅减少，货币资金与流动负债的比例仅为15.06%，需关注公司的短期偿债能力。

主营业务构成

• 薄膜晶体管液晶显示器：主营收入12.12亿元，占总收入的93.97%，毛利率为6.52%。
• 其他（补充）：主营收入7778.97万元，占总收入的6.03%，毛利率为11.16%。

按地区划分，境内市场收入7.47亿元，占总收入的57.92%，毛利率为5.49%；境外市场收入4.65亿元，占总收入的36.04%，毛利率为8.17%。

发展回顾与展望

公司作为国内首批专业从事TFT-LCD研发制造的企业之一，深耕中小尺寸显示面板领域。报告期内，国际贸易环境复杂，行业竞争激烈，中小尺寸面板价格低位持稳。公司积极布局全彩电子纸、三维立体显示等新技术，优化低碳护眼与AI终端体验，丰富产品结构。海外生产基地进入试生产阶段，增强全球供应链韧性。

公司坚持科技创新，研发投入9894.99万元，占营收7.67%，累计授权专利3313件。核心技术涵盖动态防窥、氧化物、MiniLED、低蓝光护眼、TED低功耗、全彩电子纸、三维立体显示等。

总结

龙腾光电2025年上半年虽然亏损有所收窄，但营收下滑明显，现金流和费用控制仍需进一步加强。公司积极应对市场变化，加大研发投入，布局新技术，未来有望在新兴应用场景中获得新的增长点。

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