江铃汽车（000550）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期江铃汽车（000550）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    2025年上半年，在国内经济稳中向好、汽车以旧换新政策进一步加码、地方补贴细则全面落地、新车型密集上市及半年度冲量等多重因素共同作用下，汽车行业延续良好增长态势。上半年汽车产销累计完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增加12.5%和11.4%，其中乘用车产销完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增加13.8%和13.0%；商用车产销完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。新能源汽车继续延续高速增长势头，上半年新能源汽车产销累计完成698.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，市场占有率为44.3%。

    报告期内公司的主要业务是生产和销售商用车、SUV以及相关的零部件。主要产品包括JMC品牌轻卡、皮卡、轻客，福特品牌轻客、MPV、皮卡及SUV产品。本公司亦生产发动机、车架和其他零部件。公司以高质量发展为主线，聚焦价值，精益运营，正从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。

    2025年上半年公司持续加大在新产品、智能网联、新能源、轻量化等方面的技术储备与投入，加强数字化运营能力，实现“四个在线”的转型，包括产品在线、客户在线、流程在线、员工在线。通过数字化技术提升运营效率，优化业务流程和创新商业模式，聚焦以客户为中心的全价值链集成。同时积极拓展运力运营、二手车业务，将智能科技融入服务体系，逐步形成了以客户为中心的商用车生态系统，关注汽车全生命周期，为客户提供全方位解决方案。公司将积极布局房车业务和越野皮卡、改装市场，打造独具特色的产品，引领市场潮流；同时通过与合作伙伴的紧密合作，打造出具有行业领先水平的自动驾驶解决方案。

    二、核心竞争力分析

    公司是一家集汽车研发、制造和销售的现代化中外合资股份制企业，是依托轻型商用车市场领导地位及领先技术、为智慧物流领域提供优秀产品及解决方案的中国汽车行业先锋，是国家高新技术企业、国家创新型试点企业、国家认定企业技术中心、国家级工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家整车出口基地，连续多年位列全球最具价值的汽车品牌100强。2025上半年在行业细分领域中，江铃轻客产品市占份额稳居第一，上半年销售47,111辆，同比增长23.09%；江铃皮卡产品市占份额位居行业第二，上半年销售33,194辆；江铃轻卡产品市占份额位居行业第七，上半年销售35,333辆，同比增长21.91%；江铃出口销量持续保持增长，2025上半年销售6.9万辆，同比增长24.3%。

    公司是轻型商用车全场景解决方案的提供者。江铃轻客全面洞察客户需求和运营场景，推出品质过硬、性能卓越、性价比高的轻客产品组合，实现货运和客运全场景覆盖，同时在旅居、宿营、服务和救护等轻客改装场景也持续保持市场第一的地位。江铃轻卡依托深入的客户洞察，推出全新E顺达产品，使公司新能源卡车使用场景得到了较大拓展。发布了匹配全新驾驶室和全新蓝焰发动机的换代顺达产品，车辆的舒适性和节油能力得到了进一步加强，更好的服务于城配客户。江铃皮卡今年上半年推出了全新宝典、全新域虎，强化了动力系统和多场景适配能力，进一步丰富了皮卡市场全价格带产品矩阵布局。

    公司坚持自主品牌和福特双品牌战略，充分发挥自身优势的同时深度融合福特全球化体系。在技术研发方面，公司借助福特的全球化平台，逐步形成了自主研发的核心竞争力，建立自主研发体系，架构先进的全球数字化设计平台，与福特共同开发设计和发布特定新产品，是行业领先的技术中心和工业设计中心。在品牌渠道方面，公司目前拥有700多家一级经销商，经销商总数超过2000家，通过销售、配件、服务、信息“四位一体”的专营模式建立了完善的现代营销体系；同时以极致越野的产品体验，个性的定制化改装和丰富的社群活动为支柱的福特纵横体验中心目前全国建成120多家。福特烈马在30万以上中型传统燃油SUV市场累计份额高达50%位居细分市场第一。产品动作方面，3月16日上市福特烈马大沙丘提升整体定位，继而于4月上海国际车展首发亮相烈马复古版特别车型，汲取了烈马血统里最经得起时光检验的经典元素，与现代越野科技结合，以创新致敬传奇，成为引领潮流文化的精神符号。在此基础上，福特烈马墨钻、长滩、荒地、大沼泽地等多系列多品类产品同步布局，精准覆盖不同越野爱好者需求，未来还将进一步强化产品越野性能和多品类个性化属性，推进新能源品类开发。此外，福特游骑侠形成山林、探迹、野地三大系列多版本产品矩阵，持续打造沙狐版等特别车型，进一步满足客户对高端化、乘用化、智能化配置的需求，未来产品将在动力和越野性能方面持续强化，布局高端新能源插混皮卡产品，丰富福特越野产品线。在制造管理方面，公司拥有小蓝工厂、富山工厂等整车生产基地，涵盖冲、焊、涂、总及柴、汽油发动机先进制造工艺，打造了高度智能化和高度柔性化的智慧制造中心，是江西省两化融合示范企业。在自动驾驶方面，公司深化L4级自动驾驶货运车商业化实践，完成无人化里程累积测试验证并计划探讨商业化运输合作。在新能源方面，公司推出E顺达和E福顺等各系新能源产品，同时发布了“江铃乐行”新能源运力品牌，拓展了运力和租赁业务，致力于为客户提供“全场景的产品覆盖、全场景的客户服务、全场景的生态构建”的系统化解决方案，从实效出发为用户创造最大价值。在出口业务方面，投产上市了全新第二代福特领睿车型，包含传统汽油车型和全新的混动车型，覆盖中东，非洲，拉丁美洲，菲律宾和中南半岛相关国家。领睿目前畅销全球67个国家（地区），不仅归功于多元的市场拓展战略，更源于其卓越的产品品质。领睿车型凭借卓越的品质表现，于2025年荣获“福特全球质量卓越奖”，是福特全球产品质量领域最高荣誉之一。

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