股市必读：华自科技中报 - 第二季度单季净利润同比下降69.18%

截至2025年8月28日收盘，华自科技(300490)报收于9.01元，下跌2.28%，换手率5.99%，成交量23.57万手，成交额2.12亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：8月28日主力资金净流出3663.69万元，散户资金承接明显。
• 来自股本股东变化：截至8月20日股东户数环比下降8.35%，户均持股数量上升至9990股。
• 来自业绩披露要点：2025年第二季度主营收入同比上升56.29%，但归母净利润亏损6699.47万元。
• 来自机构调研要点：公司锂电设备订单交付周期将延续至2026年及以后，海外微电网项目毛利率预计保持在20%以上。

交易信息汇总

资金流向
8月28日主力资金净流出3663.69万元；游资资金净流出32.32万元；散户资金净流入3696.02万元。

股本股东变化

股东户数变动
截至2025年8月20日，公司股东户数为3.99万户，较8月8日减少3636.0户，减幅为8.35%。户均持股数量由上期的9156.0股增加至9990.0股，户均持股市值为9.68万元。

业绩披露要点

财务报告
华自科技2025年中报显示，公司主营收入9.56亿元，同比下降18.29%；归母净利润-1.39亿元，同比下降282.94%；扣非净利润-1.45亿元，同比下降188.97%。2025年第二季度，单季度主营收入6.23亿元，同比上升56.29%；单季度归母净利润-6699.47万元，同比下降69.18%；单季度扣非净利润-7072.19万元，同比下降38.74%。负债率66.61%，投资收益335.53万元，财务费用2140.21万元，毛利率10.92%。

机构调研要点

8月28日路演活动
问：请简要介绍一下公司上半年的经营情况。
答：2025年上半年，因行业竞争激烈，经营业绩未达预期。但新签订单同比增长50%以上，合同负债同比增长3.63亿元，主要得益于业务拓展和在手订单增加带来的预收账款上升。锂电智能制造装备业务表现突出，连续获得C公司多个国内外重要订单，海外新增蒙古超4亿元人民币大额订单。上半年经营净现金流同比增加2.84亿元，增幅达80.9%，现金支撑能力增强。目前在手订单处于历史高位，多个海外大项目预计年内完成交付，将成为业绩增长的重要驱动力。

问：请介绍一下公司目前固态电池设备技术储备及客户拓展情况？从技术角度来看有多大变化？
答：公司在固态电池的关键技术、关键设备和关键工艺方面持续更新完善，已向头部企业交付多条半固态电池自动产线，预计四季度交付全固态电池热压夹具样品。后段设备通过参数调整和性能适配，可实现固态电解质与极片紧密贴合，降低界面阻抗，提升离子传输效率，满足头部厂商需求。国内固态电池产线仍处试验阶段，公司正深度参与部分头部企业的试验线建设，量产尚需时间。

问：头部企业的锂电设备订单能持续到什么时候，会到2026年或者更远吗？
答：当前承接的头部企业锂电设备订单交付周期将延续至2026年及以后，并已参与客户全球布局。虽难再现2021年爆发式增长，但在效率提升、产线迭代及半固态、固态电池发展推动下，预计未来五年订单将保持较快增长。

问：公司上半年海外业务增长迅速的原因是什么，主要包括哪些业务，未来展望如何？海外微电网业务盈利能力在什么水平，和国内相比，交付周期是否更长一些？
答：海外业务主要为多能互补微电网项目，包括柬埔寨火光储项目、肯尼亚光储一体化项目、埃塞俄比亚光储柴微电网项目。增长主要因项目显著降低当地用电成本并提升供电时间，具备良好社会效益与经济效益。公司正积极拓展非洲、东南亚等地水电项目。受运输、基础设施、环境气候等因素影响，海外项目建设周期较国内更长。行业竞争加剧导致整体毛利水平下降，但海外项目平均毛利率预计仍可维持在20%以上。

问：请您介绍下公司上半年水利水电业务发展情况，以及雅下水电项目布局进展。
答：公司在全球中小型水电自动化控制设备市场占有率领先，获评国家级制造业单项冠军。曾参与三峡电站配套设施、南水北调、黄河小浪底等国家重点工程的泵站和提水站项目，具备较强竞争优势。近年来因风电、光伏、储能、锂电设备业务快速增长，水利水电业务占比有所下降。雅下水电站建设周期预计超过10年，涵盖引水、环保及“水风光储”多能互补项目，市场规模广阔。公司正积极对接周边水利水电、配电、提水站等配套项目，争取更多合作机会。

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