截至2025年8月28日收盘，科威尔(688551)报收于44.89元，下跌0.04%，换手率6.16%，成交量5.18万手，成交额2.3亿元。
当日关注点
- 交易信息汇总：8月28日主力资金净流出379.58万元，游资资金净流入1088.7万元，散户资金净流出709.12万元。
- 机构调研要点：公司测试电源板块收入占比超过85%，新产品已在大功率和小功率领域取得进展，部分产品已批量出货或送样主流厂商验证。
交易信息汇总
8月28日，科威尔的资金流向显示，主力资金净流出379.58万元，占总成交额1.65%；游资资金净流入1088.7万元，占总成交额4.72%；散户资金净流出709.12万元，占总成交额3.08%。
机构调研要点
8月25日业绩说明会, 投资者线上交流会, 线上交流, 网络文字互动
- 公司上半年各业务板块收入占比情况：今年上半年，公司实现营业收入2.24亿元。测试电源板块收入占比超过85%，氢能板块收入同比有所下滑，功率半导体板块收入同比有所提升，但基数不大。
- 公司对测试电源板块全年毛利率的展望：受市场竞争影响，毛利率出现阶段性下滑，但自一季度起已实现环比提升，公司对毛利率进一步改善持谨慎乐观态度。
- 公司测试电源领域的新产品推广进展：大功率领域推出基于碳化硅高频和模块化技术的产品系列，已批量出货；小功率领域推出S7200、G9000等新型号产品，进一步完善产品矩阵。
- 公司在服务器测试电源领域的布局、客户导入及订单预期：产品覆盖多种电源转换装置的测试验证，已送样主流厂商验证，部分客户已有订单落地，订单规模较小，长期需求预期乐观。
- 公司在服务器电源领域的技术匹配与下一代技术储备情况：现阶段产品与技术可匹配国内主流现状，并适应更高功率、更高电压的技术趋势，现有产品能满足相关测试需求。
- 公司AI服务器测试电源目前的毛利率水平：现阶段订单规模较小，无法提供精准的毛利率数据，需待产品批量交付后进一步明确。
- 公司在服务器测试电源领域市占率情况及未来目标：致茂电子占据市场主导地位，公司以逐步实现国产替代为主要发展方向，具体市占率目标暂难预估。
- 公司在其他领域如固态电池领域的研发储备：在固态电池领域已有相关测试产品应用，主要针对电池电性能测试，持续与下游客户保持技术交流。
- 公司在服务器电源领域与Chroma的竞争及产品差异：公司产品在核心指标和性能上对标Chroma，具备良好的技术竞争力，客户对公司产品的接受度较高。
- AI服务器电源领域国内竞争对手及未来市场份额展望：Chroma占据市场主导，公司将持续投入研发、优化服务与交付体系，积极对接头部客户，具体市场份额难以准确预估。
- AI服务器测试电源认证壁垒：主要壁垒在于客户对技术路线的认可，公司通过优化核心性能指标和技术服务支持寻求产品导入机会。
- 公司半导体领域订单规划和预期情况：今年上半年对半导体领域布局进行了重新规整，主要专注于测试装备，期望明年会有进一步发展。
- 公司小功率测试电源拓展情况：逐渐向更细分的应用领域拓展，如船舶、医疗、机器人等，市场空间充满期待。
- 公司分销渠道主要是哪些产品：涵盖大小功率测试电源，以标准化产品为主，便于经销商推广。
- 公司在AI产业链方面的电源检测业务的最新进展：产品已送样主流厂商验证，部分客户已有订单落地，当前订单规模较小。
- 目前下游绿氢等项目资本开支的谨慎态度预计还会持续多久：短期内氢能行业处于“阵痛”期，但公司依然看好氢能行业和测试设备的长期发展前景。
- 毛利率在二季度虽环比有所改善，但同比仍承压：公司将继续通过优化管理、降本增效等措施，持续努力。
- 公司与致茂电子的竞争关系：两家公司都专注于电源测试设备，存在竞争关系。
- 艾凯瑞斯有上市计划吗：艾凯瑞斯暂未启动上市相关工作。
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